Prezident Fedu v New Yorku John Williams tvrdí, že recesia v USA nie je jeho základný prípad

Prezident Federálneho rezervného systému New York John Williams v utorok povedal, že očakáva, že americká ekonomika sa vyhne recesii, aj keď vidí potrebu výrazne vyšších úrokových sadzieb na kontrolu inflácie.

„Recesia momentálne nie je môj základný prípad,“ povedal Williams Stevovi Liesmanovi z CNBC počas živého vysielania.Squawk Box“rozhovor. „Myslím si, že ekonomika je silná. Je zrejmé, že finančné podmienky sa sprísnili a očakávam, že rast sa tento rok v porovnaní s tým, čo sme mali minulý rok, o niečo spomalí.“

Keď to vyčíslil, povedal, že vidí, že rast hrubého domáceho produktu sa za rok zníži na približne 1 % až 1.5 %, čo je ďaleko od 5.7 % v roku 2021, čo bolo najrýchlejšie tempo od roku 1984.

"Ale to nie je recesia," poznamenal Williams. "Je to spomalenie, ktoré musíme v ekonomike vidieť, aby sme skutočne znížili inflačné tlaky, ktoré máme, a znížili infláciu."

Ukazuje najčastejšie sledovaný indikátor inflácie ceny vzrástli o 8.6% pred rokom v máji, čo je najvyššia úroveň od roku 1981. Opatrenie, ktoré Fed preferuje, je nižšie, ale stále je výrazne nad 2% cieľom centrálnej banky.

V reakcii na to Fed uzákonil tri zvýšenia úrokových sadzieb v tomto roku spolu približne 1.5 percentuálneho bodu. Nedávne prognózy Federálneho výboru pre voľný trh, ktorý stanovuje sadzby, naznačujú, že ďalšie sú na ceste.

Williams povedal, že je pravdepodobné, že sadzba federálnych fondov, ktorú si banky navzájom účtujú za požičiavanie cez noc, ale ktorá stanovuje referenčnú hodnotu pre mnohé spotrebiteľské dlhové nástroje, by sa mohla zvýšiť na 3 % – 3.5 % zo súčasného cieľového rozpätia 1.5 % – 1.75 %.

Povedal, že "sme ďaleko od toho, kde by sme mali byť" o sadzbách.

"Moja vlastná základná projekcia je, že sa musíme budúci rok dostať do trochu reštriktívneho územia vzhľadom na vysokú infláciu, potrebu znížiť infláciu a skutočne dosiahnuť naše ciele," povedal Williams. "Ale táto projekcia je asi o rok." Samozrejme, musíme byť závislí na údajoch.“

Niektoré dátové body v poslednej dobe poukázali na obraz prudko spomaľujúceho rastu.

Zatiaľ čo inflácia je na najvyššej úrovni od Reganovej administratívy, spotrebiteľská nálada je na rekordných minimách a inflačné očakávania rastú. Nedávne výrobné prieskumy z regionálnych kancelárií Fedu naznačujú, že aktivita vo viacerých oblastiach klesá. Obraz zamestnanosti bol hlavným svetlým bodom ekonomiky, hoci týždenné žiadosti o nezamestnanosť mierne stúpali.

Ukazuje na to meradlo Atlanta Fed, ktoré sleduje údaje o HDP v reálnom čase tempo rastu len 0.3 %. za druhý štvrťrok po 1.5 % poklese v 1. štvrťroku.

Williams priznal, že "budeme mať nižší rast, ale stále rast v tomto roku."

Okrem zvyšovania sadzieb sa Fed začal zbavovať niektorých aktív zo svojej súvahy – najmä štátnych pokladníc a cenných papierov krytých hypotékami. Newyorský Fed je v počiatočných fázach programu, v rámci ktorého centrálna banka v konečnom dôsledku povolí až 95 miliárd dolárov z výnosov zo splatných dlhopisov každý mesiac.

"Nevidím žiadne známky zužujúceho sa záchvatu hnevu." Trhy fungujú dobre,“ povedal Williams.

St. Louis Fed indikátor napätia na trhu sa pohybuje okolo rekordných minim v údajoch, ktoré siahajú až do roku 1993.