Nová daň zo spätného odkúpenia prinúti spoločnosti, aby sa dvakrát zamysleli nad tým, ako používať hotovosť

Znamená to, že private-equity firmy ako napr

KKR
,

Čierny kameň
,
a

Carlyle

– ktoré sú paradoxne všetky verejne uvedené – visia na nich milovaná daňová úľava o predaji majetku v portfóliu, ktorý je stanovený na 23.8 %, oproti bežnému príjmu alebo mzde, ktorá je zdaňovaná sadzbou 37 %.

Namiesto toho 1% poplatok za spätné odkúpenie akcií korporácií prinúti finančných riaditeľov dvakrát si premyslieť, ako použijú svoju hotovosť.

Je nastavený na a rekordný rok na spätné odkúpenia v USA, pričom sa predpokladá, že sa minú približne 1.2 bilióna dolárov, vrátane nárazníkové programy prebieha o

jablko

a vlastníkom spoločnosti Google

Abeceda
.

Pri výbere spôsobu odmeňovania investorov sa spoločnostiam páčia spätné odkúpenia v porovnaní s dividendami, pretože zvyšujú mieru zisku a peňažného toku na akciu a výnosy z vlastného kapitálu. Môžu to byť spôsob, akým sa riaditelia snažia dať spodnú hranicu ceny akcií – hoci pri poklese akcií vyzerajú nehospodárne.

Pred niečo vyše 40 rokmi sa táto prax považovala za manipuláciu trhu. Teraz je to tak zakorenené, že keď prezident Donald Trump po znížení dane z príjmu právnických osôb v roku 2017 dúfal v pracovné miesta a investície do technológií, bolo len jedno miesto, kam ísť neočakávane.

Pre investorov majú spätné odkúpenia za následok kapitálové zisky, ktoré nemusia byť nikdy zdanené, zatiaľ čo dividendy vyžadujú zaplatenie dane z príjmu.

Kritici tvrdia, že táto posledná zmena zníži likviditu a zvýši volatilitu indexu. Väčšina spoločností to však bude pravdepodobne považovať za ďalšie náklady, ktoré príliš neznížia spätné odkúpenia – ani nezvýšia dividendy.

-James Ashton

*** Pripojte sa k reportérke Mansion Global Leslie Hendrickson dnes na poludnie, keď sa rozpráva s Calom Inmanom, zakladateľom a generálnym riaditeľom spoločnosti ClimateCheck, o zmierňovaní rizika klimatických zmien v oblasti nehnuteľností. Zaregistrujte sa tu.

***

Tesla získala povolenie na rozdelenie akcií, keďže Muskova bitka na Twitteri pokračuje

tesla

akcionári schválili a Rozdelenie akcií 3 za 1a generálny riaditeľ Elon Musk na štvrtkovom výročnom stretnutí spoločnosti povedal, že výrobca elektrických vozidiel by mohol postaviť 10 až 12 tovární v snahe predať 20 miliónov vozidiel ročne.

• Musk nepovedal, či táto továreň zahŕňa existujúce štyri centrá vrátane centra v Austine v Texase, kde sa konalo stretnutie akcionárov. Stretnutie bolo vysielané cez internet, keďže živé podujatie malo obmedzenú kapacitu. Novinky o Tesle ďalšia továreň by mohla prísť neskôr v tomto roku, Povedal Musk.

• Rozdelenie akcií je druhý za dva rokya od posledného sa podiely zhruba strojnásobili. Rozdelenie neovplyvňuje trhovú hodnotu spoločnosti, ale môže osloviť nových investorov tým, že cena jednej akcie bude dostupnejšia na nákup.

• Akcionári schválili opätovné zvolenie riaditeľov Ira Ehrenpreisa a Kathleen Wilson-Thompsonovej, ktorí sú v predstavenstve Tesly od roku 2007, respektíve 2018.

  
  
  veštec
  
  spoluzakladateľ Larry Ellison, ktorý sa stal členom predstavenstva v roku 2018, nekandidoval na znovuzvolenie, tak sa doska scvrkne na sedem.

• Pižmo čelí postojačky túto jeseň s

  
  
  Twitter
  
  nad jeho pokusom vycúvať zo svojej súkromnej ponuky 44 miliárd dolárov pre platformu sociálnych médií. Twitter vo štvrtok uviedol, že Musk tvrdí, že ním bol "oklamaný" podpísanie dohody sú „nepravdepodobné“.

Čo bude ďalej: Musk podal protižalobu na Twitter a obe strany sa majú v októbri stretnúť na päťdňovom súde v Delaware Chancery Court. Vo štvrtok sudca v prípade uviedol, že Muskove dôverné tvrdenia, ktoré Twitter čiastočne odhalil vo štvrtok, budú zverejnené do dnešného dňa.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic opäť tlačí späť spustenie komerčných služieb

Akcie spoločnosti

Virgin Galactic

padali v piatok po spoločnosti vesmírneho cestovného ruchu odsunuli spustenie komerčnej služby do druhého štvrťroka 2023. Spoločnosť Virgin Galactic predtým uviedla, že spustenie komerčnej vesmírnej turistickej služby očakáva v prvom štvrťroku budúceho roka. Stalo sa tak po posunutí spustenia na štvrtý štvrťrok 2022.

• Virgin Galactic uviedla vo vyhlásení, ktoré sprevádzalo zisky spoločnosti za druhý štvrťrok posledné oneskorenie bolo „kvôli predĺženým termínom dokončenia v rámci programu vylepšenia materskej lode“. Akcie klesli na piatkovom premarkete o viac ako 10 %.

• Generálny riaditeľ Michael Colglazier povedal: „Zatiaľ čo naše krátkodobé plány teraz vyžadujú spustenie komerčných služieb v druhom štvrťroku 2023, pokrok v našej budúcej flotile pokračuje a mnohé z kľúčových prvkov našej cestovnej mapy sú teraz zavedené. škálovať podnikanie zmysluplným spôsobom."

• Virgin Galactic vykázala v druhom štvrťroku stratu 43 centov na akciu pri príjmoch 357,000 571,000 USD, čo je pokles z 91 66 USD v minulom roku. Voľný peňažný tok v tomto období predstavoval záporných 2021 miliónov USD v porovnaní so zápornými XNUMX miliónmi USD v druhom štvrťroku XNUMX. Spoločnosť uviedla, že očakáva záporný voľný peňažný tok 110 až 120 miliónov USD v treťom štvrťroku.

Čo bude ďalej: Nenechajte sa pomýliť zložitosťou komercializácie cestovania do vesmíru. Investori by sa mali viac starať o to, že Virgin Galactic zdokonaľuje technológiu, ekonomiku a stratégiu priekopníckeho podniku. Je nepravdepodobné, že si história pamätá štvrťročné oneskorenia. Ďalší krok spoločnosť Virgin Galactic minulý mesiac oznámila spájanie s

Boeing Aurora Flight Sciences

navrhnúť materské lode novej generácie spoločnosti.

-Joe Woelfel a Rupert Steiner

***

Sucho na Wall Street by mohlo vyschnúť koncoročné bonusy

Tohtoročné sucho na Wall Street ohrozuje vysušiť bazén Koncoročných bonusov, čo zvyšuje možnosť, že niektoré investičné bankové skupiny by mohli vidieť svoje bonusy znížené takmer na polovicu, podľa ostro sledovanej správy od kompenzačnej poradenskej firmy Johnson Associates.

• Projekcie sú na základe doterajšej aktivity v tomto rokua čísla boli bezútešné. Obchody v hodnote 1 bilióna dolárov oznámené v USA do konca júla sú pokles o 40 % oproti minulému roku, keď sa obchody rozmohli, podľa Dealogic.

• Bonusy v úlohách poradenstva pri fúziách v bankách by mohli pokles o 20 % až 25 %, uvádza sa v správe. Upisovanie cenných papierov by mohlo byť zasiahnuté ešte viac, vzhľadom na nedostatok počiatočných verejných ponúk v tomto roku. Ich bonusy môžu klesnúť o 40 % až 45 %.

• V správe sa uvádzalo výnosy z upisovania akcií klesli o 75 %, zatiaľ čo výnosy z upisovania dlhu klesli o 30 %.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  Príjmy investičného bankovníctva v druhom štvrťroku klesli o 55 %, čo odrážalo nižšie objemy obchodov a pokles upisovania.

  
  
  Goldman Sachs
  
  výnosy z investičného bankovníctva klesli v štvrťroku o 41 %, čo odráža aj menšiu aktivitu v oblasti upisovania.

• Zatiaľ čo uzatváranie obchodov nefunguje, obchodníkom sa darilo lepšie. Obchodníci s dlhopismi mohli zaznamenať nárast bonusov o 15 % až 20 %, zatiaľ čo obchodníci v hedžových fondoch mohli zaznamenať nárast bonusov o 10 % až 20 % a obchodníci s akciami mohli zaznamenať nárast o 5 % až 10 %.

Čo bude ďalej: Spoločnosť Johnson Associates uviedla, že „vojna o talenty“ na Wall Street sa spomaľuje a počet zamestnancov sa bude znižovať „keď sa firmy budú zmenšovať“ po prívale náboru v roku 2021 a začiatkom roku 2022, čo vedie k špekuláciám o možnom prepúšťaní. Uviedla tiež, že potenciál bonusovej krízy by mohol spôsobiť problémy s náborom.

-Janet H. Cho a Liz Moyer

***

AMC Entertainment má za cieľ ponúkať preferované akcie „APE“.

AMC Entertainment Holdings

oznámila plány ponúknuť dividendu z prioritných akcií s názvom „APE“ pre prioritné akciové jednotky AMC. Ide o odkaz na individuálnych investorov, ktorí si hovoria opice a ktorí pomohli udržať najväčší reťazec kín v prechode cez pandémiu Covid-19, informoval The Wall Street Journal.

• Spoločnosť AMC požiadala o ich kótovanie na burze cenných papierov v New Yorku pod symbolom „APE“, udelenie jedného ľudoopa na každú akciu kmeňovej akcie triedy A, čím sa vytvorí približne 517 miliónov jednotiek ľudoopov. Po ponúknutí týchto jednotiek Ape akcionárom bude mať AMC blízko k 4.5 miliardy zostávajúcich jednotiek ktorý by sa dal predať.

• AMC mal a čistá strata 121.6 miliónov dolárov v druhom štvrťroku a tržby vo výške 1.166 miliardy USD, čo je približne to, čo analytici očakávali. Generálny riaditeľ Adam Aron to označil za „veľmi povzbudivý druhý štvrťrok,“ uviedol MarketWatch.

• Návštevnosť v druhom štvrťroku celosvetovo vzrástla na 59 miliónov ľudí, čo je o 168 % viac ako v minulom roku vďaka trhákom ako napríklad Tom Cruise Top Gun: Maverick, najlepší film štvrťroka, podľa Box Office Mojo.

• Bolo to nepokojný odraz pandémie pre Hollywood.

  
  
  Spoločnosť Warner Bros. Discovery
  
  zarobil 90 miliónov dolárov za superhrdinský film DC Comics Netopierie dievča, ktorá bola určená pre jej streamovaciu platformu HBOMax. Warner vykázal v druhom štvrťroku stratu 3.4 miliardy dolárov.

Čo bude ďalej: Jeden z posledných potenciálnych trhákov leta debutuje tento víkend

Sony
'S
Rýchlovlak, v hlavnej úlohe s Bradom Pittom. Podľa prvých odhadov to prinesie 30 miliónov dolárov na domácom predaji a 60 miliónov dolárov na celom svete Konečný termín.

-Janet H. Cho

***

Zamerajte sa na zárobky Warrena Buffetta Berkshire Hathaway

Investori budú skúmať

Berkshire Hathaway
'S
zisk za druhý štvrťrok v sobotu o tom, ako konglomerát generálneho riaditeľa Warrena Buffetta odoláva inflácii a poklesu trhu, ktorý zasiahol niektoré z jeho najväčších akcií, vrátane portfóliových investícií spoločnosti Apple.

• Berkshire už vlastní obrovský podiel v Apple, ktorého cena klesla v druhom štvrťroku na 130 dolárov za akciu. vytrhol sa Berkshire tri milióny akcií výrobcu iPhone v prvom štvrťroku, keď sa akcie obchodovali za 150 dolárov.

• Inflačné tlaky na podnikanie v oblasti nehnuteľností a poistenia automobilov v Berkshire, kde by mohli stúpať náklady reklamácie sú nákladnejšie, by mohla prevážiť zisky z jej energetických a železničných akcií, uviedla agentúra Bloomberg. Prevádzková jednotka Geico je druhou najväčšou súkromnou autopoisťovňou.

• Buffett už dlho hovoril o jednom z nich kľúče k úspechu v investovaní je konanie, keď ostatní ľudia behajú vystrašene. Uprostred tohtoročného poklesu trhu Berkshire kúpila poisťovňu

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  zvýšil svoj podiel v

  
  
  Chevron
  ,
  a kúpil akcie v

  
  
  HP Inc.
  
  a ďalšie, poznamenal Bloomberg.

• Berkshire kúpil ďalšie akcie energetickej spoločnosti

  
  
  Occidental Petroleum
  
  v druhom štvrťroku a teraz vlastní asi 12 miliárd dolárov energetickej spoločnosti podľa regulačných podaní.

Čo bude ďalej: Berkshire pravdepodobne vykáže stratu v druhom štvrťroku kvôli poklesu akciového trhu, ale investori budú sledovať, čo ešte Buffett kúpil po nákupnej horúčke v prvom štvrťroku za 41 miliárd dolárov. Viac podrobností o nákupoch akcií v tomto štvrťroku príde neskôr v auguste v samostatnom regulačnom podaní.

-Janet H. Cho

***

Pamätáte si správy z tohto týždňa? Skúste si náš kvíz nižšie o novinkách tohto týždňa. Napíšte nám, ako sa vám darilo, e -mailom na adresu [chránené e-mailom].

1. Robinhood Markets, ktoré čelia slabému obchodnému prostrediu a tohtoročnému prepadu obchodovania s kryptomenami, tento rok oznámili druhé kolo prepúšťania. Koľko z jej pracovnej sily redukuje?

a. 23%

b) 20%

cca 17%

d. 14%

2. Greenlight Capital Davida Einhorna, najznámejší pre svoj štýl hodnotového investovania, tento týždeň investorom povedal, že s akou akciou skáče do arbitrážnej situácie pri fúzii?

a. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Twitter

d. Spoločnosť Seagen Inc.

3. Aktivistický investičný fond Elliott Management často berie podiely v spoločnostiach, aby vykonal zmeny, čo investorov povzbudí. Tento týždeň zaznamenali dve akcie veľký skok, keď Elliott potvrdil veľké podiely v nich. Ktoré dve to sú?

a. Meta Platformy a Beyond Meat

b. Pinterest a PayPal

c. Tesla a Rivian Automotive

d. AMC Entertainment a GameStop

4. Organizácia krajín vyvážajúcich ropu a jej spojenci sa dohodli na zvýšení produkcie ropy od septembra o koľko barelov denne?

pri. 100,000

b. 120,000 XNUMX

140,000

160,000

5. Bank of England zvýšila úrokové sadzby najviac za posledné štvrťstoročie vo štvrtok a predpovedala, že Spojené kráľovstvo tento rok upadne do recesie. O koľko to zvýšilo sadzby?

a. 1.0%

b) 0.75%

cca 0.50%

d. 0.25%

Odpovede: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barronov štáb

***

— Newsletter editovali Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel