(Bloomberg) – Nicolai Tangen, šéf nórskeho suverénneho investičného fondu v hodnote 1.3 bilióna dolárov, chce, aby jeho obchodníci stavili proti trhu.
Najčítanejšie z Bloombergu
Najväčší svetový samostatný vlastník verejne obchodovaných spoločností s približne 1.3 % všetkých kótovaných akcií vo štvrtok načrtol trojročný plán na zastavenie strát, ktoré sa nahromadili na turbulentných trhoch v roku 2022, ktoré ešte zhoršila prudko rastúca inflácia a zvyšovanie úrokových sadzieb. a vojna v Európe. Fond sa po prvý raz vo svojej histórii pozerá do budúcnosti, kde investície prinášajú zlomok toho, na čo je zvyknutý.
Tangen, ktorý svojim krajanom opakovane hovoril, aby sa pripravili na „veľmi nízke výnosy“, povedal, že to znamená, že „nadmerné výnosy sú dôležitejšie ako kedykoľvek predtým“.
Vo štvrtkovom rozhovore Tangen povedal, že kľúčom k prekonaniu benchmarku bude „pohnať fond k tomu, aby sa stal dlhodobejším, protikladnejším a aktívnejším pri negatívnom výbere“. To znamená, že „je veľa vecí, ktoré nechceme mať,“ povedal bez ďalších podrobností.
Fond so sídlom v Osle, vybudovaný z bohatstva ropy a zemného plynu v Severnom mori, varoval pred dlhotrvajúcim poklesom trhov po dosiahnutí priemerného výnosu 6 % za štvrťstoročie svojej existencie. V treťom štvrťroku stratila 4.4 %, čo zodpovedá približne 43 miliardám USD.
Fond má na rozdiel od iných veľkých správcov aktív len jedného vlastníka a do značnej miery sleduje index, investuje podľa prísneho mandátu ministerstva financií. Snaží sa čo najlepšie využiť svoj obmedzený priestor, aby sa pokúsila prekonať benchmark, podľa ktorého sa meria, čo sa jej podarilo za osem z posledných 10 rokov.
V „nestálom svete musíte byť dlhodobejší a musíte byť viac protichodní,“ povedal Tangen. To je "pretože bude viac príležitostí, keď budete môcť urobiť opak ako všetci ostatní."
Stratégia „hrá do tejto zvýšenej geopolitickej neistoty“ a čiastočného zvrátenia globalizácie, povedal, keď investičný fond zverejnil svoju trojročnú stratégiu. Plán stanovuje ciele, ako je investovanie do spoločností predtým, ako sú verejne obchodované, aktívnejšie hlasovanie na stretnutiach akcionárov, zlepšenie spolupráce medzi obchodníkmi a portfólio manažérmi a využívanie období narušenia trhov s nehnuteľnosťami.
Fond tiež musí byť „prevádzkovo robustnejší“, vrátane pripraveného odolávať kybernetickým útokom, povedal Tangen. Už povedal, že otvorenosť a transparentnosť sú prioritami, aby sa zabezpečilo, že Nóri pochopia, prečo ich fond pre daždivé dni nerastie tak rýchlo ako predtým.
Fond v minulom roku znížil svoje zapojenie do prvotných ponúk. V spätnom pohľade sa vyhol guľke, keď nakúpil menej IPO na „naozaj penivých“ trhoch a videl, že tieto IPO fungujú „naozaj zle,“ povedal Tangen. To sa však pravdepodobne zmení, keď sa podmienky zlepšia, naznačil.
„Budeme skúmať túto príležitosť selektívne v nasledujúcom strategickom období,“ povedal Co-Chief Equities Officer Pedro Furtado Reis. "To nám umožňuje dostať sa na začiatku životného cyklu spoločnosti a dúfajme, že s rastom spoločnosti budeme mať väčší podiel na tvorbe hodnoty."
Fond uviedol, že v budúcnosti zváži investície do skladovania a prenosu obnoviteľnej energie, čím sa rozšíri rozsah obnoviteľnej infraštruktúry, ktorú je ochotný držať. V roku 1.4 vynaložila približne 1.5 miliardy eur (50 miliardy dolárov) na 2021-percentný podiel v holandskej veternej farme na mori, ale do svojho portfólia infraštruktúry pre obnoviteľnú energiu ešte nič nepridala.
„Je to konkurencieschopné,“ povedal Tangen o trhu s veternými a solárnymi projektmi. „Projektov nie je až tak veľa, sú veľmi konkurencieschopné a návratnosť je veľmi nízka. Chceme teda len zväčšiť priestor. Vo všeobecnosti v investičnom svete platí, že čím viac možností môžete mať, tým lepšie.“
Širší rozsah v oblasti obnoviteľných zdrojov tiež odráža interné úsilie v rámci fondu zlepšiť spoluprácu medzi tímami a identifikovať nové investičné príležitosti, povedal Co-Chief Equities Officer Daniel Balthasar.
"Postavili sme možno niekoľko ďalších síl, ako sme mali postaviť," povedal Balthasar. „S príchodom Nicolaia je oveľa väčšie úsilie o spoluprácu medzi tímami. A vďaka tejto spolupráci medzi tímami sme tiež schopní oveľa lepšie sa pozerať na hodnotové reťazce.“
(Aktualizácie s podrobnosťami v šiestom odseku, komentáre s generálnym riaditeľom v dvanástom)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/norway-1-3-trillion-wealth-170000651.html