Nový generálny riaditeľ, nové ponuky, nová stratégia streamovania

Kľúčové jedlá

• V posledných niekoľkých týždňoch predchádzajúci generálny riaditeľ Bob Iger získal späť svoju pozíciu od odchádzajúceho generálneho riaditeľa Boba Chapka.
• Hoci spoločnosť čelí klesajúcej ziskovosti parku a stratám zo streamovania, mnohí dúfajú, že Iger môže vrátiť spoločnosť na jej bývalú rastovú trajektóriu.
• Na upevnenie tohto bodu spoločnosť Disney Streaming oznámila novú zmluvu na zvyšných 15 % BAMTECH Media v hodnote 6 miliárd USD. Naznačuje to dohodu Hulu/Comcast, ktorú treba nasledovať?

Medzi svojimi zábavnými parkami, streamovacími službami, filmovými štúdiami a vlastníctvom veľkých televíznych sietí je Disney zábavným monštrom, ktorý je takmer neprekonateľný. Spoločnosť zažila v posledných týždňoch veľmi potrebné turbulencie.

Najväčšou správou týkajúcou sa Disney za posledný mesiac je, že bývalý generálny riaditeľ Bob Iger nahradil teraz bývalého generálneho riaditeľa Boba Chapka, ktorý sa ujal vlády vo februári 2020 a nikdy v skutočnosti nevytvoril stratégiu pre streamovanie, možno aj za plán, ako stratiť menej. Keďže Disney nedávno predĺžil Chapkovu zmluvu do roku 2025, táto zmena bola prekvapením.

Ako tento prevrat ovplyvní Disney z dlhodobého hľadiska a je spoločnosť lepšou investíciou, ako bola? Tu je to, čo investori potrebujú vedieť.

Stručná história

Posilnený úspechom krátkeho animovaného filmu, ktorý uviedol na trh v roku 1923, Alice's Wonderland, Walt Disney podpísal zmluvu na výrobu viacerých krátkych animovaných filmov. Presťahoval sa do Hollywoodu, kde žil jeho brat Roy, a spolu založili Disney Brothers Cartoon Studio.

Počas nasledujúceho desaťročia spoločnosť vybudovala fyzické štúdio, vydala viacero animovaných filmov a vyvinula postavu Mickey Mousea, ktorý sa prvýkrát objavil v roku 1928 a dodnes slúži ako maskot spoločnosti.

Spoločnosť zažila zlatý vek počnúc uvedením celovečerného filmu, Snehulienka a sedem trpaslíkov v roku 1934. Čoskoro potom bol Disney nútený vysporiadať sa s množstvom výziev, vrátane štrajku animátorov a druhej svetovej vojny.

Po vojne sa Disney pustil do hraného filmu a televízie. Prvý zábavný park spoločnosti otvorili v roku 1955. Začalo sa plánovať aj pre Walt Disney World na Floride. Walt Disney zomrel v roku 1966 a podnik prevzal jeho brat Roy.

Pod Royovým vedením sa Disney zameral na hrané filmy. Po jeho smrti v roku 1971 sa spoločnosti darilo až do 1980. rokov, kedy sa zisky spomalili.

Michael Eisner nastúpil ako generálny riaditeľ v roku 1984. Pod jeho vedením prešiel podnik renesanciou. Produkovala úspešné animované a hrané filmy, pripojila sa k priemeru Dow Jones Industrial, rozšírila svoju prítomnosť v televízii a značky zábavných parkov a získala významné franšízy a značky vrátane Muppets.

Bob Iger prevzal funkciu generálneho riaditeľa v roku 2005 a on pokračoval v raste spoločnosti akvizíciou Pixar, Marvel, LucasFilm a 20th Century Studios, ako aj spustením streamovacej služby Disney+ a držaním väčšinového podielu v Hulu.

Od chvíle, keď sa Iger ujal kormidla, až do jeho odchodu v roku 2020, hodnota akcií Disney viac ako štvornásobne vzrástla.

Čo sa deje teraz?

Keď Bob Iger opustil Disney v roku 2020, nahradil ho Bob Chapek, veterán Disney 18 rokov a predseda Disney Parks, Experiences and Products.

Chapek čelil veľkým výzvam, vrátane Pandémia COVID-19. V druhom štvrťroku 2020 spoločnosť vykázala stratu 1.4 miliardy USD, pričom zisky klesli o 91 %. Disney naďalej zaznamenával značné straty a nakoniec prepustil 32,000 XNUMX zamestnancov parku.

S ústupom pandémie sa problémy neskončili. Disney bol kritizovaný za to, ako zaobchádzal so zamestnancami parku a za jeho reakciu na floridský návrh zákona „Don't Say Gay“. Dokonca čelilo odchodu zamestnancov.

Začiatkom novembra spoločnosť oznámila, že jej zisk nesplnil očakávania a zarobila 20.15 miliardy dolárov namiesto očakávaných 21.24 miliardy dolárov. To v kombinácii s ďalšími problémami spoločnosti viedlo k tomu, že Bob Iger opäť prevzal pozíciu generálneho riaditeľa na obdobie dvoch rokov.

Igerovým cieľom v tomto období je vyvinúť stratégiu pre obnovený rast a nájsť ďalšieho nástupcu. Disney Streaming práve oznámilo dohodu o odkúpení zostávajúcich 15 % BAMTECH Media za 900 miliónov dolárov v hodnote 6 miliárd dolárov a signalizuje, že prichádza väčšia, lepšia a rýchlejšia streamovacia stratégia.

Trendy streamovania

Disney je hlavným hráčom v oblasti streamovania, vlastní Disney+, ESPN+ a väčšinový podiel v Hulu.

Streaming bol pre spoločnosť obrovskou oblasťou rastu, aj keď v každom meradle je stále slabo fungujúcou vetvou podnikania, najmä v globálnom meradle. Disney vo svojej správe o zárobkoch poznamenal, že k službám pridal 14.6 milióna predplatiteľov, čím sa celkový počet predplatiteľov zvýšil na 236 miliónov. Len Disney+ má 164 miliónov predplatiteľov.

Na porovnanie, Netflix, ktorá má oveľa dlhšiu históriu ako Disney+, má 223 miliónov predplatiteľov. Disney je však so svojimi streamovacími službami stále pevne vo fáze rastu. Spoločnosť stráca na týchto službách peniaze vo výške 1.5 miliardy dolárov v dôsledku výrobných, technologických a marketingových nákladov. V minulom štvrťroku tiež chýbali prémiové vydania na Disney+.

Ak spoločnosť dokáže pokračovať v raste svojich predplatiteľov streamovania súčasným tempom, existuje veľká šanca, že čoskoro začne dosahovať zisk. Chapek pred svojím odchodom povedal, že dúfa, že Disney+ dosiahne ziskovosť do roku 2024 vďaka rastu počtu predplatiteľov a pridania lacnejšej úrovne predplatného podporovaného reklamami. Povedať, že toto oznámenie je ohromujúce pre spoločnosť tak hnanú a inovatívnu, akou je Disney, by bolo slabé slovo. Disney musí mať stratégiu pre streamovanie, ktorá nie je ničím menším ako dominancia na globálnej scéne, najmä vzhľadom na rôzne nevyužité kúsky s Hulu, Fox atď.

Parky a prázdniny

Zábavné parky Disney zaznamenali veľký zásah kvôli COVID-19, ale postupne sa zotavovali, keď pandémia ustupovala.

V divízii Parky však existujú varovné signály. Hoci to v predchádzajúcom štvrťroku prinieslo 7.42 miliardy USD, čo je nárast o 36 % od roku 2021, ziskové marže boli ďaleko od projekcií a pristáli na úrovni 14.8 % oproti očakávaným 20 %.

Aj keď sú parky ziskové, chýbajúca tak veľká marža je dôvodom na obavy investorov, a to urobili. Keď sa parky zotavujú z pandémie, tieto čísla naznačujú, že medzi príjmami a výdavkami parku existuje značný nesúlad. S potenciálna recesia na obzore by tento nesúlad mohol rásť, keďže príjmy sa začnú znižovať.

Sviatky bývajú pre Disney rušným obdobím, pretože rodiny idú do parku a nakupujú darčeky, čo z neho robí hlavnú príležitosť pre spoločnosť na zvýšenie výnosov a zárobkov. Investori budú pravdepodobne počas sviatkov pozorne sledovať výsledky spoločnosti.

Čo to znamená pre investorov

Zdá sa, že investori boli zo správy spokojní Bob Iger's návrate, pričom akcie spoločnosti poskočili v deň, keď prijal úlohu generálneho riaditeľa. To však prichádza po veľkom poklese pod Chapkovým vedením, kedy akcie klesli o viac ako 50 % z maxima viac ako 197 dolárov. Akcie Disney uzavreli včera, 94.69. novembra 29, na 2022 USD – medziročne poklesli takmer o 40 %.

Disney pravdepodobne preukáže skvelú kúpu za súčasné ceny. Počas svojho predchádzajúceho pôsobenia vo funkcii generálneho riaditeľa spoločnosť Disney výrazne vzrástla a jej cena akcií sa štvornásobne zvýšila.

Disney by mohol naďalej strácať peniaze na svojej streamovacej službe, pretože sa snaží konkurovať na čoraz preplnenejšom trhu. Blížiaca sa recesia by tiež mohla zhoršiť výkonnosť ich parkov, znížiť ziskové marže alebo ich dokonca zmeniť na náklady, nie na ziskové centrum.

Investori budú musieť zvážiť, či veria v Igerovo vedenie, ako aj jeho schopnosť orientovať sa v čoraz komplikovanejšom hospodárstve a zábavnom priemysle.

Zrátané podčiarknuté

Mnohí fanúšikovia sú nadšení z návratu Boba Igera na vrcholnú pozíciu Disney a cítia, že bude môcť viesť Disney k úspechu. Investori však budú musieť zvážiť, či veria v jeho vedenie natoľko, aby investovali.

Ak hľadáte pomoc s investovaním alebo si nie ste istí, či je Disney tým správnym nákupom pre vaše portfólio, zvážte využitie investičných súprav od Q.ai. Pomocou umelej inteligencie Q.ai hľadá na trhu ideálne investície na základe vašej tolerancie voči riziku a bezplatne pridáva strategický rámec do vášho portfólia. Ešte lepšie je, že sa môžete aktivovať Ochrana portfólia kedykoľvek, aby ste ochránili svoje zisky a znížili straty, bez ohľadu na to, do akého odvetvia investujete.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 100 USD.