(Bloomberg) - Americké polovodičové akcie sa za posledný mesiac vrátili späť a najväčší z nich - Nvidia Corp. - viedol obvinenie. Dokonca aj niektorí býci v spoločnosti tvrdia, že rally nemusí mať veľa pred sebou.
Najčítanejšie z Bloombergu
Výsledky Nvidie za tretí štvrťrok koncom stredy pravdepodobne ukážu, že dopyt po elektronike stále vysychá, pričom analytici predpovedajú 18% pokles predaja. Napriek tomu sú akcie s 39-násobkom odhadovaných ziskov stále ocenené za oveľa lepšie prostredie v čase, keď sa zdá, že globálna ekonomika smeruje k recesii.
„Je to najhoršie zo všetkých svetov, pretože tempo rastu výnosov klesá, makroekonomické základy sa zhoršujú a ocenenie je stále mimoriadne vysoké,“ povedal James Abate, investičný riaditeľ v Centre Asset Management. "Ak sa dostaneme do recesie, čo si myslím, že pôjdeme, ďalšou fázou bude zhoršenie príjmov a nebolo by nenormálne vidieť v Nvidii ďalšiu slabosť."
Abate vlastní Nvidiu, ale znižuje svoju pozíciu v akcii, ktorá vzrástla takmer o 50 % z minima z polovice októbra. Za rok je to stále pokles o 43 %. Akcie v utorok vzrástli o 2.9 %, podporené najnovšími údajmi o cenách výrobcov, ako aj známkami zlepšovania vzťahov medzi Čínou a USA.
Veľa investorov stavilo na to, že tohtoročný medvedí trh s technologickými akciami sa rozbehol: Regulačné prihlášky tento týždeň ukázali, že Berkshire Hathaway Inc. Warrena Buffetta prevzala podiel približne 5 miliárd dolárov v Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., ktorý vyrába čipy pre Nvidiu medzi iní.
Býčí prípad je, že Federálny rezervný systém spomalí tempo zvyšovania úrokových sadzieb, keď inflácia postupne ochladzuje, čo umožní ekonomike vyhnúť sa recesii. V tomto scenári sa investori môžu tešiť na bezprostredné oživenie dopytu po technológiách.
Nvidia je v tomto všetkom lídrom, pretože je najväčšou zložkou polovodičového indexu Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index podľa trhovej hodnoty a je lídrom na kľúčovom trhu s čipmi dátových centier. Je to už dlho obľúbené medzi inštitucionálnymi investormi kvôli jeho rekordom: V desaťročí, ktoré viedlo k ich vrcholu pred rokom, sa akcie Nvidie ročne vrátili o 58 %, čím výrazne prekonali Apple Inc., Microsoft Corp. alebo Amazon.com Inc.
Stále však neexistujú dôkazy, že to najhoršie už prešlo. Dodacie lehoty pre polovodiče sa v októbri skrátili o šesť dní, čo je najväčší pokles od roku 2016, zatiaľ čo spoločnosť Morgan Stanley napísala, že najnovšie údaje z odvetvia poukazujú na slabosť naprieč kategóriami produktov. Texas Instruments Inc., Qualcomm Inc. a Intel Corp. všetky vydali opatrné predpovede vo svojich výsledkoch v tejto výsledkovej sezóne, rovnako ako Nvidia minulý štvrťrok.
Geopolitické obavy tiež ovplyvnili akcie, vzhľadom na americké obmedzenia prístupu Číny k polovodičovej technológii, hoci Nvidia vyrába procesor, ktorý je v súlade s predpismi.
Analytici znížili svoje odhady v tomto sektore a Nvidia nezostala ušetrená. Priemerný odhad príjmov spoločnosti v roku 2023 klesol za posledné tri mesiace o 16 %, zatiaľ čo konsenzus o tržbách klesol o 11 %. Očakáva sa, že rast tržieb bude v roku 2023 sotva pozitívny.
Napriek tomu je akcia s 39-násobným ziskom o tretinu drahšia ako jej priemer za posledné desaťročie a predáva sa za viac ako dvojnásobok indexu polovodičov.
Analytici predpovedajú, že Nvidia sa vráti k dvojcifernému rastu v roku 2024. Očakávané oživenie je dôvodom, prečo zostávajú prevažne pozitívne na dlhodobé vyhliadky Nvidie. Citigroup Inc. hovorí, že akcie sú „blízko dna“, pričom predaje v dátových centrách pravdepodobne v prvom štvrťroku klesnú, zatiaľ čo Morgan Stanley tiež vidí dno podnikania.
Niektorí býci na burze, ako Abate, zaisťujú svoje stávky. Fondy spravované Cathie Wood's ARK Investment Management LLC – ktoré držali akcie od začiatku činnosti firmy v roku 2014 – v posledných týždňoch zmenšovali svoje podiely.
Technická tabuľka dňa
Index Nasdaq 100 minulý týždeň zaznamenal svoj najväčší týždenný zisk od novembra 2020 a vďaka tomuto pokroku vyzerá na technickej úrovni oveľa silnejšie. V piatok bola takmer polovica komponentov indexu nad ich 200-dňovým kĺzavým priemerom, čo je najvyššie percento od marca a vzrástlo z približne 8 % na konci septembra. Za posledný rok bolo nad touto ostro sledovanou technickou úrovňou v priemere 32 % komponentov.
Najlepšie technické príbehy
Amazon.com plánuje zrušiť približne 10,000 XNUMX pracovných miest, čo je vôbec najväčšie zníženie počtu zamestnancov v gigante elektronického obchodu, keďže sa pripravuje na pomalší rast a možnú recesiu.
Apple sa snaží podnietiť predaj počítačov Mac vzácnou propagačnou akciou pre malé podniky, ktoré nakupujú počítače vo veľkom, v snahe vyrovnať sa so spomalením počas prázdninového štvrťroka.
Spoločnosť Berkshire Hathaway Inc. z Warrena Buffetta získala podiel vo výške približne 5 miliárd dolárov v spoločnosti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., čo je znamenie, že legendárny investor si myslí, že popredný svetový výrobca čipov dosiahol dno po výpredaji za viac ako 250 miliárd dolárov.
ASML Holding NV môže uskutočniť akvizície, aby uspokojil rastúci dopyt po pokročilých čipoch na celom svete, povedal jej generálny riaditeľ, čím vzdoruje poklesu v širšom sektore.
Vlastník Twitter Inc. Elon Musk, ktorý sa nazval „absolutistom slobody prejavu“, sa uchýlil k prepusteniu inžinierov spoločnosti, ktorí ho verejne kritizujú na sociálnej sieti.
Spoločnosť Samsung Electronics Co. uviedla, že globálny technologický priemysel hľadá alternatívne zdroje pre pokročilé polovodiče vzhľadom na rastúce politické riziká.
Skupina malých technologických spoločností, ktoré konkurujú spoločnostiam Google, Amazon, Apple a Meta Platforms Inc. od Alphabet Inc., tento týždeň spustí reklamnú kampaň, v ktorej budú naliehať na zákonodarcov, aby schválili prelomovú legislatívu, ktorá by znížila silu najväčších internetových gigantov v krajine. .
Spoločnosť Sea Ltd. podľa osoby oboznámenej s problematikou prerušila za posledných šesť mesiacov približne 7,000 10 pracovných miest alebo približne XNUMX % svojej pracovnej sily, pretože bojuje o zastavenie narastajúcich strát a získanie späť investorov.
– S pomocou Subrata Patnaika.
(Aktualizácie na trh otvorený.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-rebound-hides-tough-reality-110537258.html