Ropa končí na minime v roku 2022, tak prečo zásoby ropy stále rastú?

Každý, kto tento rok natankoval nádrž svojho auta, si bude vedomý jazdy na horskej dráhe, na ktorej bola cena ropy.

I zverejnená analýza začiatkom tohto roka o kľúčovej úlohe, ktorú hrá ropa v súvislosti s akciovým trhom a recesiou. Ale tu chcem hovoriť o tom, ako si energetické akcie vedú v porovnaní s ropou, pretože nedávne trendy v cyklus ropných noviniek prinášajú zaujímavé čítania.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Vojna na Ukrajine spolu s globálnou krízou životných nákladov vyhnala ceny ropy do neba. To je dobrá správa pre spoločnosti v sektore, ktoré zbierajú zvýšené zisky. Použitie sektora Energy Select SPDR ETF ako proxy pre zásoby ropy, akcionári si tento rok užili pekný 53% nárast.

Ropa uzatvára na minime 2022

Napriek tomu, že sa energetické akcie obchodovali o 53 % od začiatku roka, cena ropy opäť klesla.

V skutočnosti ropa včera uzavrela na najnižšej cene v roku 2022 a obchodovala sa za 77.17 USD za barel. Ide o 40-percentný pokles z marcových maxím, keď uzatvorili blízko 130 USD za barel. Od včerajšieho dňa bol rast ceny v dôsledku Putinovej vojny na Ukrajine prepadnutý.

Prečo klesla cena ropy?

Môže sa to zdať kontraintuitívne. Čína sa znovu otvára po prísnych obmedzeniach, ktoré by mali v budúcnosti zvýšiť dopyt. Ich novembrový dovoz ropy vzrástol už o 12 % oproti predchádzajúcemu roku. Malo by to byť preto prínosom pre ceny ropy.

Rovnako aj v prípade, že by zákaz ruského vývozu ropy zaviedol do Krajiny G7 tento týždeň.

Celková obava z oslabenia ekonomického rastu však ťahá ceny nadol, keďže sa investori obávajú celosvetového poklesu dopytu. Rast úrokových sadzieb doteraz z ekonomiky vysával likviditu, no napätosť na trhu práce ešte nie je badateľná, zatiaľ čo inflácia je tvrdohlavá.

Zvýšené varovania pred blížiacou sa recesiou a potvrdením Federálneho rezervného systému, že sadzby by mohli rásť dlhšie, ako sa pôvodne predpokladalo, utlmili sentiment a stiahli ceny ropy nadol.

Prečo teda energetické zásoby neklesajú?

To nás privádza k ďalšej otázke. Ak cena ropy klesla tak drasticky, prečo nesledovali energetické zásoby?

Nižšie uvedená tabuľka ukazuje vzor dobre. Cena akcií ropy a energetických akcií sa pomerne dobre sledovala až do niekoľkých posledných mesiacov, kedy došlo k výraznej odchýlke.

Ukazuje, že jednoduchý záver o sledovaní výkonnosti energetických zásob ceny ropy nie je vždy taký solídny, ako sa zdá. Nakreslil som koreláciu ceny ropy voči sektoru, aby som to graficky ukázal nižšie. Aj keď sa veľa času od ruskej invázie na Ukrajinu blížila k 1, tiež výrazne klesla – s veľkými odchýlkami trikrát počas roku 2022 (apríl, september a november).

To vrhá kľúč do práce predajcov nakrátko, ktorí sa chcú zamerať na zásoby ropy jednoducho preto, že cena neklesla v súlade s cenou ropy.

Realita je taká, že akcie sa pohybujú na základe viacerých faktorov. Stewart Glickman, zástupca riaditeľa pre výskum v CFRA Research, povedal Marketwatch, že má názor „kúpiť“ na Exxon (XOM) a „silný“ názor na Occidental Petroleum (OXY).

Je optimistom, že hlavné komanditné spoločnosti zvýšia kapacitu plynovodov, najmä kapacitu zemného plynu. Hovorí tiež, že kapacita odberov by sa mohla zvýšiť.

"Potom ho môžete skvapalniť, položiť na loď a poslať do Európy, ktorá hľadá plyn pre kohokoľvek okrem Ruska."

Potom ho môžete skvapalniť, položiť na loď a poslať do Európy, ktorá hľadá plyn pre kohokoľvek okrem Ruska

Stewart Glickman

Existuje tiež skutočnosť, že energetické zásoby sú pri pohľade na ceny ropy na chvíľu potlačené.

„V niektorých ohľadoch si myslím, že je to trochu dohnanie. Z dlhodobejšieho hľadiska to v skutočnosti nie je tak ďaleko od problémov,“ hovorí Glickman.

záver

Takže to nemusí byť také jednoduché, ako sa zdá. Ceny ropy a zásoby energie môžu na povrchu vyzerať otrasne mimo, ale je tu viac než len jednoduchý pomer 1:1.

Kým bude zúriť ruská vojna na Ukrajine, energetická kríza bude silne zvierať Európu. To platí ešte viac v zimných mesiacoch, keď teplomer teraz na celom kontinente klesá.

S pokračujúcou vojnou zostáva skľučujúcim návrhom staviť na energetické zásoby, bez ohľadu na to, čo môže cena ropy vykazovať v krátkodobom horizonte – najmä keď bola tento rok taká volatilná.