Ceny zemného plynu sú na divokej jazde a pár fondov obchodovaných na burze môže pomôcť investorom s ľadom v žilách využiť tieto výkyvy.
Ako smerujeme do roku 2023, šance uprednostňujú pokračovanie výbušných a implozívnych cenových akcií a ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (BOIL) a ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (KOLD) ponúkajú obchodníkom možnosť zúčastniť sa na trhu, ktorý nie je pre slabé povahy.
Fondy sú krátkodobé nástroje s pákovým efektom, ktoré zväčšujú cenovú akciu v blízkych futures kontraktoch na zemný plyn NYMEX. BOIL a KOLD sa snažia dodať dvojnásobok dennej cenovej výmeny v aktívnom mesiaci NYMEX futures. BOIL sa pohybuje s cenou vyššie a KOLD stúpa, keď cena zemného plynu klesá.
Volatilita na trhoch vytvára raj príležitostí pre šikovných obchodníkov. Široký cenový rozptyl je však nočnou morou pasívnych investorov.
Ceny zemného plynu sú také nestále, nakoľko je palivo pri ťažbe horľavé. V júni 2020 klesla blízka cena futures v USA na minimum za štvrťstoročie 1.44 USD za MMBtu (1 milión britských tepelných jednotiek). V roku 2022 bol cenový rozsah od nízkych po vysoké 6.39 USD, čo je viac ako 4.4-krát viac ako minimum z júna 2020.
V roku 2021 blízke futures na zemný plyn NYMEX vypukli z medvedieho trendu nižších maxím a nižších miním, ktorý trval od roku 2005 do roku 2020. V roku 2022 nasledovala cenová akcia smerom nahor, čím sa cena v auguste predtým vyšplhala nad 10 USD za MMBtu. korigovanie.
Zmeny na trhu
Odkedy sa v roku 1990 začalo obchodovanie s futures na zemný plyn v USA, trh s energetickými komoditami dozrel a zmenil sa. Po mnoho rokov bol zemný plyn domácim trhom USA, obmedzeným na severoamerický potrubný systém.
Masívne objavy v akciách Marcellus a Utica zvýšili zásoby trhu. Technologický pokrok pri získavaní plynu zo zemskej kôry prostredníctvom hydraulického štiepenia znížil výrobné náklady, čím sa výroba energetickej komodity stala lacnejšou a jednoduchšou.
Keďže nevyhnutnosť je matkou vynálezu, technológia sa zamerala na stranu dopytu po zemnom plyne a nahradila uhlie čistejším fosílnym palivom na výrobu energie.
Okrem toho skvapalnenie urobilo zo LNG exportovateľnú energetickú komoditu a rozšírilo svoj adresný trh ďaleko za severoamerickú sieť plynovodov. Zemný plyn teraz cestuje po svete oceánskymi loďami do oblastí s oveľa vyššími cenami. Zrenie zemného plynu ho zmenilo z domáceho na medzinárodný trh.
Ruská vojna mení krajinu
V roku 2020 boli USA a Rusko poprednými svetovými producentmi zemného plynu.
Graf zdôrazňuje, že krajiny s najvyššou produkciou dominujú na strane ponuky základnej rovnice zemného plynu.
Medzitým geografická blízkosť spôsobila, že Európa je závislá od ruského potrubného systému. Ruská invázia na Ukrajinu začiatkom roku 2022, sankcie voči Moskve a ruská odveta proti „nepriateľským“ krajinám podporujúcim Ukrajinu brzdili tok zemného plynu do západnej Európy.
Zemný plyn sa stal ruskou ekonomickou zbraňou vo vojne na Ukrajine. Nedostatok v Európe spôsobil, že ceny futures na zemný plyn v Spojenom kráľovstve a Holandsku sa začiatkom tohto roka vyšplhali na historické maximá. Koncom decembra 2022 zostali európske ceny nad rekordnými maximami spred roku 2021.
Vysoké ceny v Európe a obavy z dodávok počas zimných mesiacov spôsobili rastúci dopyt po americkom LNG, čo prispelo k cenovému rozptylu obchodovania futures na zemný plyn v USA v divízii NYMEX CME.
Pokračujúca volatilita
Bidenova administratíva sa zaviazala riešiť klimatické zmeny podporou alternatívnych a obnoviteľných palív a obmedzovaním produkcie fosílnych palív. Vplyv spoločnosti Fracking na životné prostredie bol v hľadáčiku administratívy.
Zatiaľ čo sa Európa snaží nahradiť ruský zemný plyn LNG a inými zdrojmi, americké zásoby sú na úrovni, ktorá obmedzuje dodávky.
Graf ukazuje, že zásoby v USA boli 3.412. decembra s objemom 9 bilióna kubických stôp v skladoch o 0.5 % pod úrovňou predchádzajúceho roka a 0.4 % pod päťročným priemerom. Zemný plyn však nečelil rastúcemu európskemu dopytu v roku 2021 ani za posledných päť rokov. S akciami na nižších úrovniach zostáva potenciál pre pokračujúcu volatilitu cien počas zimy 2022/2023 a neskôr aj naďalej vysoký.
ETF využívajú volatilitu
Neďaleké futures na zemný plyn NYMEX sa v roku 2008 obchodovali v najširšom rozsahu od roku 2022 a obchodovali sa za najvyššiu cenu za štrnásť rokov, keď v auguste prekročili úroveň 10 USD za MMBtu. S futures NYMEX za takmer 6 USD za MMBtu s dodaním v januári 19. decembra trh s futures naďalej zažíva boom a pokles cien.
Zemný plyn nie je trhom pre investície, ale môže byť rajom obchodníkov, pretože volatilita sa premieta do príležitostí. Najpriamejšia cesta pre dlhú alebo krátku rizikovú pozíciu je cez futures a futures opcie v divízii NYMEX CME.
BOIL a KOLD odrážajú implozívny a výbušný cenový pohyb v aréne futures. BOIL a KOLD sú likvidné obchodné produkty:
BOIL poskytuje 2-násobok dennej návratnosti indexu, ktorý meria cenovú výkonnosť zemného plynu vyjadrenú prostredníctvom verejne obchodovaných futures kontraktov na zemný plyn. KOLD poskytuje -2X expozíciu indexu, ktorý sleduje ceny zemného plynu v USA tým, že drží vždy jeden druhý mesiac futures kontrakt.
Boom and Bust
Prebiehajúca vojna na Ukrajine, neustále ceny zemného plynu v Európe pred rokom 2021, energetická politika USA a zásoby v USA pod úrovňou minulého roka a päťročným priemerom pravdepodobne spôsobia pokračovanie prudkého nárastu cien v krajine. futures na zemný plyn v USA. Navyše máme počas zimy vrcholnú sezónu pre kolísavosť zemného plynu, keďže zásoby budú klesať až do marca.
BOIL a KOLD sú nástroje krátkodobého obchodovania s pákovým efektom pre tých, ktorí hľadajú expozíciu zemnému plynu na dlhej a krátkej strane trhu bez toho, aby sa púšťali do arény s vysokou pákou a maržovými futures.
Pákový efekt a riziko prechodu z jedného kontraktu na druhý robí tieto produkty vhodnými len pre krátkodobé dlhé alebo krátke pozície v zemnom plyne. Cenový rozptyl zemného plynu a pákový efekt spôsobujú, že cena a čas zastavujú optimálny prístup k riadeniu rizík pri použití BOIL a KOLD.
Zemný plyn je vzrušujúci a nestály trh, nie pre slabé povahy. Volatilita môže byť hlava, takže starostlivá pozornosť venovaná dynamike rizika a odmeny a disciplíne sú rozhodujúce pre úspech.
Odporúčané príbehy
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html