(Bloomberg) – Spoluzakladateľ Oaktree Capital Group LLC Howard Marks sa pripravuje na jednu z najlepších nákupných príležitostí od globálnej finančnej krízy, keďže vyššie úrokové sadzby a hroziaca recesia tlačia do núdze viac spoločností.
Najčítanejšie z Bloombergu
Po vyrovnaní sa s „miernymi“ výnosmi čiastočne kvôli lacným úverom v posledných rokoch sa firma so sídlom v Los Angeles s aktívami vo výške približne 163 miliárd dolárov snaží financovať tie spoločnosti, ktoré majú problémy so splatením dlhu.
"Teraz sa náš čas vracia," povedal tento týždeň investorom v Singapure a v nasledujúcom rozhovore pre Bloomberg News.
Marks predpovedá, že inflácia v USA pravdepodobne vyvrcholila a očakáva, že sadzby zostanú blízko 5 % v najbližších 5 až 10 rokoch. Sprievodný posun v apetíte spotrebiteľov spolu s vyššími nákladmi na pôžičky povedie v mnohých spoločnostiach k „významnej núdzi“, povedal.
„Pred rokom bol výhľad považovaný za bezchybný a myslím si, že sa dostaneme do bodu, keď ho budú považovať za beznádejný,“ povedal o investoroch. "A vtedy získate veľké nákupy." Vtedy sa stanete kupujúcim lacných aktív a bezpečným poskytovateľom pôžičiek s vysokými výnosmi.“
Úverové trhy sa zmocnili, keďže Federálny rezervný systém zvyšuje sadzby najrýchlejším tempom od začiatku 1980. rokov. Banky, ktoré pred mesiacmi súhlasili so zabezpečením úverov za jednu cenu, zisťujú, že apetít sa zmenil a fondy požadujú vyššie výnosy. To podnieti firmy špecializujúce sa na problémový dlh, aby sa pripravili na potenciálny boom.
Marks povedal, že straty bánk z preklenovacích úverov poškodili úverové trhy. Jedným z príkladov bola akvizícia spoločnosti Twitter Inc. Elon Musk zaťažil firmu dlhom vo výške takmer 13 miliárd dolárov, ktorý je teraz v rukách bánk z Wall Street, ktoré sa ho snažia presunúť investorom.
Po zle načasovanom predaji dlhu sa banky uchýlili k predaju pôžičiek so zľavou až 70 centov oproti doláru, uviedla agentúra Bloomberg.
"Len si predstavte veľkosť týchto strát," povedal Marks.
A zatiaľ čo korporátna Amerika ako celok nie je silne ovládaná, ťažkosti sa hromadia, povedal.
„Bude to trh kupujúceho a trh veriteľa. Budeme mať oveľa lepšie príležitosti,“ povedal a dodal, že výkupy technológií za posledných 13 rokov viedli k nahromadeniu dlhu. "Budeme hľadať medzi ruinami za skvelé ponuky."
– S pomocou Pauly Seligsonovej.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html