25. mája akcie Nvidie urobili jeden z najväčších jednodňových mesačných výstrelov v análoch kapitálových trhov. Je to doteraz najvyšší prípad opojenia investorov umelou inteligenciou. Pri výzve na zisk za 1. štvrťrok 2024 (skončila sa 30. apríla), ktorá sa konala minulé popoludnie, finančná riaditeľka Colette Kress zdôraznila, že dizajnér a výrobca počítačových grafických procesorov predvída gigantickú expanziu, keďže dátové centrá nevyhnutne prejdú na jej produkty zahŕňajúce AI. „Generatívna AI podporuje exponenciálny rast výpočtových požiadaviek a rýchly prechod na zrýchlené výpočtové systémy NVIDIA,“ vyhlásil Kress. V tlačovej správe generálny riaditeľ Jensen Huang predstavil druh predpovede neobmedzených príležitostí v AI, ktorá znovu podnietila rally vo veľkých technológiách. Huang napísal: „Bilión dolárov nainštalovanej globálnej dátovej infraštruktúry prejde...na zrýchlené výpočtové systémy, pretože spoločnosti sa pretekajú v aplikovaní AI na každý produkt, službu a obchodný proces.“
Viac od Fortune: 5 vedľajších činností, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 5.15 dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu Chcete zarobiť peniaze navyše? Toto CD má práve teraz 600,000% APY Kupujete dom? Takto ušetríte Koľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za XNUMX XNUMX dolárov
Trhová kapitalizácia spoločnosti Nvidia
Investori už začlenili obrovskú prémiu za túto veľkú víziu do trhovej kapitalizácie spoločnosti Nvidia. To, čo spustilo tento štart z 25. mája, bolo obrovské zvýšenie usmernení, ktoré investori považovali za dôkaz toho, že Nvidia už začína viesť AI k jednej z najrýchlejších explózií zisku vôbec. Kress predpovedá, že tržby v treťom štvrťroku stúpnu o 52 % na 11 miliárd dolárov, čo naznačuje, že rast Nvidie zasiahol úplne nový stupeň. Táto správa poslala akcie do popoludnia 3. mája o 24 %. Trhová kapitalizácia spoločnosti Nvidia počas jedinej relácie narástla zo 25 miliárd USD na 755 miliárd USD alebo 939 miliárd USD. Teraz má o dve tretiny vyššiu hodnotu ako Tesla. Iba Apple, Amazon a Microsoft kedy zaznamenali vyššie zisky v dolároch za jediný deň, a to o „malých“ 184 miliárd dolárov navyše pri 7 miliardách dolárov.
Výhľad zisku spoločnosti Nvidia a faktory ceny akcií
Aj keď sa nárast ukázal ako zriedkavý neočakávaný pre každého, kto už vlastní akcie Nvidie, pre každého, kto si kúpi akcie za tieto ceny, je oveľa ťažšie získať slušný výnos. To, čo 24. mája vyzeralo ťažko, vyzerá 25. mája prakticky nemožné. Aby sme pochopili prečo, pozrime sa, koľko musí Nvidia za desať rokov zarobiť, aby ospravedlnila súčasné zhodnotenie, ktoré klepe na portály klubu 1 bilióna dolárov.
Majte na pamäti, že priepasť medzi Nvidiou a biliónovým klubom, ku ktorému sa takmer pripojila, je taká, že ostatní členovia, Apple, Microsoft, Amazon a Google, už dosiahli obrovské zárobky, ktoré stlačili ich PE pomery. Napríklad Apple má násobok 29 a vyzerá mimoriadne bohato. Aj za predpokladu, že Nvidia dosiahne svoj cieľ v 2. štvrťroku zvýšiť výnosy o viac ako 50 %, bude sa stále predávať za stratosférický PE blížiaci sa k 80.
Predpokladajme, že investori budú chcieť pri stávke na Nvidiu výnos aspoň 10 % ročne. Je to mierne povedané riziková akcia. Nadšenie z AI sa musí prejaviť veľmi dlho, aby Nvidia vôbec dokázala dosiahnuť úspech, ktorý trh zakomponoval do jej ceny. Nvidia vypláca malú dividendu, ale pre túto analýzu budeme predpokladať, že reinvestuje všetky zisky a že všetky výnosy plynú z kapitálových ziskov, inými slovami, zvýšenie ceny akcií. Ak akcie splnia náš cieľ rastom o 10 % ročne do jari 2033, Nvidia sa bude pochváliť hodnotou 2.5 bilióna dolárov.
Nvidia PE je prekvapivo vysoká
Čo je rozumné PE o desať rokov? Povieme 20, čo predpokladá, že rast zisku Nvidie prevýši jej náklady na kapitál, že sa bude vystružovať vo vysokooktánovej fáze, ďaleko za naším desaťročným oknom. V tomto scenári by Nvidia musela za desaťročie zarábať 125 miliárd dolárov ročne. To je o jednu tretinu viac, ako Apple, ktorý je v Amerike najväčším zárobkom, zaúčtoval za posledné štyri štvrťroky.
Na dosiahnutie tohto cieľa je potrebné, aby Nvidia v priebehu desiatich rokov rástla priemerne o 27 % ročne. A táto požiadavka predpokladá, že neprinesie žiadne veľké prírastky do počtu svojich akcií, čo by sa mohlo ukázať ako nevyhnutné na financovanie nových výrobných zariadení potrebných na rozšírenie AI.
David Trainer, zakladateľ investičnej výskumnej firmy New Constructs, vytvoril model, ktorý ukazuje, že Nvidia skutočne potrebuje zdolať strmú horu, pretekať na vrchole, neochvejnou rýchlosťou, aby odmenila investorov. Trainer počíta s tým, že Nvidia je dobrou kúpou za predpokladu, že dokáže zvýšiť svoj aktuálny prevádzkový zisk po zdanení zo súčasných 27 % na takmer 45 % a zvýšiť výnosy o 20 % ročne počas nasledujúcich dvadsiatich rokov.
Aká je pravdepodobnosť, že tréner hodnotí tento čarodejnícky výkon? "Počuli ste o cena za dokonalosť," Povedal šťastie. "Toto je cena za fantáziu." Samozrejme, videli sme niekoľkých technologických šampiónov, ktorí predviedli niečo podobné, čo Nvidia dosiahla. Problém: Nvidia už viac ako 80 % drahšie ako Amazon a opäť o polovicu drahšie ako bývalý člen biliónového klubu Meta. Nvidia môže byť stále veľmi úspešná spoločnosť, ale zlá investícia, pretože takéto Homericove očakávania sú už zapečené v jej cene. Najlepšie je zhlboka sa nadýchnuť, neopiť sa víziou a byť triezvy na číslach. V opačnom prípade vás čaká krutá kocovina.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na portáli Fortune.com
Viac od Fortune:
5 vedľajších aktivít, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 XNUMX dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu
Chcete zarobiť peniaze navyše? Toto CD má momentálne 5.15 % APY
Kúpiť dom? Tu je koľko ušetriť
Toľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za 600,000 XNUMX dolárov
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html