Žiadny dôvod na veľké úpravy uprostred silného dopytu, cenového prostredia

Pokračujúci rast dopytu po surovej rope sa v súčasnosti z veľkej časti sústreďuje medzi rozvojové krajiny sveta, pričom vlády západného sveta sa zameriavajú na politiku energetickej transformácie. To však stačí na globálne udržanie silného dopytového a cenového prostredia, najmä keď Čína a India, druhá a tretia najväčšia ekonomika sveta, sú aj naďalej súčasťou zoznamu rozvojových krajín.

India sa stala jedným z hlavných nákupcov ruskej ropy, keďže Európa a USA uvalili na tento agresor čoraz prísnejšie sankcie ako odvetu za pokračujúcu vojnu na Ukrajine. Od marca po Putinovej vláde však bude takejto ropy na trhu o niečo menej povedal, že bude rezať celková produkcia o 5 %, čiže približne 500,000 XNUMX barelov ropy za deň (Bopd).

OPEC+ má malý dôvod na úpravu

Ruské vyhlásenie prišlo niekoľko dní po tom, čo technický výbor kartelu OPEC+, ktorého je Rusko kľúčovým členom, usporiadal svoje pravidelné digitálne stretnutie. Zástupcovia niektorých krajín OPEC+ Hovoril som Reuters že Rusi neposkytli skupine žiadne predbežné oznámenie o plánovanom škrte. ale Bloomberg citoval Delegáti, ktorí radšej neboli identifikovaní, tvrdia, že kartel v súčasnosti neplánuje zaviesť žiadne zmeny v reakcii na ruský krok.

Amrita Sen, spoluzakladateľka poradenskej spoločnosti Energy Aspects, povedala pre Bloomberg TV, že očakáva, že OPEC+ udrží svoju produkciu na rovnakej úrovni počas celého roku 2023. „Po rozhovore s niekoľkými predstaviteľmi v Rijáde bolo motto tohto roku zostať na mieste – nie zmeny v politike OPEC+ bez ohľadu na volatilitu, ktorú vidíme v cenách.

Zdá sa, že medzi prognózami analytikov sa vytvoril silný konsenzus o silnom dopyte a cenovom prostredí pretrvávajúcom po rope počas celého roka, čo kartelu poskytuje malý dôvod na implementáciu zmien. Zdá sa, že ruské zníženie ťažby ropy túto predstavu len posilňuje.

Napríklad Goldman Sachs minulý týždeň znížila svoju prognózu priemernej ceny ropy na rok 2023 o 6 dolárov za barel, no toto zníženie znížilo predpoveď na stále silných 92 dolárov za barel, čo je výrazne nad ohlásenou cieľovou cenou Brentu OPEC+ 80 dolárov za barel. JP Morgan má podobný výhľad a stanovila svoju priemernú cenu Brent na 90 dolárov za rok. Po rozhovore so zástupcami piatich členských krajín OPEC+ Reuters povedali, že traja z nich predpovedali, že cena ropy stúpne nad 100 USD/barel aspoň na časť roka.

US Shale bude tiež pevne stáť

Skutočne, takýto nárast v určitom bode roka sa zdá byť pravdepodobný, najmä s týmto ruským znížením, ktoré by v podstate vyrovnalo prognózy rastu produkcie amerického bridlicového priemyslu na tento rok. Americký úrad pre energetické informácie (EIA) nedávno predpovedal, že celková domáca produkcia ropy bude v priemere 12.4 milióna bopd, čo je nárast o 500,000 2022 bopd oproti roku XNUMX.

Už 70 dní v roku sa ukázalo, že americkí bridlicoví vrtáci sa rozhodli držať svoje vrtné aktivity pod kontrolou napriek vysokým cenám. The Enverus denný počet aktívnych vrtných súprav zatvorených 10. februára na 830 aktívnych súpravách, čo je pokles o 26 od 10. januára.

Ako som povedal vo svojom ročný predpovedný príbeh pre rok 2023 sa americkí producenti ropy a zemného plynu dostali na veľmi sladké miesto vo vývoji týchto veľkých bridlicových hier a budú viac než šťastní, že sa v nich budú motať ako stádo dobre živených bizónov aj ďalší rok v roku 2023. výdavková a kapitálová disciplína, ktorú im investori v posledných rokoch v podstate vnucovali, viedli k silným peňažným tokom, vysokej ziskovosti a vysokej úrovni predvídateľnosti v ich podnikateľských plánoch, čo všetko robí život manažérskych tímov oveľa jednoduchším a menej stresujúcim .

Nečakajte teda žiadne veľké zmeny v tejto dynamike, bez ďalšej pandémie alebo iných veľkých globálnych udalostí, ktoré narušia status quo.

Bottom Line

Napriek vojne zúriacej na Ukrajine a všetkým sankciám, cenovým stropom, zákazom vývozu a iným machináciám ovplyvňujúcim trhy s ropou sa svetový priemysel celkovo nachádza v pozoruhodne stabilnom stave, a preto nemá veľa dôvodov na zavádzanie veľkých strategických zmien. To by sa všetko mohlo relatívne rýchlo zmeniť, pretože v roku 2020 to všetci zistili, no bez veľkých nepredvídaných udalostí sa rok 2023 formuje ako rok, v ktorom sa všetky priemyselné strany snažia udržať pohodlný status quo.