Investori Netflixu sa pripravujú na straty predplatiteľov, keď sa spoločnosť dlhodobo buduje

Netflix v utorok hlási svoje príjmy za druhý štvrťrok a nábeh sa cíti ako príprava na hurikán. Blíži sa búrka. Asi bude zle. Akcionári sa modlia, aby nadácia bola dostatočne pevná, aby odolala poškodeniu.

Netflix zostáva najväčšou streamovacou službou na svete, ale spoločnosť ohlásila svoju prvú štvrťročnú stratu predplatiteľov za viac ako desať rokov začiatkom tohto roka a varovala, že v druhom štvrťroku očakáva stratu 2 miliónov globálnych predplatiteľov. To by bola najväčšia štvrťročná strata v histórii spoločnosti.

Je možné, že straty budú ešte horšie, ako sa predpokladalo. Makroekonomické trendy sú znepokojujúce. Obavy z možnej recesie a nekontrolovateľná inflácia už môže spomaľovať výdavky v USA je štandardný americký plán Netflixu 15.49 USD mesačne, čo ho robí drahším ako všetky ostatné hlavné streamovacie služby. Mohlo by to byť prvou možnosťou, ktorú ľudia zrušia, keď chcú ušetriť peniaze.

Konkurencia tiež stále rastie. Do konca roka pravdepodobne HBO Max pridajte celú tabuľku obsahu Discovery+ na svoju službu, ktorá stojí 14.99 USD mesačne alebo 9.99 USD s reklamami. Disney minulý týždeň zvýšil cenu na ESPN+ o 3 doláre na 9.99 dolára mesačne, ale svoju balíkovú ponuku Disney+, Hulu a ESPN+ ponechala na rovnakej úrovni na 13.99 dolároch mesačne. To môže viesť k viacerým zákazníkom balíka Disney, ďalšej potenciálnej alternatívy k Netflixu.

„Neviem, či [tento štvrťrok] bude zlý, ale nebude to dobrý príbeh,“ povedal Andrew Rosen, bývalý manažér digitálnych médií Viacomu a zakladateľ streamingového bulletinu PARQOR.

Na začiatku roka 2022 mnohí analytici predpovedali, že Netflix tento rok pridá viac ako 20 miliónov nových predplatiteľov. Ešte v apríli odhadol analytik JP Morgan Doug Anmuth, že spoločnosť v roku 17.95 pridá 2022 milióna. Po bombovom útoku v minulom štvrťroku znížil svoju celoročnú predpoveď na približne 4 milióny.

Veľkou otázkou, ako sa bude dariť akciám Netflixu po zverejnení výsledkov, bude, koľko zlých správ už bolo zapracovaných do ceny akcií. Trhové ocenenie Netflixu sa už za necelý rok zvýšilo z 300 miliárd dolárov na menej ako 90 miliárd dolárov.

„Zatiaľ si myslím, že trhy sa zamerajú na predplatiteľov,“ Yung-Yu Ma, hlavný investičný stratég BMO Wealth Management, povedal v pondelok CNBC. "Myslím si, že existuje veľký rozsah možných výsledkov, pokiaľ ide o to, aké zhoršenie skutočne vidia a ako ďaleko to siaha do budúcnosti."

Keď sa konferenčný hovor o príjmoch v minulom štvrťroku končil, finančný riaditeľ Netflixu Spencer Neumann zasiahol, aby uistil investorov, že pozitívny rast príde v treťom a štvrtom štvrťroku.

Povedal, že predpokladaná strata 2 miliónov predplatiteľov v druhom štvrťroku neznamenala, že straty budú pokračovať: „Budeme zvyšovať príjmy. A dôjde k vyplatenému čistému rastu,“ povedal.

Netflix počíta so silnejším obsahom, vrátane novej sezóny „The Crown“ a takmer Akčný film „The Grey Man“ s rozpočtom 200 miliónov dolárov s Ryanom Goslingom a Chrisom Evansom s cieľom urýchliť rast. Rosen povedal, že bude musieť „nadmerné dodávky“ v medzinárodných regiónoch – Latinskej Amerike, Ázii a Tichomorí a jej jednotke Európa – Stredný východ – Afrika – zohľadňovať narastajúci protivietor v USA a Kanade.

Netflix má toho veľa, čo ostatní streameri nemajú. V prvom rade zarába peniaze a všetko nasvedčuje tomu, že sa to tak skoro nezmení. Väčšina analytikov predpovedá tento rok čistý zisk takmer 5 miliárd dolárov. NBCUniversal's Peacock, naopak, je tento rok stratí 2.5 miliardy dolárov. Dokonca aj spoločnosť Disney, ktorá od spustenia koncom roka 140 už získala takmer 2019 miliónov predplatiteľov Disney+ po celom svete, v minulom štvrťroku stratila 887 miliónov dolárov zo svojich streamovacích produktov.

A s 222 miliónmi predplatiteľov na celom svete – prinajmenšom predtým, ako boli v utorok oznámené akékoľvek oficiálne straty – je Netflix stále najväčšou streamovacou službou na svete. To je veľkým lákadlom pre každého tvorcu, ktorý chce vytvoriť obsah pre čo najväčšie publikum. Je to tiež významná mrkva pre inzerentov, ktorí budú môcť konečne využiť publikum Netflixu do konca tohto roka, keď spoločnosť po prvýkrát spustí možnosť predplatného podporovaného reklamami.

Netflix tiež plánuje zakročiť proti zdieľaniu hesiel po celom svete, čo je proces, ktorý by mohol pridať desiatky miliónov nových predplatiteľov. v priebehu času. Netflix odhaduje, že viac ako 100 miliónov domácností na celom svete neplatí za Netflix, pričom viac ako 30 miliónov z nich je v USA a Kanade.

Dlhodobejšie úsilie sa však zatiaľ neprejaví a hlavnou témou utorkových výsledkov môže byť jednoducho kontrola škôd.

SLEDUJTE: Investori Netflixu sa stále krátkodobo zameriavajú na predplatiteľov, hovorí Yung-Yu Ma z BMO