(Bloomberg) – Dobre načasovaná stávka skúseného obchodníka na koniec ľahko zarobených peňazí dosiahla v prvom celom roku jeho nového hedžového fondu trojciferné výnosy.
Najčítanejšie z Bloombergu
Po 16 rokoch prevádzkovania Eagle's View Capital Management ako fondu fondov sa zakladateľ Neal Berger so sídlom v New Yorku rozhodol pridať do mixu svoj vlastný fond. Kontrariánsky makrofond bol pôvodne spustený s partnerským kapitálom v apríli 2021, aby nabil stávkami, že Federálny rezervný systém uvoľní desaťročie stimulov – aj keď tvorcovia politiky popisovali infláciu ako „prechodnú“.
V čase, keď Fed obrátil kurz, Berger začal akceptovať externé peniaze.
„Dôvod, prečo som založil fond, bol ten, že toky centrálnej banky sa zmenia o 180 stupňov. Tento kľúčový rozdiel by bol protivietorom v cenách všetkých aktív,“ povedal Berger. "Človek musel veriť, že ceny, ktoré sme videli, boli, aby som použil akademický výraz, wackadoodle."
Stávka sa ukázala ako prezieravá a priniesla novému fondu v roku 163 výnos približne 2022 %, podľa dokumentu pre investorov, ktorý videl Bloomberg. Berger odmietol komentovať výnosy fondu. Eagle's View so sídlom v New Yorku spravuje celkovo asi 700 miliónov dolárov, pričom 200 miliónov dolárov má v Contrarian Macro Fund.
Spája sa s mnohými manažérmi makro hedžových fondov, vrátane Saida Haidera, Crispin Odeyho a BlueCrest Capital Management Michaela Platta, ktorým sa podarilo využiť stávky na ekonomiku na znásobenie svojich peňazí počas minulého roka turbulencií, ktoré spôsobili nevýrazné výnosy v mnohých iných fondoch.
Berger povedal, že používa futures na krátke akcie a dlhopisy, ktoré považuje za skreslené rokmi menových stimulov.
„Obchodovanie štátnych dlhopisov v hodnote 19 biliónov dolárov pri záporných výnosoch, rozmach SPAC, krypto boom, oceňovanie súkromných akcií a oceňovanie verejných akcií – to všetko sú pruhy tej istej zebry,“ povedal Berger, ktorého predchádzajúce skúsenosti s obchodovaním na makro úrovni zahŕňajú aj Millennium Management. , Chase Manhattan Bank a Fuji Bank. "Zebra je oceánom likvidity, najprv v reakcii na veľkú finančnú krízu a potom na Covid."
Contrarian Macro Fund väčšinou drží medvedie stávky na európske a americké aktíva so zaistením, ktoré sa vypláca počas pozitívnejších období. Po tom, čo Bank of Japan rozšírila hornú hranicu 10-ročných výnosov, fond vytvoril aj krátke pozície voči japonským dlhopisom a stavil, že jen porastie. Podľa Bergera je to len začiatok konca globálneho carry trade, ktorého cieľom je používať meny s nízkym výnosom, ako je jen, na nákup niečoho s vyššími výnosmi.
Berger si plánuje udržať svoje krátke pozície roky. Bolesť ešte neskončila a jej koniec bude jasný až po tom, čo sa aktíva budú niekoľko mesiacov obchodovať bokom, povedal.
"Máte svoje variácie, svoje zhromaždenia zo dňa na deň, z mesiaca na mesiac," povedal. "Ale veľký obraz, všetko ide dole." Cenová akcia je v konečnom dôsledku biblia.“
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/hedge-fund-soars-163-betting-120407946.html