Globálny trh s ropou bol napätý už pred ruskou inváziou na Ukrajinu, ale Putinova vojna a jej dôsledky na ruské dodávky ropy a ceny energií majú potenciál uvrhnúť trh do veľkého zásobovacieho šoku porovnateľného s arabským ropným embargom z roku 1973.
Zásoby ropy vo veľkých rozvinutých ekonomikách, ktoré spotrebúvajú ropu, vrátane Spojených štátov, už niekoľko mesiacov neustále klesajú, pretože dopyt sa vracia.
Bilancia na trhu v USA je napätá, komerčné zásoby ropy sú 411.6 milióna barelov, čo je 13 percent pod päťročným priemerom v tomto období roka. Zásoby benzínu sú asi o 1 percento nad päťročným priemerom, ale zásoby destilátového paliva sú asi o 18 percent nižšie a zásoby propánu/propylénu sú o 21 percent pod päťročným priemerom pre toto ročné obdobie, uvádza posledná správa EIA o inventarizácii ukázal týždeň končiaci 4. marca.
S oživujúcim dopytom sa globálna ponuka ropy snaží dobehnúť, pretože OPEC+ pridáva k produkcii ropy skupiny každý mesiac len 400,000 400,000 barelov denne. Po celé mesiace bol nárast produkcie nižší ako XNUMX XNUMX bpd – a niekedy až polovica tohto čísla – pretože mnohým producentom OPEC+ chýba buď kapacita, alebo investície na zvýšenie produkcie na ich kvóty.
Už v januári začali veľké investičné banky predpovedať, že ropa by mohla niekedy v tomto roku dosiahnuť 100 dolárov za barel kvôli napätým trhovým bilanciám.
Po ruskej invázii na Ukrajinu trvalo len mesiac, kým ceny presiahli trojciferné čísla. Teraz sa hovorí o tom, či by ropa mohla dosiahnuť 150 dolárov za barel, keďže európski kupci sa ruskej ropy vyhýbajú, zatiaľ čo samotná Čína nemusí byť schopná odobrať všetky objemy námornej dopravy, ktoré by sa inak dostali do Európy.
Rusko bude musieť zastaviť časť svojej ťažby ropy, pretože nebude schopné predať všetky objemy presunuté z európskych trhov do iných regiónov, pričom ruská ťažba ropy klesne a zostane v depresii najmenej počas nasledujúcich troch rokov, uviedol vo štvrtok Standard Chartered. . Ešte pred americkým zákazom dovozu energie z Ruska sa obchod s ruskými komoditami stal toxickým pre mnohých globálnych hráčov.
Vojna na Ukrajine pridala na už aj tak napätý trh s ropou veľkú geopolitickú rizikovú prémiu, aby vytvorila dokonalú búrku pre prudko stúpajúce ceny ropy.
„Na tomto trhu s ropou už nie je nič bláznivé,“ povedal Michael Tran, výkonný riaditeľ globálnej energetickej stratégie v RBC Capital Markets, tento týždeň pre Bloomberg, ktorý zaznamenal divoké výkyvy cien ropy s obchodným rozpätím Brent v rekordných 33 dolároch za barel.
Napätý trh a boj Ruska o predaj svojej ropy vytvárajú pôdu pre najväčší zásobovací šok od 1970. rokov – arabské ropné embargo v rokoch 1973-1974 a iránsku revolúciu v roku 1979, poznamenávajú analytici vrátane trhového analytika agentúry Reuters John Kemp.
Začiatkom marca Daniel Yergin, podpredseda IHS Markit, povedal CNBC, komentujúc dôsledky ruskej invázie na Ukrajinu:
"Bude to skutočne veľké narušenie z hľadiska logistiky a ľudia sa budú hnať po sudoch."
„Toto je zásobovacia kríza. Je to logistická kríza. Je to platobná kríza a mohlo by to byť v rozsahu 1970-tych rokov,“ dodal Yergin.
Súvisiace: OPEC diskutuje o trhu s ropou s vedúcimi predstaviteľmi amerických bridlíc
Dnešná energetická kríza je „porovnateľná čo do intenzity a brutality s ropným šokom v roku 1973,“ povedal tento týždeň francúzsky minister hospodárstva a financií Bruno Le Maire, ako to zverejnila RFI.
"V roku 1973... reakcia spôsobila inflačný šok, čo viedlo centrálne banky k masívnemu zvýšeniu sadzieb, čo zastavilo rast," povedal Le Maire a dodal, že svet by sa chcel v tomto roku vyhnúť takejto stagflácii.
Liekom na vysoké ceny ropy by mohla byť deštrukcia dopytu. Alebo OPEC+ zintenzívni, aby zaplnil medzeru od Ruska, čo znamená, že producenti OPEC s voľnými kapacitami – Saudská Arábia a Spojené arabské emiráty – budú ochotní zvýšiť produkciu oveľa viac, ako požaduje pakt OPEC+, možno bez toho, aby došlo k porušeniu paktu, v ktorom Rusko, ktoré nie je členom OPEC, je popredným členom.
Trh bude tieto objemy potrebovať aj preto, že americká bridlica nedokáže v krátkodobom horizonte výrazne zvýšiť produkciu.
Sankcie alebo nie, „je čoraz jasnejšie, že ruská ropa je ostrakizovaná,“ hovorí JP Morgan.
Predbežné dodávky ruskej ropy za marec odhalili pokles v nákladoch z čiernomorských prístavov o 1 milión bpd, z Pobaltia pokles o 1 milión bpd a na Ďalekom východe pokles o 500,000 2.5 bpd. Okrem toho sa odhaduje strata 4.5 milióna bpd v nákladoch ropných produktov z Čierneho mora, čo predstavuje celkovú stratu XNUMX milióna bpd, podľa JP Morgan.
„Okamžitý šok z ponuky je taký veľký, že sa domnievame, že ceny sa musia zvýšiť na 120 USD/barel a zostať tam mesiace, aby podnietili deštrukciu dopytu, za predpokladu, že žiadne okamžité iránske objemy nebudú,“ povedala Natasha Kaneva, vedúca globálnej komoditnej stratégie v JP Morgan.
Autor: Tsvetana Paraskova pre Oilprice.com
Ďalšie najlepšie čítania z Oilprice.com:
Prečítajte si tento článok na webovej stránke OilPrice.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-could-see-biggest-supply-000000924.html