Zisky ropy a zemného plynu opäť veľmi vysoké – aký je to pocit pre spotrebiteľov energie.

Zisky za tretí štvrťrok (Q3) boli zverejnené a pre ropné a plynárenské spoločnosti sú čísla ohromujúce. V 2. štvrťroku bp zarobil 8.45 miliardy dolárov a len o niečo menej v 3. štvrťroku: 8.2 miliardy dolárov. Ak sa tieto extrapolujú na ročný základ, číslo by bolo 33.4 miliardy dolárov ročne.

Päť supermajorov sú Exxon Mobil, Shell, Chevron, TotalEnergies a bp. Ich ročné zisky (na základe extrapolovaných čísel za 2. a 3. štvrťrok) sú v priemere 45.2 miliardy USD ročne a sú o 35 % vyššie ako bp.

Ako sa tieto luxusné zisky porovnávajú s nedávna história? Medzi 2. štvrťrokom 2003 a 1. štvrťrokom 2015 dosahovalo päť veľkých spoločností priemerný zisk 25 miliárd USD/kvartál. To je 100 miliárd dolárov ročne alebo 20 miliárd dolárov ročne pre každú spoločnosť (v priemere). Sú to obrovské zisky a sú pozoruhodné, pretože boli pomerne konzistentné počas zlatého obdobia 12 rokov.

Oveľa prekvapujúcejšie je však ročných 2022 miliárd dolárov ročne z priemeru supermajorov v roku 45.2, čo je viac ako dvojnásobok oproti 20 miliardám dolárov ročne v rokoch 2003 až 2015. Nemali by sme však zabúdať, že toto odvetvie práve vyšlo z veľmi štíhlych rokov 2019-2021.

Iné spoločnosti.

Ako ukazuje tabuľka, zisky tejto super-majorskej ropnej spoločnosti sú v súčasnosti vo vzduchu najziskovejších spoločností ako Apple a Microsoft. Ale historicky boli oveľa bližšie k každodenným spoločnostiam, ako je Walmart.

Za vysoké zisky stojí niekoľko vecí. Jedným z nich je, že ropné a plynárenské spoločnosti znížili finančné prostriedky vyčlenené na rozšírenie vrtov do nových oblastí. Kapitálové výdavky (CAPEX) klesli po tom, čo si investori uvedomili, že ich návratnosť investícií bola nižšia ako v konkurenčných priemyselných odvetviach. CAPEX je teraz len asi polovičný v porovnaní s rokom 2013, uviedol Bloomberg. Pandemický pokles cien, ako aj bezprostredná svetová recesia sú znepokojujúce.

Po druhé, efektívnosť operácií sa stala novým cieľom po roku 2016. Efektívnosť vŕtania znížila náklady na dlhé horizontálne vrty, ktoré sú ústredným bodom pri hrách bridlicovej ropy a plynu. Fracking people stlačili svoje náklady na materiály, ako sú tekutiny a propant-piesok, a optimalizovali čas čerpania. Inžinieri analyzovali údaje, ktoré zbierali, ako napríklad tlak lomu zaznamenaný v susedných vrtoch, aby lepšie diagnostikovali, kde sa hydraulická zlomenina šíri a aká bola efektívna.

Tretím dôvodom sú vyššie ceny ropy a plynu. V 2. štvrťroku to bola ropa, zemný plyn a rafinérske marže, ktoré zvýšili zisky. V tomto štvrťroku, Q3, to boli vyššie ceny plynu, ktoré kompenzovali slabšie rafinérske marže, a výnimočný marketing plynu.

Masívny rast cien zemného plynu sa uskutočnilo v Európe a Ázii – za posledné dva roky sa zvýšilo 11- až 18-krát. Dôvodom boli nízke zásoby a Rusko prerušilo dodávky plynu do Európy.

Celkovo možno povedať, Futures na plyn v USA sú blízko 6 USD/MMBtu a v tomto roku sa zatiaľ zvýšili o približne 60 %. Prerušenie dodávok plynu z Ruska a sankcie spojené s vojnou na Ukrajine viedli k oveľa vyšším globálnym cenám plynu. Nedávno sa plyn obchodoval za 37 USD/MMBtu v holandskom Title Transfer Facility (TTF) v Európe a 29 USD na Japan Korea Marker (JKM) v Ázii.

Bridlicová revolúcia udržala ceny v USA nižšie. Viedlo to k sebestačnosti USA v produkcii plynu a ropy. Vývoz LNG prudko vzrástol a v roku 2022 sa stal svetovým vývozcom číslo jeden v USA. Väčšina (68 %) vývozu LNG smerovala do Európy pred mesiacom, no odvtedy klesal, aby sa znížilo prerušenie dodávok plynu.

Napätie medzi obrovskými ziskami z ropy a zemného plynu a rastúcimi nákladmi spotrebiteľov na energiu.

To, čo mnohí spotrebitelia energie vidia, je obrovský rozdiel medzi ich skromným nákupom energie za vyššiu cenu a obrovskými ziskami, ktoré dosahujú ropné a plynárenské spoločnosti, ktoré vyrábajú rovnakú energiu. To vedie k volaniu po dani z neočakávaných ziskov.

Spojené kráľovstvo má zavedenú neočakávanú daň, ale nový premiér Rishi Sunak prisľúbil, že to do mája opäť vyrieši.

Človek musí byť opatrný. Predchádzajúce a užitočné kritérium pre zavedenie takejto dane bolo, že musí vychádzať z niekoľkoročnej histórie zisku. Je to preto, že obdobia nízkych ziskov, dokonca aj záporných ziskov, v rokoch 2019 – 2021 by mali byť zahrnuté do rozumnej analýzy.

Americký prezident Joe Biden to nazval „vojnovým profitovaním“, ak veľké ropné spoločnosti nevyužijú tieto zisky na zvýšenie produkcie ropy. Jeho motívom bolo zníženie cien na čerpacích staniciach a zníženie inflácie.

BP na tom trvala zaplatil na dani 5 miliárd dolárov na celom svete v treťom štvrťroku vo výške 3 %, uviedol ich finančný riaditeľ.

Niektorí ľudia sa však pýtajú, či by sa nedal zaviesť nejaký druh schémy rozdeľovania zisku so znevýhodnenými ľuďmi v EÚ, ktorým bol odobratý plyn z Ruska? Alebo s ľuďmi, ktorí musia nakupovať LNG za prémiovú cenu od veľkých spoločností, ktoré majú obrovské zisky z produkcie rovnakého plynu a jeho tankovania do Európy.

Alebo by sa časť týchto ziskov mohla podeliť s Ukrajincami, ktorých výpadky elektriny v tretine elektrární v krajine tvrdo zasiahli, keď sa krajina ponára do tmavej a studenej zimy. Sú to rodiny, ktoré potrebujú dieselové generátory na boj s chladom, ale nemajú peniaze na ich kúpu, zatiaľ čo supermajorky zarábajú na výrobe ropy, ktorá sa používa na výrobu tej istej nafty. Všimnite si, že USA teraz vyvážajú rekordné úrovne surovej ropy.

Toto sú nepríjemné otázky, ktoré by sa mali klásť a o ktorých by sa dalo diskutovať, kým sa nenájde hmatateľný spôsob pomoci.

Napätie medzi obrovskými ziskami z ropy a zemného plynu a alternatívnymi obnoviteľnými zdrojmi energie.

Niektorí spotrebitelia hovoria: „Mám obavy z globálneho otepľovania a zmeny klímy, zatiaľ čo spoločnosti, ktoré to spôsobujú, dosahujú nadmerné zisky.“ Základom je, že spaľovanie ropy a plynu sa podieľa zhruba 57 % na celosvetovej spotrebe energie a zároveň spôsobuje približne 50 % globálnych emisií skleníkových plynov (GHG).

Pre tých, ktorí veria v klimatické zmeny, je ťažké tolerovať alebo dokonca podporovať obrovský úspech ropného a plynárenského priemyslu.

Na ich obranu sa jedna spoločnosť, bp, zaviazala využívať obnoviteľné zdroje energie, ktoré do roku 40 predstavujú 2030 % ich celkovej produkcie energie.

bp tiež zaplatil 5 miliárd dolárov na daniach po celom svete, len v treťom štvrťroku tohto roka. Celý rok bude zahŕňať 800 miliónov dolárov na neočakávanej dani vo výške 25 % uloženej vládou Spojeného kráľovstva.

BP zvyšuje počet vrtných súprav v bridlicových panvách a v Mexickom zálive s cieľom zvýšiť produkciu. BP uviedla, že vyčlení 60 % svojho prebytočného peňažného toku na výnosy akcionárov. Očakáva sa, že rafinérske marže zostanú vysoké v dôsledku sankcií uvalených na Rusko.

Trendy v údajoch sú dôležité na dešifrovanie budúcnosti. V jednom ohľade to vyzerá tak, že obnoviteľné zdroje energie rýchlo dobiehajú fosílne energie. Grafy tu¹ vykazujú medziročné prírastky výroby elektrickej energie podľa zdroja. Uhlie je nestále, ale trend klesá. Zemný plyn je menej volatilný, ale stále klesá. Obnoviteľné zdroje energie, ako je vietor a slnečná energia, majú jasný exponenciálny nárast.

Ak sa pozrieme na trend pre priemerné údaje, uhlie je teraz ~200, zemný plyn tiež ~200, zatiaľ čo veterná a solárna energia sú teraz ~500 terawatthodín. Veterná a solárna energia tvoria 500/900 alebo 56 % celkovej produkcie elektriny na celom svete. Poznámka: Toto je len jeden sektor, energetický sektor, globálnej ekonomiky a druhý hlavný sektor, sektor dopravy, bude odlišný.

Referencie:

1. Nathaniel Bullard, 3, 2022, november Dokonca aj konzervatívne odhady vidia, že spotreba fosílnych palív čoskoro dosiahne vrchol. Od Bloomberg Green Sparklines.