OPEC+ poskytuje „facku do tváre“ nepatrným 82-sekundovým záchranným lanom; Zásoby ropy v USA nečakane vzrástli

Počas dlho očakávaného stretnutia OPEC+ sa členské krajiny na čele so Saudskou Arábiou a Ruskom dohodli, že v septembri zvýšia svoj spoločný cieľ produkcie o 100,00 bpd (barelov za deň). Toto je kvapka v povestnom oceáne s výrobcami, ktorí sa starajú o globálny trh s približne 10 miliónmi bpd.

Správa agentúry Reuters poznamenať, že tento nárast by uspokojil len dodatočných „86 sekúnd globálneho dopytu po rope“ za deň.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Hoci malé alebo dokonca žiadne zvýšenie bolo v súlade s očakávania trhuAnalytici boli prekvapení nevýrazným zlepšením výstupného stropu, čo niektorých prinútilo interpretovať to ako zámerný pokus ponížiť USA.

Napríklad Robert Yawger, výkonný riaditeľ energetických futures v Mizuho Securities, uvedený že je to „facka do tváre pre prezidenta Bidena“.

Tento výsledok by bol veľkým sklamaním pre prezidenta, ktorý minulý mesiac absolvoval špeciálnu cestu na stretnutie so saudskými úradmi.

Ak chcete pridať soľ na zranenia, rozhodnutie OPEC+ prichádza deň po tom, ako USA očistili $ 5.3 miliardy v predaji rakiet do SAE a Saudskej Arábie.

Ceny sa posúvajú

Ceny boli po oznámení OPEC+ stabilné, pričom Brent sa obchodoval mierne nad 100 USD.

So zverejnením údajov Energy Information Administration (EIA) však ceny klesli o viac ako 3 %, pričom Brent sa v čase písania tohto článku obchodoval za 97.3 USD a WTI až za 91.2 USD.

EIA hlásené neočakávane veľký nárast zásob ropy v USA, ktoré za týždeň do 4.5. júla vzrástli o 29 milióna barelov. Zásoby benzínu tiež vzrástli o 200,000 29 barelov v týždni končiacom sa XNUMX. júla^th, čo môže odzrkadľovať zmiernenie spotrebiteľského dopytu, keď USA ukončia sezónu jazdy.

Ako je to prieskumy trhuObidve tieto čísla očakávali pokles v súlade s predchádzajúcim týždňom, ale akcie prekvapili vzostupom vyvolávajúcim obavy o udržateľnosť dopytu.

Americký hlavolam

USA zápasia so štyri desaťročia vysokou mierou inflácie a cenami benzínu presahujúcimi 5 dolárov v niekoľkých veľkých mestách. Administratíva sa zúfalo snaží zmierniť napätie na trhu a znížiť náklady.

Dalo by sa uviesť, že akékoľvek zvýšenie by sa považovalo za symbolické, keďže krajiny OPEC+ snažia sa splniť svoje kvóty v každom prípade.

S nástupom pandémie v roku 2020, po ktorom nasleduje náhly pokles agregátneho dopytu, prepúšťanie kvalifikovanej pracovnej sily, narušené dodávateľské reťazce a chronické nedostatočné investície v týchto krajinách, členovia OPEC+ jednoducho nemajú dostatočnú voľnú kapacitu na zmysluplné zvýšenie globálnej produkcie.

Jediné dve krajiny, ktoré môžu mať schopnosť výrazne zvýšiť produkciu, sú Saudská Arábia a Spojené arabské emiráty. Pre Saudskú Arábiu by to bola náročná úloha z mnohých dôvodov uvedených vyššie, okrem toho väčšina nevyužitých zásob sa nachádza v „netestované polia“ a jeho sprevádzkovanie by trvalo mesiace.

Okrem toho, Saudský uhľovodíkový zákon vyžaduje, aby sa akékoľvek oficiálne zvýšenie produkčných cieľov plnilo minimálne počas 1 roka. Je nepravdepodobné, že by kráľovstvo chcelo výrazne zvýšiť dodávky na také dlhé obdobie, keďže sa všeobecne očakáva hlboká recesia. Nárast výroby by viedol len k odrezaniu neočakávaných ziskov, z ktorých sa členské krajiny v súčasnosti tešia.

Napokon, saudská vláda by nebola ochotná prekročiť svojho ruského spojenca príliš rýchlym zvýšením výrobných cieľov. Vzhľadom na prísne sankcie, ktoré Západ uvalil na Putinovu Moskvu, ruské exportné kanály vyschli a napätý globálny trh s ropou zatiaľ podporuje ruské príjmy.

Prospela by expanzia OPEC+ USA?

Trhové odhady hlásené že kombinovaná produkcia OPEC+ je takmer 3 milióny barelov denne pod stanovenými kvótami.

Napriek týmto výzvam si treba položiť otázku, či sa USA snažia vyriešiť správny problém. Aj keby došlo k podstatnému zvýšeniu produkcie ropy, kapacita rafinérií vo väčšine krajín vrátane USA je veľmi úzka.

Celková tesnosť v ropnom reťazci je spôsobená rafinovanými produktmi v dôsledku nedostatočnej rafinačnej kapacity, ktorú nie je možné jednoducho napraviť.

Je nepravdepodobné, že by akékoľvek zvýšenie globálnej produkcie znamenalo hmatateľný rozdiel na čerpacích staniciach, hoci priaznivý výsledok mohol zvýšiť rating prezidenta doma.

V Spojených štátoch bola prevádzková rýchlosť rafinérií registrovaných na 91 %, čo je pokles z 92.2 % týždeň predtým. To ponecháva obmedzený priestor na spracovanie akejkoľvek ďalšej ropy.

Akákoľvek úľava pravdepodobne prinesie klesajúci dopyt, keďže letná sezóna jazdenia v USA sa blíži ku koncu.

Prebiehajúce akcie

Hovoriť s BloombergAmos Hochstein, energetický poradca Bidenovej administratívy, uviedol, že ceny ropy budú musieť klesnúť pod 90 dolárov, aby sa situácia amerických domácností zmysluplne zlepšila.

Hoci je to samo o sebe na dlhé trate, Bidenova administratíva pozvala späť k rokovaciemu stolu aj najvyšších iránskych predstaviteľov, aby prediskutovali možné zmiernenie sankcií s cieľom zlepšiť medzinárodný vývoz ropy z krajiny.

Rastúci dopyt po investíciách v súlade s ESG a alternatívnych palivách naďalej tlačí na dlhodobú expanziu energetickej infraštruktúry.

Medzinarodny menovy fond vo svojich najnovších odhadoch znížila prognózy globálneho rastu na 3.2 % a 2.9 % v rokoch 2022 a 2023. Vzhľadom na očakávané spomalenie hospodárskej aktivity je nepravdepodobné, že by trh zaznamenal výraznú injekciu nových zdrojov ropy a dodatočného objemu, hoci ustupujúci dopyt môže viesť k znižovanie cien.