V poslednej dobe niektorí z najvernejších dlhodobých investorov Vanguardu dostávajú listy a e-maily, v ktorých sa uvádza: „Ak sa rozhodnete zostať na platforme len pre podielové fondy po 30. septembri 2022, bude vám účtovaný ročný poplatok za správu účtu vo výške 20 USD. pre každý účet fondu na kompenzáciu nákladov a zložitosti údržby tohto systému.“
Po desaťročiach podpory dvoch investičných platforiem – svojej maklérskej a staršej len pre interné podielové fondy – Vanguard vyvíja tlak na retailových investorov, aby opustili starú platformu a pripojili sa k maklérskej spoločnosti. Každý investor s menej ako 1 miliónom USD v platforme len pre podielové fondy bude platiť 20 USD ročne za fond ktoré vlastnia. Pred týmto posunom sa poplatky vzťahovali iba na investorov s menej ako 10,000 XNUMX USD.
Posun nákladov. Vanguard je známy nízkymi poplatkami. Teraz sa však staršia platforma stane drahou – opakom celého étosu Vanguardu – pre nemilionárov na nej. „Na staršej platforme je každý podielový fond, ktorý vlastníte, účtom,“ hovorí Dan Wiener, spolueditor Nezávislý poradca pre investorov Vanguard newsletter. Ak teda investor vlastní päť fondov Vanguard, z ktorých každý má 20,000 20 USD, je to päť samostatných účtov, z ktorých každý zaplatí 100 USD ročne navyše alebo celkovo XNUMX USD, aby mohol byť na platforme.
To pridáva ďalších 0.10% na poplatkoch za 100,000 XNUMX dolárov. Ak sa niekto domnieva, že
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) má pomer nákladov 0.03 % a Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) si neúčtuje nič za nákup priamo od Fidelity, za pozornosť stojí ďalších 0.10 %.
Vanguard „sa už roky dobrovoľne snaží dostať ľudí z [svojho starého systému],“ hovorí Wiener. „Keby to bol stále len malý počet ľudí a účtov, myslel by som si, že by ľuďom len povedali: 'Vypíname to.' Ale je jasné, že mrkva nefungovala, takže teraz ich [Vanguard] bije palicou.“
Aby toho nebolo málo, aj potom, čo klienti prejdú na maklérsku spoločnosť, budú im účtovať 20 dolárov ročne, ak majú menej ako 1 milión dolárov a odmietnu prejsť úplne digitálnym výpisom z účtu.
V e-maile adresovanom používateľovi Barron, Hovorkyňa Vanguardu Karyn Baldwin uviedla: „Keďže Vanguard pokračuje v modernizácii digitálneho zážitku našich klientov, prerábame už existujúci poplatok za službu účtu. Naším cieľom je povzbudiť segment klientov, aby využili výhody modernejšej investičnej platformy a podnietili väčšiu digitálnu angažovanosť.“
Technologicky je pre Vanguard drahé udržiavať dve samostatné platformy a stále je uprostred poplatkovej vojny s konkurentmi ako BlackRock, Schwab, State Street a Fidelity. Navyše tí investori, ktorí zostanú pri starom systéme a naďalej zaň platia, by sa mohli ukázať ako lukratívni alebo aspoň pokryť náklady na údržbu platformy svojimi dodatočnými poplatkami. „Ak sú ľudia ochotní zaplatiť poplatok, [Vanguard] vezme každý dolár, ktorý môžu získať, pretože musia nájsť spôsoby, ako priniesť viac peňazí,“ hovorí Wiener. „Znižovali a znižovali a znižovali výdavky. Nemyslím si, že si už naozaj nemôžu dovoliť rezať.“
Problém poplatkovej vojny odhaľuje základné silné stránky jedinečnej štruktúry Vanguardu pre investorov a slabé stránky pre jeho podnikanie. Konkurenti považujú svoje fondy indexu najnižších nákladov za „vodcov strát“, lacné produkty, ktoré lákajú zákazníkov do obchodu, kde si môžu kúpiť aj drahšie produkty, ktorých predaj je pre obchod výhodnejší.
Cieľom Vanguardu je však prevádzkovať celú svoju činnosť za náklady, čo sťažuje dotovanie nákladov na prevádzku fondov s najnižšími poplatkami s vyššími poplatkami. Akonáhle sa poplatky znížia na kosť, ako už boli, každé ďalšie zníženie poškodí jej podnikanie, takže má zmysel hľadať spôsoby, ako získať späť výnosy na iných miestach.
Napriek tomu pristupovanie k takýmto poplatkom poškodzuje imidž Vanguardu ako obchodu priateľského k maloobchodným investorom a môže zasiahnuť najtvrdšie spomedzi jeho najvernejších klientov. Starú platformu podielových fondov vytvoril zakladateľ John alebo „Jack“ Bogle, takže je plná starších investorov, ktorí sa spoločnosti podieľajú na dobrom i zlom. Starší investori tiež zvyknú uprednostňovať papierové výpisy pred digitálnymi.
Vplyv investora. Pre najstarších investorov, ktorí sú vo fáze výberu svojich odchodov do dôchodku, by sa poplatky mohli ukázať ako problematické, pretože čím menšie sú ich účty, tým väčšie percento spotrebuje poplatok 20 USD za fond. Problém s malým účtom viedol k množstvu otázok, sťažností a hádok medzi najvernejšími fanúšikmi Vanguardu na stránkach ako Bogleheads.org.
Vzhľadom na skutočnosť, že Bogle nikdy nemal rád rýchle obchodovanie, ku ktorému dochádza u maklérov, najmä fondov obchodovaných na burze, keďže veril v investovanie typu buy and hold, tento posun je symbolický v tom, aký iný je Vanguard dnes, než bol dokonca v roku 2019, keď Bogle umrel.
Wiener poukazuje na to, že okrem tohto posunu sa Vanguard teraz presúva do iných, nejasnejších investičných oblastí, ako je private equity, čo by jeho zakladateľovi poskytlo pauzu: „Toto už nie je Vanguard Jacka Bogleho.“
Napíšte [chránené e-mailom]
Zdroj: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo