(Bloomberg) — Koalícia OPEC+ mieri na neznáme územie.
Najčítanejšie z Bloombergu
Po dvoch rokoch strávených postupným dodávaním nečinnej produkcie ropy späť do sveta po pandémii, Saudská Arábia a jej partneri čelia inému trhu. Príbeh, ktorý dominoval v posledných mesiacoch – tlak kľúčových spotrebiteľov, ako sú USA, skrotiť infláciu zvyšovaním ponuky – sa posúva smerom k obavám z globálneho ekonomického spomalenia.
Nedávne výkyvy, vrátane poklesu ropy Brent o viac ako 20 % od začiatku júna, prinútili Rijád, aby povedal, že zníženie produkcie môže byť nevyhnutné.
Vzhľadom na toľkú neistotu sa od Organizácie krajín vyvážajúcich ropu a jej partnerov všeobecne očakáva, že na svojom stretnutí v pondelok udržia stabilnú produkciu. Napriek tomu saudský minister energetiky princ Abdulaziz bin Salmán často rád prekvapuje pozorovateľov a delegáti OPEC+ súkromne tvrdia, že všetky možnosti zostávajú na stole.
„OPEC+ má na tomto stretnutí väčšiu potrebu zvážiť rozšírenú škálu scenárov,“ povedal Christyan Malek, globálny šéf energetickej stratégie v JPMorgan Chase & Co. recesia. Ale je to aj sprísňujúci sa trh s ropou s neistotou dodávok z Líbye do Iraku.
Od stretnutia OPEC+ pred mesiacom, keď musel zvážiť nabádanie prezidenta Joea Bidena, aby otvoril kohútiky širšie, sa veľa zmenilo.
Ceny ropy zaokrúhlili svoj najdlhší pokles od roku 2020, čo ohrozilo bezprecedentný neočakávaný nárast Saudskej Arábie a ich partnerov. Čína, najväčší dovozca ropy, vykazuje známky „alarmujúceho“ hospodárskeho spomalenia, zatiaľ čo USA sa vyhli recesii. Medzitým došlo k obnoveniu jadrových rozhovorov, ktoré by mohli oživiť toky ropy z Iránu, člena OPEC.
Výsledné kolísanie cien podnietilo saudskoarabského princa Abdulaziz, aby minulý mesiac oznámil, že futures na ropu sa oddelili od reality ponuky a dopytu a že nové obmedzenia produkcie by mohli byť najlepším nástrojom na obnovenie rovnováhy. Toto posolstvo ostro podporili aj kolegovia z OPEC+.
„Trh je v stave schizofrénie, a to vytvára určitý typ jojo trhu,“ povedal princ v rozhovore 22. augusta. „OPEC+ má záväzok, flexibilitu a prostriedky“ na to, aby „ vysporiadať sa s takýmito výzvami."
Futures na ropu Brent sa v Londýne obchodujú v blízkosti 94 USD za barel, čo predstavuje pokles o 24 % za menej ako tri mesiace.
Vydržte
Napriek tomu sa očakáva, že OPEC+ prekoná súčasnú cenovú hladinu, pričom šestnásť z 20 obchodníkov a analytikov v prieskume agentúry Bloomberg predpovedá, že skupina zostane stabilná, keď v pondelok na online stretnutí rozhodne o úrovni produkcie.
Od Goldman Sachs Group Inc. až po Shell Plc je v tomto odvetví rozšírený názor, že globálne trhy sa sprísnia, keďže opätovný prechod Číny z blokád zvýši dopyt.
Zatiaľ čo dodávky z Ruska z OPEC+ sa doteraz ukázali ako prekvapivo odolné po invázii na Ukrajinu, očakáva sa, že v priebehu niekoľkých nových mesiacov budú ochabovať s nástupom sankcií Európskej únie začiatkom decembra. Nepokoje v ďalšom členovi aliancie, Iraku, a nepokoje v Líbyi len podčiarkli krehkosť globálnej produkcie.
Novovymenovaný generálny tajomník OPEC, Haitham Al Ghais, povedal, že očakáva „býčí“ nárast dopytu zo strany spotrebiteľov, ktorí túžia po obnovení normálneho stavu po dvoch rokoch reštrikcií Covid. Výbor OPEC+, ktorý sa stretol začiatkom tohto týždňa, zrevidoval svoje predpovede tak, aby ukázal výpadok dodávok vo štvrtom štvrťroku.
„Bolo by čudné znižovať produkciu, zatiaľ čo ich čísla vykazujú tesnejší trh, ako sa očakávalo,“ povedal Warren Patterson, vedúci komoditnej stratégie v ING Groep NV v Singapure.
vzťahy s USA
Zníženie produkcie by bolo pre OPEC+ tiež politicky citlivým krokom.
Prezident Biden hazardoval so svojou politickou dôveryhodnosťou prelomovou návštevou v júli v Saudskej Arábii, kde pozdravil korunného princa Mohammada bin Salmána symbolickým úderom päste na zmierenie po rokoch odcudzenia v súvislosti s dodržiavaním ľudských práv v kráľovstve.
Zatiaľ čo Biden deklaroval, že je presvedčený o pomoci zo strany Saudskej Arábie pri znižovaní cien benzínu, OPEC+ namiesto toho reagoval zanedbateľným zvýšením ponuky len o 100,000 XNUMX barelov denne v septembri. Po tomto úbohom geste zníženia produkcie by mohlo dôjsť k ďalšiemu zaťaženiu často napätých vzťahov Rijádu s Washingtonom.
Ďalší zdroj neistoty pochádza z Iránu, ktorý je naďalej zamknutý v rokovaniach o oživení jadrovej dohody a zrušení amerických sankcií na predaj ropy. Úspešná dohoda by podľa Medzinárodnej energetickej agentúry mohla na svetové trhy pridať viac ako 1 milión barelov denne.
Pred tým, ako sa tak stane, je ešte potrebné urobiť kus práce, pričom americkí predstavitelia označili najnovšiu pozíciu Teheránu v diskusiách za „nekonštruktívnu“.
"Ale OPEC+ bude reagovať rýchlo, ak bude uzavretá dohoda" medzi USA a Iránom, povedal Raad Alkadiri, výkonný riaditeľ pre energetiku v poradenskej spoločnosti Eurasia Group Ltd. Ale zatiaľ "skupina zostane v rukách, kým nebude viac jasný výsledok." rokovaní.”
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/opec-faces-output-dilemma-darkening-040000168.html