Kombinácia nedostatočných investícií do nových ropných vrtov a rastúceho dopytu podčiarkuje to, čo môže byť dlhé obdobie vysokých cien energetických komodít. Medzitým sa mnohé akcie ropy a zemného plynu stále obchodujú s nízkymi hodnotami oproti očakávaným ziskom, a to aj napriek celosektorovému oživeniu siahajúcemu až do konca roka 2020.
Simon Wong, analytik Gabelli Funds v New Yorku, a Charles Lemonides, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti ValueWorks v New Yorku, počas rozhovorov pomenovali svoje obľúbené ropné akcie. Tieto spoločnosti sú uvedené nižšie.
Nedostatočné investície sú dobré pre ropný priemysel a investorov
Tento graf poskytol 2. marca Sam Peters, portfólio manažér spoločnosti ClearBridge Investments tento článok ktorý obsahoval dva z jeho výberov energetických akcií:
Graf vľavo ukazuje, že kapitálové výdavky ropného priemyslu sa počas predchádzajúcich období nízkej ponuky zvýšili. Pravá strana grafu však ukazuje, že kapitálové výdavky v minulom roku klesli veľmi nízko, keďže zásoby klesali.
Producenti ropy už boli zasiahnutí cenovým kolapsom, ktorý sa začal v roku 2014. No opatrenia počas skorých odstávok pandémie v roku 2020 nakrátko stlačili zmluvné ceny pred mesiacom pod nulu. Tieto skúsenosti spôsobili, že manažéri ropných spoločností sa v čase vysokého dopytu vyhýbali typickým kapitálovým výdavkom. Dôraz sa stále kladie na maximalizáciu peňažného toku a vrátenie hotovosti investorom prostredníctvom dividend a spätných odkupov akcií.
V predchádzajúcom článku Peters odporučil dve akcie: EQT Corp.
EQT,
ktorá od 50. marca (deň pred uverejnením článku s jeho odporúčaniami) do 1. mája vzrástla o 10 % a Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
ktorý vzrástol o 4 %. Tieto zvýšenia cien nezahŕňajú dividendy – dividendový výnos spoločnosti Pioneeer je 6.96 %.
" Nepotrebujeme 100 dolárov naftu. Ak sa ropa udrží nad 80 USD, tieto spoločnosti môžu stále produkovať veľa voľnej hotovosti, ktorú môžu vrátiť akcionárom."
— Simon Wong, analytik výskumu energetického sektora v spoločnosti Gamco.
Ceny ropy boli v poslednom čase dosť nestále, v hre je toľko rôznych síl, vrátane ruskej invázie na Ukrajinu, ktorá priamo narušila trhy s ropou; agresívne blokovanie miest v Číne s cieľom potlačiť nové prepuknutia koronavírusu; a znovuotvorenie cestovania na mnohých trhoch po celom svete vrátane USA Tieto a ďalšie faktory pomohli spôsobiť cenu ropy West Texas Intermediate
CL
len tento mesiac sa prehupnúť až o 13 % z vnútrodenného maxima (111.37 USD za barel 5. mája) na vnútrodenné minimum (98.20 USD 11. mája).
Wong odhadol, že na začiatku roku 2022 sa svetový dopyt po surovej rope pohyboval od 100 do 101 miliónov barelov denne, pričom ropa sa ťažila rýchlosťou približne 98.5 barelov denne.
WTI uzavrela 99.76. mája na úrovni 10 USD, čím vzrástla zo 75.21 USD na konci roka 2021.
Wong povedal, že nové zdroje ropy v USA za posledných 10 rokov boli väčšinou „krátkodobým rastom ponuky“, pretože „v prvom roku stratíte 50 % až 70 %“ prevádzky bridlicového vrtu.
"Spojené štáty môžu vrátiť dodávky," povedal. To sa však ešte nezačalo, pretože „akcionári chcú, aby boli operátori disciplinovanejší“. Wong tiež poukázal na zložité politické prostredie pre výstavbu plynovodov, zvyšujúce sa regulácie a ťažkosti s pôžičkami od bánk, čo všetko zvyšuje náklady na vývoj nových zdrojov.
Celkovo je ropná scéna „zlou správou pre spotrebiteľov, ale dobrou správou pre investorov,“ povedal Wong. „Nepotrebujeme ropu za 100 dolárov. Ak ropa zostane nad 80 dolármi, tieto spoločnosti môžu stále produkovať veľa voľnej hotovosti, ktorú môžu vrátiť akcionárom,“ dodal.
Zvýhodnené zásoby ropy
Wong poukázal na Kanadu ako na priateľskejší trh pre amerických investorov, pretože kanadské vrty majú podľa jeho odhadu tendenciu vydržať 20 až 25 rokov.
Medzi kanadskými producentmi ropy má Wong rád Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
a Meg Energy Corp.
CA: MEG
ako hrá o voľný peňažný tok. Na základe záverečných cien akcií 10. mája a konsenzuálnych odhadov voľného peňažného toku na nasledujúcich 12 mesiacov medzi analytikmi oslovenými FactSet, odhadovaný výnos voľného peňažného toku Suncoru je 18.28 %, zatiaľ čo odhad pre Meg Energy je 25.68 %. Tie sú veľmi vysoké v porovnaní s konsenzuálnymi odhadmi 5.07 % pre S&P 50 a 11.15 % pre energetický sektor S&P 500.
Medzi amerických výrobcov, ktorých má rád, patrí Exxon Mobil Corp.
XOM
z dlhodobého hľadiska, čiastočne kvôli jeho veľkým investíciám do offshore developmentu v Guyane, s potenciálnym rozvojom zásob 10 miliárd barelov, podľa jeho odhadu.
Wong tiež uprednostňuje dvoch gigantov obsluhujúcich ropné polia: Schlumberger Ltd.
SLB
a Halliburton Co.
HAL.
Lemonides poukázal na „obrovskú príležitosť pre investorov dostať sa dnes“, po tak dlhom období, počas ktorého investície do výroby neboli ekonomicky realizovateľné. Jeho radou je pozerať sa za hranice súčasných „kolísaní“ na energetickom trhu, pretože „všeobecné smerovanie ekonomického rastu bude pravdepodobne silné“.
Uviedol tri zásoby ropy, ktoré teraz považuje za výrazne diskontované – všetky tri vzišli z bankrotov spôsobených pandémiou:
- Spoločnosť Whiting Petroleum Corp.
WLL
je producent bridlicovej ropy, ktorý sa obchoduje iba za trojnásobok konsenzuálneho odhadu ziskov na nasledujúcich 12 mesiacov medzi analytikmi oslovenými FactSet. Keď spoločnosť v apríli 2020 vyhlásila bankrot, mala dlh vo výške približne 3 miliardy dolárov. Trhová kapitalizácia spoločnosti je teraz len 2.9 miliardy dolárov. Aj keď je forwardový pomer P/E taký nízky, Lemonides verí, že spoločnosť zarobí viac, ako analytici očakávajú. - Valaris Ltd.
VAL
je pobrežný vrták, ktorý vzišiel z bankrotu z obdobia pandémie. Jej trhová kapitalizácia je teraz 3.9 miliardy dolárov a Lemonides uviedol, že flotila vrtných lodí spoločnosti bola postavená za cenu približne 20 miliárd dolárov v čase, keď sa ceny ropy pohybovali medzi 85 a 100 dolármi. Teraz, keď je ropa späť v tomto rozsahu, „značné percento flotily bolo opäť uvedené do prevádzky a dopyt každým dňom rastie,“ povedal. - Spoločnosť Tidewater Inc.
TDW
prevádzkuje iný typ flotily, ktorá presúva zásoby na az pobrežných vrtných súprav. Spoločnosť poskytuje služby aj priemyslu výroby veternej energie na mori. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 835 miliónov dolárov, čo je podľa Lemonides asi tretina toho, čo by stála výmena jej čoraz vyťaženejšieho vozového parku.
Tu je súhrn forwardových pomerov P/E (okrem Tidewater, od ktorého sa očakáva, že vykáže čisté straty v rokoch 2022 a 2023) a názory analytikov oslovených FactSet na osem akcií, o ktorých diskutovali Wong a Lemonides. Tabuľka používa kanadské burzové ukazovatele pre Suncor a Meg Energy; ceny akcií a ciele sú v miestnych menách:
| Spoločnosť | Ticker | Vpred P / E | Zdieľajte hodnotenie „nákupu“ | Uzatváracia cena – 10. mája | Cieľová cena konsenzu | Implikovaný rastový potenciál 12 mesiacov |
| Spoločnosť Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| Spoločnosť MEG Energy Corp. | CA: MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Spoločnosť Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris Ltd. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Spoločnosť Tidewater Inc | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Zdroj: FactSet |
Kliknutím na tickery zobrazíte ďalšie informácie o každej spoločnosti.
čítať Podrobný sprievodca množstvom informácií od Tomiho Kilgora zadarmo na stránke s cenovými ponukami MarketWatch.
Nenechajte si ujsť: Tu je prípad nákupu akcií Netflixu teraz
Ceny ropy rastú – týchto osem akcií je stále výhodnými nákupmi pre dlhodobých investorov
Kombinácia nedostatočných investícií do nových ropných vrtov a rastúceho dopytu podčiarkuje to, čo môže byť dlhé obdobie vysokých cien energetických komodít. Medzitým sa mnohé akcie ropy a zemného plynu stále obchodujú s nízkymi hodnotami oproti očakávaným ziskom, a to aj napriek celosektorovému oživeniu siahajúcemu až do konca roka 2020.
Aj keď energetický sektor indexu S&P 500
SPX
je jediný, ktorý tento rok stúpa, zdá sa, že investori sú stále v ranom štádiu lukratívneho viacročného cyklu.
Simon Wong, analytik Gabelli Funds v New Yorku, a Charles Lemonides, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti ValueWorks v New Yorku, počas rozhovorov pomenovali svoje obľúbené ropné akcie. Tieto spoločnosti sú uvedené nižšie.
Nedostatočné investície sú dobré pre ropný priemysel a investorov
Tento graf poskytol 2. marca Sam Peters, portfólio manažér spoločnosti ClearBridge Investments tento článok ktorý obsahoval dva z jeho výberov energetických akcií:
Graf vľavo ukazuje, že kapitálové výdavky ropného priemyslu sa počas predchádzajúcich období nízkej ponuky zvýšili. Pravá strana grafu však ukazuje, že kapitálové výdavky v minulom roku klesli veľmi nízko, keďže zásoby klesali.
Producenti ropy už boli zasiahnutí cenovým kolapsom, ktorý sa začal v roku 2014. No opatrenia počas skorých odstávok pandémie v roku 2020 nakrátko stlačili zmluvné ceny pred mesiacom pod nulu. Tieto skúsenosti spôsobili, že manažéri ropných spoločností sa v čase vysokého dopytu vyhýbali typickým kapitálovým výdavkom. Dôraz sa stále kladie na maximalizáciu peňažného toku a vrátenie hotovosti investorom prostredníctvom dividend a spätných odkupov akcií.
V predchádzajúcom článku Peters odporučil dve akcie: EQT Corp.
EQT,
ktorá od 50. marca (deň pred uverejnením článku s jeho odporúčaniami) do 1. mája vzrástla o 10 % a Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
ktorý vzrástol o 4 %. Tieto zvýšenia cien nezahŕňajú dividendy – dividendový výnos spoločnosti Pioneeer je 6.96 %.
" Nepotrebujeme 100 dolárov naftu. Ak sa ropa udrží nad 80 USD, tieto spoločnosti môžu stále produkovať veľa voľnej hotovosti, ktorú môžu vrátiť akcionárom."
— Simon Wong, analytik výskumu energetického sektora v spoločnosti Gamco.
Ceny ropy boli v poslednom čase dosť nestále, v hre je toľko rôznych síl, vrátane ruskej invázie na Ukrajinu, ktorá priamo narušila trhy s ropou; agresívne blokovanie miest v Číne s cieľom potlačiť nové prepuknutia koronavírusu; a znovuotvorenie cestovania na mnohých trhoch po celom svete vrátane USA Tieto a ďalšie faktory pomohli spôsobiť cenu ropy West Texas Intermediate
CL
len tento mesiac sa prehupnúť až o 13 % z vnútrodenného maxima (111.37 USD za barel 5. mája) na vnútrodenné minimum (98.20 USD 11. mája).
Wong odhadol, že na začiatku roku 2022 sa svetový dopyt po surovej rope pohyboval od 100 do 101 miliónov barelov denne, pričom ropa sa ťažila rýchlosťou približne 98.5 barelov denne.
WTI uzavrela 99.76. mája na úrovni 10 USD, čím vzrástla zo 75.21 USD na konci roka 2021.
Wong povedal, že nové zdroje ropy v USA za posledných 10 rokov boli väčšinou „krátkodobým rastom ponuky“, pretože „v prvom roku stratíte 50 % až 70 %“ prevádzky bridlicového vrtu.
"Spojené štáty môžu vrátiť dodávky," povedal. To sa však ešte nezačalo, pretože „akcionári chcú, aby boli operátori disciplinovanejší“. Wong tiež poukázal na zložité politické prostredie pre výstavbu plynovodov, zvyšujúce sa regulácie a ťažkosti s pôžičkami od bánk, čo všetko zvyšuje náklady na vývoj nových zdrojov.
Celkovo je ropná scéna „zlou správou pre spotrebiteľov, ale dobrou správou pre investorov,“ povedal Wong. „Nepotrebujeme ropu za 100 dolárov. Ak ropa zostane nad 80 dolármi, tieto spoločnosti môžu stále produkovať veľa voľnej hotovosti, ktorú môžu vrátiť akcionárom,“ dodal.
Zvýhodnené zásoby ropy
Wong poukázal na Kanadu ako na priateľskejší trh pre amerických investorov, pretože kanadské vrty majú podľa jeho odhadu tendenciu vydržať 20 až 25 rokov.
Medzi kanadskými producentmi ropy má Wong rád Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
a Meg Energy Corp.
CA: MEG
ako hrá o voľný peňažný tok. Na základe záverečných cien akcií 10. mája a konsenzuálnych odhadov voľného peňažného toku na nasledujúcich 12 mesiacov medzi analytikmi oslovenými FactSet, odhadovaný výnos voľného peňažného toku Suncoru je 18.28 %, zatiaľ čo odhad pre Meg Energy je 25.68 %. Tie sú veľmi vysoké v porovnaní s konsenzuálnymi odhadmi 5.07 % pre S&P 50 a 11.15 % pre energetický sektor S&P 500.
Medzi amerických výrobcov, ktorých má rád, patrí Exxon Mobil Corp.
XOM
z dlhodobého hľadiska, čiastočne kvôli jeho veľkým investíciám do offshore developmentu v Guyane, s potenciálnym rozvojom zásob 10 miliárd barelov, podľa jeho odhadu.
Wong tiež uprednostňuje dvoch gigantov obsluhujúcich ropné polia: Schlumberger Ltd.
SLB
a Halliburton Co.
HAL.
Lemonides poukázal na „obrovskú príležitosť pre investorov dostať sa dnes“, po tak dlhom období, počas ktorého investície do výroby neboli ekonomicky realizovateľné. Jeho radou je pozerať sa za hranice súčasných „kolísaní“ na energetickom trhu, pretože „všeobecné smerovanie ekonomického rastu bude pravdepodobne silné“.
Uviedol tri zásoby ropy, ktoré teraz považuje za výrazne diskontované – všetky tri vzišli z bankrotov spôsobených pandémiou:
WLL
je producent bridlicovej ropy, ktorý sa obchoduje iba za trojnásobok konsenzuálneho odhadu ziskov na nasledujúcich 12 mesiacov medzi analytikmi oslovenými FactSet. Keď spoločnosť v apríli 2020 vyhlásila bankrot, mala dlh vo výške približne 3 miliardy dolárov. Trhová kapitalizácia spoločnosti je teraz len 2.9 miliardy dolárov. Aj keď je forwardový pomer P/E taký nízky, Lemonides verí, že spoločnosť zarobí viac, ako analytici očakávajú.
VAL
je pobrežný vrták, ktorý vzišiel z bankrotu z obdobia pandémie. Jej trhová kapitalizácia je teraz 3.9 miliardy dolárov a Lemonides uviedol, že flotila vrtných lodí spoločnosti bola postavená za cenu približne 20 miliárd dolárov v čase, keď sa ceny ropy pohybovali medzi 85 a 100 dolármi. Teraz, keď je ropa späť v tomto rozsahu, „značné percento flotily bolo opäť uvedené do prevádzky a dopyt každým dňom rastie,“ povedal.
TDW
prevádzkuje iný typ flotily, ktorá presúva zásoby na az pobrežných vrtných súprav. Spoločnosť poskytuje služby aj priemyslu výroby veternej energie na mori. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 835 miliónov dolárov, čo je podľa Lemonides asi tretina toho, čo by stála výmena jej čoraz vyťaženejšieho vozového parku.
Tu je súhrn forwardových pomerov P/E (okrem Tidewater, od ktorého sa očakáva, že vykáže čisté straty v rokoch 2022 a 2023) a názory analytikov oslovených FactSet na osem akcií, o ktorých diskutovali Wong a Lemonides. Tabuľka používa kanadské burzové ukazovatele pre Suncor a Meg Energy; ceny akcií a ciele sú v miestnych menách:
Kliknutím na tickery zobrazíte ďalšie informácie o každej spoločnosti.
čítať Podrobný sprievodca množstvom informácií od Tomiho Kilgora zadarmo na stránke s cenovými ponukami MarketWatch.
Nenechajte si ujsť: Tu je prípad nákupu akcií Netflixu teraz
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo