Niekedy sa akciové spoločnosti môžu cítiť vyslovene ospalé, a to môže byť upokojujúce, keď sú trhy chaotické. Nemali by ste však prehliadať rastový potenciál, ktorý by mohol pridať nejaké oživenie do už aj tak atraktívneho sektora.
A časy sú ťažké. Spoločnosti boli zaneprázdnené znižovaním svojich odhadov ziskov, pretože rastúce ceny vstupov a vyššie náklady na pracovnú silu pohlcujú marže. Nie komunálne služby. Analytik Mizuho Securities Anthony Crowdell očakáva, že zisky sektora porastú o 5 % až 7 % kvôli regulovanej povahe podnikania. To by ich malo urobiť odolnými aj pri spomalení ekonomiky. „Hoci je stále diskutabilné, či ekonomika smeruje do recesie, sektor verejných služieb prešiel na čisto regulovaný model, o ktorom veríme, že ho spraví defenzívnejším, ak sa ekonomika dostane do hrubej záplaty,“ píše.
Verejné služby tiež ponúkajú určitý rast, ktorý súvisí s touto stabilitou. Vzostup elektrických vozidiel znamená, že dopyt po energii sa v nasledujúcich rokoch pravdepodobne len zvýši, hovorí generálny riaditeľ Reaves Asset Management Jay Rhame, ktorý riadi
Virtus Reaves Utilities
ETF (UTES). Zameranie na obnoviteľnú energiu bude prínosom aj pre verejné služby. V dôsledku regulácií nemôžu energetické spoločnosti získať väčšie zisky z vyšších cien uhlia alebo zemného plynu. Môžu však zarobiť viac z kapitálových projektov – a prevádzkové náklady klesnú, pretože vietor a slnko sú zadarmo.
Táto kombinácia rastu a bezpečnosti nie je lacná, ale nie je taká drahá, ako vyzerá. Utility sa obchodujú za približne 19-násobok zisku z roku 2023, čo je 500-násobok nad indexom S&P 17. Ale zisky indexu klesajú, čo znamená, že sa v skutočnosti obchoduje za niečo bližšie k 19-násobku – a energetické spoločnosti zvyčajne dostávajú na trhu prémiu.
Tu je šesť s potenciálom.
Spoločnosť AES Corp.
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | AES |
| Nedávna cena | $20.35 |
| Medziročná zmena | -16 |
| Pomer P / E | 11.6x |
| Výnos z dividend | 3.10% |
Zdroj: Bloomberg
Spoločnosť AES Corp.
(AES) ponúka investorom stabilné, regulované podnikanie v oblasti verejných služieb, ktoré rýchlo prechádza na obnoviteľnú energiu. Stala sa jedným z najväčších svetových vývojárov solárnej energie a je veľkým poskytovateľom obnoviteľnej veternej, solárnej a batériovej zálohovacej technológie pre komerčných zákazníkov, vrátane
Microsoft
,
Abeceda
,
a
Amazon.com
.
Spoločnosť znižuje výrobu elektriny z uhlia, ktorá by mala do roku 10 predstavovať menej ako 2025 % z jej celkového objemu, zo zhruba 25 %. Vlastní tiež približne 59 miliónov akcií
Fluence Energy
(Pozri nižšie). Napriek tomu sa AES obchoduje s veľkou zľavou na iné energetické spoločnosti a na index S&P 500. Analytik RBC Shelby Tucker má cenový cieľ akcií na úrovni 30 USD, čo je takmer 50% nárast oproti stredajšej uzávierke.
Edison International
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | EIX |
| Nedávna cena | $63.39 |
| Medziročná zmena | -7% |
| Pomer P / E | 13x |
| Výnos z dividend | 4.40% |
Zdroj: Bloomberg
Kalifornia je strašidelné miesto na prevádzkovanie verejných služieb - čo je to, čo robí
Edison International
(EIX) akcie lacné. Keďže je pred nami sezóna lesných požiarov, je ľahké si predstaviť najhorší možný scenár, s požiarmi, ktoré spôsobia škody za miliardy dolárov a z ktorých je obviňovaný Edison. Riziko nemusí byť také veľké ako kedysi, hovorí Rhame. Kalifornia odviedla dobrú prácu pri implementácii poistného fondu, ktorý má pomôcť energetickým spoločnostiam vyhnúť sa veľkým hitom minulosti, zatiaľ čo verejné služby sa zlepšili v riadení rizík. Akcie spoločnosti Edison sa obchodujú za približne 13-násobok odhadovaných ziskov v roku 2023, čo predstavuje zľavu pre kolegov a trh, aj keď sa očakáva, že zisky budú v najbližších rokoch rásť v priemere o 6 % ročne. Vypláca tiež veľké dividendy.
Entergy
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | ETR |
| Nedávna cena | $111.06 |
| Medziročná zmena | -1% |
| Pomer P / E | 16.7x |
| Výnos z dividend | 3.60% |
Zdroj: Bloomberg
Pre investorov, ktorí sa zaujímajú o bezpečnosť,
Entergy
(ETR) je približne taká defenzívna, ako sa len dá, pričom približne 85 % tržieb pochádza z regulovaných prevádzok verejných služieb v Arkansase, Louisiane, Mississippi a Texase. Wall Street predpokladá v nasledujúcich rokoch rast ziskov v priemere o 7 % ročne, v porovnaní s predchádzajúcimi 6 %. Po hurikánoch a búrkach v rokoch 2020 a 2021 spoločnosť Entergy žiada regulačné orgány, aby schválili výdavky na odolnosť siete vo výške 15 miliárd USD, čo by zákazníkom poskytlo spoľahlivejšiu energiu a umožnilo spoločnosti získať návratnosť vynaloženého kapitálu, čo z nej robí „obojstranne výhodné“. pre spoločnosť a jej zákazníkov,“ píše analytik Mizhuo Paul Fremont. Jeho cenový cieľ je 123 dolárov za akciu, čo je približne 12 % nad nedávnymi úrovňami.
Exelon
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | EXC |
| Nedávna cena | $44.46 |
| Medziročná zmena | 8% |
| Pomer P / E | 18.4x |
| Výnos z dividend | 3% |
Zdroj: Bloomberg
Stabilita má pre utilitu veľkú hodnotu – stačí sa opýtať v Chicagu
Exelon
(EXC). Vyvinul neregulovaného poskytovateľa energie
Energia súhvezdia
(CEG) začiatkom tohto roka, a to všetko zmenilo. Pred vyčlenením by zisky z roka na rok kolísali a akcie sa obchodovali len za 12-násobok zisku. Keď je Constellation preč, zisky sú stabilnejšie a očakáva sa, že do roku 7 porastú o 2025 % ročne, zatiaľ čo akcie dosahujú približne 18-násobok zisku. Exelon sa tiež môže začať sústrediť na zlepšenie svojho podnikania v oblasti prenosu energie pomocou peňazí, ktoré by boli vyčlenené pre Constellation. „Teraz je to vonku, spoločnosť má lepšie úverové metriky, akcie s vyššou hodnotou,“ hovorí Rhame.
Fluence Energy
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | FLNC |
| Nedávna cena | $10.01 |
| Medziročná zmena | -72% |
| Pomer P / E | N / A |
| Výnos z dividend | N / A |
N/A = neuplatňuje sa
Zdroj: Bloomberg
Pre tých, ktorí chcú so svojimi investíciami do užitočnosti trochu riskovať, je tu
Fluence Energy
(FLNC). Spoločnosť, spoločný podnik medzi AES a
Siemens
(SIE.Germany), predáva batériové úložiská, služby a softvér na výrobu obnoviteľnej energie. V októbri vstúpila na burzu za 28 dolárov, no začala padať, keď Fed v novembri prvýkrát naznačil vyššie sadzby. Napriek tomu je batériové úložisko jedným z pilierov budúcnosti udržateľnej energie, ktorá umožňuje spoľahlivé napájanie aj vtedy, keď nesvieti slnko a nefúka vietor.
Skutočnosť Canaccord
analytik George Gianarikas očakáva, že Fluence dosiahne zisk okolo roku 2024 a do roku 159 vygeneruje voľný peňažný tok vo výške 2025 miliónov dolárov. V súvahe má viac ako 650 miliónov dolárov.
NextEra Energy
| Kľúčové údaje | |
|---|
| Ticker | NEE |
| Nedávna cena | $80.38 |
| Medziročná zmena | -14% |
| Pomer P / E | 26x |
| Výnos z dividend | 2.10% |
Zdroj: Bloomberg
NextEra Energy
(NEE), najväčšia spoločnosť v indexe S&P 500 a líder v oblasti obnoviteľnej energie, ťaží z migrácie na Floridu, kde generuje väčšinu svojich príjmov. Akcie však boli v poslednej dobe nestále v dôsledku vyšetrovania dovozu solárnych panelov ministerstva obchodu, ktoré by viedlo k tomu, že na dokončenie jeho projektov by bolo k dispozícii menej panelov. Zdá sa, že tieto problémy sú za tým, aspoň zatiaľ, a NextEra práve vydala solídnu správu o príjmoch za druhý štvrťrok. Akcie nie sú lacné – obchodujú sa za 26-násobok zisku z roku 2023, sú drahé dokonca aj pre utilitárstvo – ale majú povesť kvalitného operátora a zisky rástli za posledných päť rokov v priemere o 8 % ročne.
Napíšte Al Root o [chránené e-mailom]
