Toto bola odpoveď, ktorú dal Mike na otázku o tom, ako zbankrotoval vo filme Earnesta Hemingwaya The Sun Also Rises. Je to dobrý spôsob, ako premýšľať o tom, ako dôjde k akejkoľvek zmene pri pohľade bez správnej perspektívy.
Na akciovom trhu témy, ktoré sa prvýkrát objavili v druhej polovici roku 2021, pretrvali aj v prvej polovici roku 2022. Aj keď index S&P 500
SPX,
-1.29%
uzavrela na historickom maxime v prvý obchodný deň v roku, podmienky pod povrchom sa zhoršovali. V dôsledku toho akékoľvek pokusy o zhromaždenie v marci a máji túto zmenu len málo narušili.
Keďže akcie v polovici júna dosiahli svoje minimá a prvý polrok skončili hlboko v červených číslach – ale mimo minimá – existovala určitá nádej, že príde udržateľnejší rast.
Aby sme vám pomohli poskytnúť perspektívu a zredukovať pocit, že zmena je náhle na nás, zostavili sme kontrolný zoznam „Znovuzrodenie býčieho trhu“.
Prečítajte si: Toto pravidlo s dokonalým záznamom hovorí, že akciový trh nedosiahol dno, hovorí Bank of America
Myšlienkou bolo pozrieť sa za cenovú akciu na úrovni povrchu a zamerať sa na dôkazy, že môže dôjsť k trvalému posunu. Keď sme diskutovali o kontrolnom zozname v tomto priestore minulý mesiac, práve sme na newyorskej burze zaznamenali niekoľko dní lepšieho ako 9:1 v porovnaní s poklesom objemu. Toto bolo prvé kritérium v našom kontrolnom zozname, ktoré bolo pozitívne. Ale ako sme vtedy povedali: „Ešte bolo treba urobiť viac práce.“
Nasledujúce dni a týždne priniesli nové informácie a splnili viaceré kritériá z nášho kontrolného zoznamu. Na konci júla sa percento akcií S&P 500, ktoré sa uzavreli na nových 20-dňových maximách, vyšplhalo nad 55 %. To vyvolalo prvý široký signál v našej práci od júna 2020.
Na ťahy do šírky sa nepozeráme ako na jednotlivé udalosti, ale ako na identifikáciu priaznivých prostredí s rizikom a návratnosťou – nazývame ich režimy ťahu do šírky – ktoré trvajú rok. Nielen, že prítomnosť režimu šírky ťahu je zvyčajne býčia, ale jeho absencia môže byť pre trh výzvou.
S&P 500 stratil 3 % počas obdobia medzi vypršaním posledného režimu šírky ťahu (jún 2021) a minulomesačným signálom šírky ťahu. Russel 2000 a Geometrický index Value Line klesli v tomto období o viac ako 15 %.
Zlepšenie v auguste
Keď sa kalendár zmenil na august, videli sme ďalšie dôkazy o zlepšení. Začali sme vidieť, že viac akcií dosahuje nové 52-týždňové maximá ako 52-týždňové minimá. Najprv to bolo raz alebo dvakrát denne. Teraz už stačilo, aby sa trend v našej čistej novej vysokej A/D (nárast/pokles) po prvý raz od novembra otočil na pozitívny.
August má teraz toľko dní s viac novými maximami ako minimami v porovnaní s prvými siedmimi mesiacmi roka dohromady – a mesiac sa ešte neskončil.
Niekedy, aj keď to hľadáte, zmena nastane pomaly a potom naraz.
Posun vidíme aj v týždenných údajoch. Po 37 po sebe idúcich týždňoch viac nových minim, ako nových maxím, bol minulý týždeň prvým týždňom v roku 2022, v ktorom bol zoznam nových najvyšších hodnôt dlhší ako zoznam nových nízkych hodnôt. Trvalo to do augusta.
To prináša náš kontrolný zoznam k štyrom z piatich splnených kritérií. Osamelé vydržanie je naším ukazovateľom rizika krížových aktív. Krátkodobé a strednodobé verzie sa presunuli na územie „rizikové“, ale verzia v našom kontrolnom zozname má dlhodobejšie zameranie. Zatiaľ čo aktíva s „rizikom“ sú ďaleko od svojich minim v porovnaní s ich náprotivkami s „rizikom“, je potrebné ďalšie zlepšenie, aby sa jasne signalizovalo vedúce postavenie „rizikové“.
Naším prístupom nikdy nebolo pokúšať sa volať vrcholy alebo chytať spodky. Skôr ma zaujíma oprieť sa o trendy, ktoré sú podporené váhou dôkazov. Posledné dva roky mnohých z nás naučili neodpisovať niečo ako nemožné len preto, že sa to nikdy predtým nestalo.
Trhy sa zriedka pohybujú v priamych líniách, ale keď vezmeme do úvahy údaje, ktoré máme v rukách, zotavenie z júnových miním vyzerá, že má to, čo je potrebné, aby sa chvíľu udržal.
Willie Delwiche je investičným stratégom v All Star Charts, kde vedie službu ASC+Plus určenú pre finančných profesionálov. Nasledujte ho Twitter.
Názor: Dôkazy pre nový býčí trh s akciami sa rýchlo hromadia
"Postupne, potom zrazu."
Toto bola odpoveď, ktorú dal Mike na otázku o tom, ako zbankrotoval vo filme Earnesta Hemingwaya The Sun Also Rises. Je to dobrý spôsob, ako premýšľať o tom, ako dôjde k akejkoľvek zmene pri pohľade bez správnej perspektívy.
Na akciovom trhu témy, ktoré sa prvýkrát objavili v druhej polovici roku 2021, pretrvali aj v prvej polovici roku 2022. Aj keď index S&P 500
-1.29%
SPX,
uzavrela na historickom maxime v prvý obchodný deň v roku, podmienky pod povrchom sa zhoršovali. V dôsledku toho akékoľvek pokusy o zhromaždenie v marci a máji túto zmenu len málo narušili.
Keďže akcie v polovici júna dosiahli svoje minimá a prvý polrok skončili hlboko v červených číslach – ale mimo minimá – existovala určitá nádej, že príde udržateľnejší rast.
Aby sme vám pomohli poskytnúť perspektívu a zredukovať pocit, že zmena je náhle na nás, zostavili sme kontrolný zoznam „Znovuzrodenie býčieho trhu“.
Prečítajte si: Toto pravidlo s dokonalým záznamom hovorí, že akciový trh nedosiahol dno, hovorí Bank of America
Myšlienkou bolo pozrieť sa za cenovú akciu na úrovni povrchu a zamerať sa na dôkazy, že môže dôjsť k trvalému posunu. Keď sme diskutovali o kontrolnom zozname v tomto priestore minulý mesiac, práve sme na newyorskej burze zaznamenali niekoľko dní lepšieho ako 9:1 v porovnaní s poklesom objemu. Toto bolo prvé kritérium v našom kontrolnom zozname, ktoré bolo pozitívne. Ale ako sme vtedy povedali: „Ešte bolo treba urobiť viac práce.“
Nasledujúce dni a týždne priniesli nové informácie a splnili viaceré kritériá z nášho kontrolného zoznamu. Na konci júla sa percento akcií S&P 500, ktoré sa uzavreli na nových 20-dňových maximách, vyšplhalo nad 55 %. To vyvolalo prvý široký signál v našej práci od júna 2020.
Na ťahy do šírky sa nepozeráme ako na jednotlivé udalosti, ale ako na identifikáciu priaznivých prostredí s rizikom a návratnosťou – nazývame ich režimy ťahu do šírky – ktoré trvajú rok. Nielen, že prítomnosť režimu šírky ťahu je zvyčajne býčia, ale jeho absencia môže byť pre trh výzvou.
S&P 500 stratil 3 % počas obdobia medzi vypršaním posledného režimu šírky ťahu (jún 2021) a minulomesačným signálom šírky ťahu. Russel 2000 a Geometrický index Value Line klesli v tomto období o viac ako 15 %.
Zlepšenie v auguste
Keď sa kalendár zmenil na august, videli sme ďalšie dôkazy o zlepšení. Začali sme vidieť, že viac akcií dosahuje nové 52-týždňové maximá ako 52-týždňové minimá. Najprv to bolo raz alebo dvakrát denne. Teraz už stačilo, aby sa trend v našej čistej novej vysokej A/D (nárast/pokles) po prvý raz od novembra otočil na pozitívny.
August má teraz toľko dní s viac novými maximami ako minimami v porovnaní s prvými siedmimi mesiacmi roka dohromady – a mesiac sa ešte neskončil.
Niekedy, aj keď to hľadáte, zmena nastane pomaly a potom naraz.
Posun vidíme aj v týždenných údajoch. Po 37 po sebe idúcich týždňoch viac nových minim, ako nových maxím, bol minulý týždeň prvým týždňom v roku 2022, v ktorom bol zoznam nových najvyšších hodnôt dlhší ako zoznam nových nízkych hodnôt. Trvalo to do augusta.
To prináša náš kontrolný zoznam k štyrom z piatich splnených kritérií. Osamelé vydržanie je naším ukazovateľom rizika krížových aktív. Krátkodobé a strednodobé verzie sa presunuli na územie „rizikové“, ale verzia v našom kontrolnom zozname má dlhodobejšie zameranie. Zatiaľ čo aktíva s „rizikom“ sú ďaleko od svojich minim v porovnaní s ich náprotivkami s „rizikom“, je potrebné ďalšie zlepšenie, aby sa jasne signalizovalo vedúce postavenie „rizikové“.
Naším prístupom nikdy nebolo pokúšať sa volať vrcholy alebo chytať spodky. Skôr ma zaujíma oprieť sa o trendy, ktoré sú podporené váhou dôkazov. Posledné dva roky mnohých z nás naučili neodpisovať niečo ako nemožné len preto, že sa to nikdy predtým nestalo.
Trhy sa zriedka pohybujú v priamych líniách, ale keď vezmeme do úvahy údaje, ktoré máme v rukách, zotavenie z júnových miním vyzerá, že má to, čo je potrebné, aby sa chvíľu udržal.
Willie Delwiche je investičným stratégom v All Star Charts, kde vedie službu ASC+Plus určenú pre finančných profesionálov. Nasledujte ho Twitter.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo