Dlho trpiace zlaté chrobáky budú pravdepodobne musieť trpieť ešte chvíľu.
Je to preto, že obchodníci so zlatom vo všeobecnosti nehádzali uterák do ringu a nevzdali sa tak žltého kovu
GC00,
+ 0.54%.
Až keď dôjde k tejto takzvanej kapitulácii, budú si odporcovia istí, že dno je na dosah ruky. Aj keď sa tento rok niekoľkokrát zdalo, že kapitulácia sa blíži, obchodníci so zlatom zakaždým ustúpili z útesu.
Zdá sa, že dnes je ďalšia príležitosť.
Hoci zlaté prúty klesli tento týždeň na najnižšiu úroveň od apríla 2020, krátkodobé zlaté časovače sa zdajú byť relatívne optimistické, pokiaľ ide o krátkodobé vyhliadky zlata. Vzhľadom na to, že bežným modelom je, že časovače zlata sa spolu s trhom stávajú čoraz menej vzostupnými, očakávali by ste, že priemerný časovač zlata bude teraz medvedejší ako kedykoľvek inokedy od apríla 2020. Ale nie je to tak. V skutočnosti je dnes priemerný časovač viac vzostupný ako v 24 % obchodných dní odvtedy.
Takto kapitulácia nevyzerá.
Zvážte priemernú odporúčanú úroveň expozície na trhu so zlatom v rámci podskupiny krátkodobých časovačov zlata monitorovaných mojou firmou. (Tento priemer predstavuje Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index alebo HGNSI.) V porovnaní so všetkými obchodnými dňami od roku 2000, na rozdiel len od posledného dva a pol roka, je aktuálny priemer 19th percentil historického rozdelenia.
V predchádzajúcich stĺpcoch venovaných protikladnej analýze sentimentu na trhu so zlatom som definoval nadmernú býčiu a medvediu tendenciu ako horný a dolný decil distribúcie HGNSI. Tieto decily sú v priloženej tabuľke tieňované. Všimnite si, že za posledné tri mesiace sa HGNSI ponoril do tohto spodného decilu len krátko.
Skutočnú kapituláciu by naznačilo, že HGNSI klesne do tohto spodného decilu a zostane tam dlhšie ako len pár dní. Napríklad pri niektorých väčších dnoch v minulých rokoch tento index sentimentu zostal v tejto zóne nadmernej medvedivosti nepretržite mesiac alebo dlhšie. Naopak, za posledný mesiac bol HGNSI v dolnom decile len dva dni.
Úloha dolára
Jedným návratom k protikladom by mohlo byť, že sila amerického dolára je skutočným dôvodom, prečo má zlato problémy. Sentiment s tým nemusí mať nič spoločné.
Aby som otestoval túto možnosť, zmeral som relatívne vysvetľujúce úlohy, ktoré hrá dolár a HGNSI. Ako sa očakávalo, zmeny v devízovej hodnote amerického dolára zohrávajú významnú úlohu pri vysvetľovaní krátkodobých pohybov zlata. Ale aj po kontrole dolára, sentiment zlatého časovača stále hral silnú vysvetľujúcu úlohu sám osebe.
Obchodníci teda nemôžu viniť za neuspokojivý výkon zlata len silný dolár. Faktorom bolo aj ich býčie nadšenie.
A čo časovače trhu v iných arénach?
Trh so zlatom je len jednou z oblastí, v ktorých moja firma sleduje priemerné úrovne expozície časovačov trhu. Okrem Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index, moja firma vytvára aj porovnateľné indexy, ktoré sa zameriavajú na široký americký akciový trh (ako ho reprezentuje S&P 500
SPX,
+ 1.36%
alebo Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.26%
), akciový trh Nasdaq (ako ho predstavuje Nasdaq Composite
COMP,
-0.44%
alebo indexy Nasdaq 100) a americký trh s dlhopismi.
Tabuľka nižšie sumarizuje zobrazenia časovačov.
Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Názor: Zatiaľ sa netešte – rastúce ceny zlata sa pravdepodobne zvrátia
Dlho trpiace zlaté chrobáky budú pravdepodobne musieť trpieť ešte chvíľu.
Je to preto, že obchodníci so zlatom vo všeobecnosti nehádzali uterák do ringu a nevzdali sa tak žltého kovu
+ 0.54% .
GC00,
Až keď dôjde k tejto takzvanej kapitulácii, budú si odporcovia istí, že dno je na dosah ruky. Aj keď sa tento rok niekoľkokrát zdalo, že kapitulácia sa blíži, obchodníci so zlatom zakaždým ustúpili z útesu.
Zdá sa, že dnes je ďalšia príležitosť.
Hoci zlaté prúty klesli tento týždeň na najnižšiu úroveň od apríla 2020, krátkodobé zlaté časovače sa zdajú byť relatívne optimistické, pokiaľ ide o krátkodobé vyhliadky zlata. Vzhľadom na to, že bežným modelom je, že časovače zlata sa spolu s trhom stávajú čoraz menej vzostupnými, očakávali by ste, že priemerný časovač zlata bude teraz medvedejší ako kedykoľvek inokedy od apríla 2020. Ale nie je to tak. V skutočnosti je dnes priemerný časovač viac vzostupný ako v 24 % obchodných dní odvtedy.
Takto kapitulácia nevyzerá.
Zvážte priemernú odporúčanú úroveň expozície na trhu so zlatom v rámci podskupiny krátkodobých časovačov zlata monitorovaných mojou firmou. (Tento priemer predstavuje Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index alebo HGNSI.) V porovnaní so všetkými obchodnými dňami od roku 2000, na rozdiel len od posledného dva a pol roka, je aktuálny priemer 19th percentil historického rozdelenia.
V predchádzajúcich stĺpcoch venovaných protikladnej analýze sentimentu na trhu so zlatom som definoval nadmernú býčiu a medvediu tendenciu ako horný a dolný decil distribúcie HGNSI. Tieto decily sú v priloženej tabuľke tieňované. Všimnite si, že za posledné tri mesiace sa HGNSI ponoril do tohto spodného decilu len krátko.
Skutočnú kapituláciu by naznačilo, že HGNSI klesne do tohto spodného decilu a zostane tam dlhšie ako len pár dní. Napríklad pri niektorých väčších dnoch v minulých rokoch tento index sentimentu zostal v tejto zóne nadmernej medvedivosti nepretržite mesiac alebo dlhšie. Naopak, za posledný mesiac bol HGNSI v dolnom decile len dva dni.
Úloha dolára
Jedným návratom k protikladom by mohlo byť, že sila amerického dolára je skutočným dôvodom, prečo má zlato problémy. Sentiment s tým nemusí mať nič spoločné.
Aby som otestoval túto možnosť, zmeral som relatívne vysvetľujúce úlohy, ktoré hrá dolár a HGNSI. Ako sa očakávalo, zmeny v devízovej hodnote amerického dolára zohrávajú významnú úlohu pri vysvetľovaní krátkodobých pohybov zlata. Ale aj po kontrole dolára, sentiment zlatého časovača stále hral silnú vysvetľujúcu úlohu sám osebe.
Obchodníci teda nemôžu viniť za neuspokojivý výkon zlata len silný dolár. Faktorom bolo aj ich býčie nadšenie.
A čo časovače trhu v iných arénach?
Trh so zlatom je len jednou z oblastí, v ktorých moja firma sleduje priemerné úrovne expozície časovačov trhu. Okrem Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index, moja firma vytvára aj porovnateľné indexy, ktoré sa zameriavajú na široký americký akciový trh (ako ho reprezentuje S&P 500
+ 1.36%
+ 1.26%
-0.44%
SPX,
alebo Dow Jones Industrial Average
DJIA,
), akciový trh Nasdaq (ako ho predstavuje Nasdaq Composite
COMP,
alebo indexy Nasdaq 100) a americký trh s dlhopismi.
Tabuľka nižšie sumarizuje zobrazenia časovačov.
Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-are-soaring-but-theres-strong-support-from-the-past-that-the-yellow-metal-hasnt-bottomed-yet- 11667578905?siteid=yhoof2&yptr=yahoo