Na honbe za novými triedami aktív

Primárnym cieľom rodinných kancelárií je zachovanie bohatstva a rast, aby sa zabezpečili dlhodobé opakujúce sa príjmy pre budúce generácie. Tradične tieto ciele diktovali investičné stratégie, ktoré uprednostňovali relatívne bezpečné triedy aktív so zníženým rizikom a nižšími, no stabilnými výplatami. Výsledkom je, že nehnuteľnosti, blue-chip akcie a dlhopisy tvoria väčšinu investičných portfólií rodinných kancelárií.

V posledných rokoch, poháňané prostredím s nízkymi úrokmi, zlepšenými schopnosťami v oblasti správy investícií a potrebou zabezpečiť sa proti dlhopisom a akciám, rodinné kancelárie rozšírili svoje zameranie tak, aby zahŕňali alternatívne investície do alokácie aktív rodinných kancelárií. Výsledkom je, že mnohí aktívne hľadajú nové príležitosti vo vznikajúcich triedach aktív, z ktorých niektoré sú založené na tradičných triedach aktív, zatiaľ čo iné sú úplne nové. Tu je pohľad na vznikajúce triedy aktív, ktoré priťahujú pozornosť v oblasti alternatívnych investícií.

Opakujúce sa príjmy

Opakujúce sa výnosy ako trieda aktív sú založené na tradičnom pevnom výnose, ale s vyššou likviditou a diverzifikáciou. Umožňuje investorom investovať do produktov podobných fixným príjmom pre opakujúce sa toky príjmov.

Mnoho spoločností založených na predplatnom SaaS a e-commerce si uvedomuje, že vlastný kapitál a dlh nie sú optimálne spôsoby financovania rastu. Výsledkom je, že rozhodnutie obchodovať s ich mesačnými opakujúcimi sa výnosmi, aby si zabezpečili počiatočný príjem bez rozriedenia a dlhového zaťaženia, je čoraz atraktívnejšie.

Tieto obchody sa sprostredkúvajú prostredníctvom platforiem ako Pipe, ktoré ponúkajú kapitálovým trhom priamy prístup k podnikom v počiatočnom štádiu, zavedeným spoločnostiam a verejne obchodovaným subjektom. Pipe má vlastný ratingový model, podobný ratingom dlhopisov Fitch/Moody's, ktorý investorom poskytuje jednotný spôsob hodnotenia opakujúcich sa výnosov. Zahŕňa stovky anonymizovaných údajových bodov o každej spoločnosti vrátane výnosov, miery spaľovania a výkonnosti kohort zákazníkov. Investorom tiež poskytuje úplný a transparentný pohľad na základné podnikanie pre každý opakujúci sa príjem na obchodnej platforme Pipe.

Michal Cieplinski, obchodný riaditeľ v spoločnosti Pipe, vysvetľuje výhody používania platformy: „Rodinné kancelárie čelia neustálemu zápasu pri získavaní aktív a ich zosúladení s očakávanými výnosmi. V posledných rokoch sa akcie aj fixný príjem pohybovali rovnakým smerom a sú vysoko korelované.“ Cieplinski tiež zdôrazňuje, že očakávania výnosov neboli v súlade s tým, čo bolo tradične dostupné na trhu: „Po zavedení opakujúcich sa výnosov na obchodnej platforme Pipe majú teraz rodinné kancelárie prístup k stabilnej triede aktív zachovávajúcej kapitál s výnosmi výrazne prevyšujúcimi súčasnú fixnú výnosy, a teda lepšie zodpovedajú ich očakávaným výnosom.“

coworking

Pandémia COVID-19 zmenila spôsob, akým svet funguje. Aktuálne firmy pri posudzovaní ich existujúcich priestorov zvažujú, ako môže vyzerať návrat do kancelárie v budúcnosti. Všetky ukazovatele poukazujú na masívny posun smerom k hybridným pracoviskám s vyššou flexibilitou, ktorá sa stáva normou. Spoločná štúdia CoworkingResources a Coworker predpovedala, že odvetvie flexibilných kancelárskych priestorov sa „v roku 2021 odrazí a od roku 2021 sa bude rozvíjať ešte rýchlejšie, s ročným tempom rastu 21.3 %.

Co-workingové priestory sa tak rýchlo stávajú novou triedou aktív. Sú považované za samostatnú triedu aktív kvôli ich jedinečnému rizikovému profilu s primárnou premennou založenou na schopnosti nájomcu platiť nájomné. Podľa Lucasa Rottera, generálneho riaditeľa vývojára hodnotiaceho softvéru Valcre a bývalého odhadcu pre širokú škálu typov aktív v Collier, je spolupráca podobná ako v hoteloch. Uvádza: „Ide o hotelizáciu kancelárskych priestorov. V prípade hotelov máte vyšší rozsah limitných sadzieb, ako zvyčajne v prípade kancelárskych priestorov. Konkrétne preto, že prenájmy na jednu noc spôsobujú vyššiu toleranciu rizika.“

Kryptomena, digitálne aktíva a blockchain

Neustále sa rozširujúci svet digitálnych aktív má v súčasnosti odhadovanú trhovú hodnotu 2 bilióny dolárov a používateľskú základňu viac ako 200 miliónov. Vďaka tomu sú digitálne aktíva prominentnou triedou aktív pre rodinné kancelárie, ktoré hľadajú alternatívne možnosti. Okrem toho skutočnosť, že kryptomeny a digitálne aktíva nekorelujú so žiadnymi inými triedami aktív, z nich robí atraktívnu voľbu pri diverzifikácii portfólií rodinných kancelárií.

Podľa Jodie M Gunzberg, výkonnej riaditeľky CoinDesk Indices, sa presne toto deje: „Počuli sme obrovský záujem o digitálne aktíva zo strany rodinných kancelárií, ktoré hľadajú príležitosti na diverzifikáciu, generovanie príjmu a majú šancu na rastový potenciál uprostred obáv z inflácie. , rastúce sadzby a COVID, čo môže výrazne ovplyvniť hodnotu ich tradičných aktív, ako sú akcie a dlhopisy. Taktiež rodinné kancelárie zamerané na ESG majú veľký potenciál ovplyvniť akceleráciu udržateľnej energie.“

Zatiaľ čo bitcoin je najznámejšou kryptomenou s významnou trhovou hodnotou okolo 900 miliárd dolárov, podľa Candace Browningovej, vedúcej globálneho výskumu BofA, „toto už nie je len o bitcoíne. Toto sú digitálne aktíva a vytvárajú celý ekosystém nových spoločností a nových príležitostí a nových aplikácií.“

Blockchain je aktivátorom mnohých z týchto nových tried aktív. Nielenže je na ňom postavené obchodovanie s kryptomenami, ale táto technológia sa rýchlo prijíma aj vo viacerých vertikálach ako pridaná hodnota pre podniky. Digitálne aktíva investorov rizikového kapitálu a investície do blockchainu dosiahli v prvej polovici roku 17 celkovo 2021 miliárd USD, čo je výrazný nárast z 5.5 miliardy USD v minulom roku.

Obchodovanie s uhlíkom

Ako sa vojna proti klimatickým zmenám zintenzívňuje, obchodovanie s uhlíkom sa objavuje ako nová trieda aktív. Trh s uhlíkom vzrástol v roku 20 o viac ako 2020 percent, čo je štvrtý rok po sebe idúcich rastov.

Existujú dva primárne trhy – Compliance Carbon markets (CCMs), kde povinné národné, regionálne alebo medzinárodné režimy obchodujú a regulujú uhlíkové kvóty, a dobrovoľné uhlíkové trhy (VCM), kde spoločnosti a jednotlivci obchodujú s uhlíkovými kreditmi dobrovoľne. CCM sú zrelšie z týchto dvoch, pričom VCM sa ešte len objavujú. CCM majú hodnotu viac ako 100 miliárd USD s ročným obchodným obratom vyšším ako 250 miliárd USD. VCM boli v roku 300 ocenené na 2020 miliónov dolárov.

Podľa inštitútu CFA „Systémy obchodovania s emisiami (ETS) sú nástrojom klimatickej politiky, ktorý je navrhnutý tak, aby poskytoval efektívne ceny uhlíka. Uhlík obchodovaný na týchto trhoch možno považovať za atraktívnu triedu aktív s dobre pochopenými hnacími silami rizikovej prémie.“

Zatiaľ čo inštitucionálni investori zohrávajú na týchto trhoch obmedzenú úlohu, toto sa mení. Obchodovanie s uhlíkovými kreditmi pomáha organizáciám dosiahnuť nulové čisté uhlíkové ciele, podporuje globálnu klimatickú dohodu a prispieva k ochrane životného prostredia. Pre rodinné kancelárie s mandátmi zameranými na diverzifikáciu smerom k udržateľným investíciám je to zaujímavá príležitosť dostať sa na nezrelý, no rastúci trh. Ako pri mnohých udržateľných investíciách je však greenwashing bežný, preto sa dôrazne odporúča zabezpečiť si poradcov so skúsenosťami v danej oblasti.

zberateľstvo

Rovnako ako výtvarné umenie a vintage vína, aj zberateľské predmety ako športové memorabílie, karty Pokémon, nezameniteľné žetóny (NFT) a figúrky Funko (FNKO) sa stávajú súčasťou novej vznikajúcej triedy aktív. Odhaduje sa, že zberateľský priemysel mal v roku 412 hodnotu 2020 miliárd USD a očakáva sa, že do roku 628 dosiahne 2031 miliárd USD..

Zberateľské predmety digitálneho trhu NFT sú najrýchlejšie rastúcim segmentom s CAGR 14.2 % počas prognózovaného obdobia. Niektoré produkty v tomto segmente zaznamenajú až 1,400 14 % nárast za štvrťrok (tj približne XNUMX-násobok trhu). Vzhľadom na tieto skutočnosti niet divu, že na trh vstupujú investori rizikového kapitálu a trhoví giganti a rodinné kancelárie ich môžu nasledovať.

Keďže súčasné trendy na trhu pokračujú, hľadanie výnosov núti rodinné kancelárie skúmať špekulatívnejšie triedy aktív ako kedykoľvek predtým. Je to rovnako skľučujúce a vzrušujúce, ale príležitosti na to sú celkom jasné.