Názor: 'Vidím nákupné príležitosti.' Ako tento obchodník s cennými papiermi so 40-ročnou praxou zarába na medvedom trhu

V poslednom čase hromadí akcie Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
pretože došlo k výraznému výpredaju. „V prvý júlový týždeň sa konali QQQ a SPY
ŠPIÓN,
-0.24%
boli dobré nákupy,“ hovorí. Prestane obchodovať, dodáva, keď „kasíno alebo stôl sú príliš horúce“.  

Kedy Kornstein predá QQQ? „Keď zastávate obchodnú alebo investičnú pozíciu, musíte vedieť, kedy sa chystáte predať, ešte predtým, ako to kúpite. Na základe technickej analýzy som zistil, že 350 dolárov alebo viac je môj predajný bod pre QQQ.“ (Poznámka: Jeho cieľová cena sa môže v budúcnosti zmeniť v závislosti od premenlivých trhových podmienok.) 

Nakupujte za najnižšiu cenu za 52 týždňov

Kornstein používa jednoduchú stratégiu akcií, ktorá funguje už desaťročia. „Nachádzam etablovanú spoločnosť, ktorej akcie klesli na svoje 52-týždňové minimum a robí obrat. To znamená, že akcie sa zotavujú. Ide o klasický, spoľahlivý obchod. Pri nákupe za 52-týždňové minimum ste znížili riziko.“ 

Jedným z náznakov, že akcia sa zotavila, je, keď 20-dňový kĺzavý priemer prekročí 30-dňový kĺzavý priemer (tj jednoduchá stratégia kríženia kĺzavého priemeru). Podľa Kornsteina je to znamenie, že akcie sa mohli odraziť od svojho 52-týždňového minima a mohli by smerovať vyššie. 

Kornstein opisuje typ spoločností, ktoré rád naberá na minimách: „Cieľom je kúpiť osvedčené spoločnosti, ktoré vyrábajú hmatateľné produkty, nie duševné vlastníctvo. Mám pozície v Boeingu
B.A.,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
a Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Ide o spoločnosti, ktoré existujú už dlho a predávajú skutočné produkty. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
a Advanced Micro Systems
AMD,
+ 1.39%
sú iné spoločnosti, ktoré spĺňajú toto kritérium.“ Kornstein dodáva, že uprednostňuje akcie vyplácajúce dividendy, čo je stratégia, ktorú presadzuje skúsený investor Warren Kaplan. nedávna funkcia MarketWatch.

Predajte za 52 týždňov 

Keď akcia dosiahne 52-týždňové maximum, Kornstein predáva. „Dopredu viem, kedy predať,“ hovorí, „a jedno pravidlo, ktoré dodržiavam, je predávať za 52 týždňov. Keď preberám pozíciu, vždy vopred identifikujem svoju výstupnú cenu.“  

Kornstein varuje, že stratégia nákupu a držby navždy nie je spoľahlivá. „Dobrým príkladom je bankrot General Motors,“ hovorí. "Vždy vedieť, kedy sa dostať z pozície."

Predpokladajme, že sa mýlite

Ďalšie Kornsteinovo pravidlo: Po kúpe akcie vždy predpokladá, že sa mýli v pozícii. To je jeden zo spôsobov, ako znižuje riziko. Kornstein hovorí: „Zhromažďujem pozíciu tak, že začínam v malom s 10 alebo 25 akciami. Ak to pôjde proti mne, prestanem sa hromadiť a čakám. Každý si myslí, že keď si kúpi, bude mať pravdu a zarobí veľa peňazí. Keď to však ide proti nim, mnohí investori túto skutočnosť odmietajú uznať. Veria, že akcie sa vrátia a sú šokovaní, keď sa tak nestane.“

Kornstein dodáva, že mnohí investori sú príliš emocionálne viazaní na svoje akcie. Potom je pre týchto investorov ťažké predať svojich porazených.

Začať v malom

Aj keď má Kornstein značné pozície, vždy začína malými pozíciami. „Na konci dňa si možno kúpim 10 akcií. Položila som peniaze na stôl. Ak mám pravdu, budem pokračovať v pridávaní pozície. Ak sa mýlim, posadím sa na pozíciu a uvidím, čo sa stane. Nikdy som nezastával veľké pozície naraz. Postupom času sa zväčšujete alebo narastáte.“ Kľúčové je podľa neho vopred si vypočítať, koľko akcií kúpiť.

Keď akcie idú proti vám

Nákup na 52-týždňovom minime je rozumná stratégia, ale nie vždy funguje. Napríklad pred piatimi rokmi Kornstein kúpil Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
akcie na 52-týždňovom minime — ale klesol na 100-týždňové minimum a potom na 25-ročné minimum. "Trvalo mi päť rokov, kým som sa dostal z tejto pozície a predal so ziskom." 

Poučenie: „Som rád, že pri svojich nákupoch robím dvojhry a štvorhry,“ hovorí. "Nemám za cieľ spraviť homerun." Byť úspešným obchodníkom alebo investorom si vyžaduje trpezlivosť. Ak nie ste trpezliví, nemali by ste obchodovať.“ 

Ako dlho bude trvať tento medvedí trh? 

„Medvedí trh bude pokračovať minimálne do decembra. Potom uvidíme, čo sa stane,“ hovorí Kornstein. Čo ho tak presvedčilo? „Medvedí trh sa začal, keď Fed zvýšil úrokové sadzby o trištvrte bodu. To bol začiatok,“ hovorí. "Vieme, že v júli a v októbri zvýšia sadzby, pretože povedali, že to urobia."

Kornsteinovi je však jedno, či ide o býčí alebo medvedí trh. „Na tomto trhu nachádzam príležitosti, a to nezahŕňa skrat. Zistil som, že shortovanie (tj stávkovanie, že akcia alebo index klesne) nefunguje dobre.“

Kornstein radí investorom a obchodníkom, aby sa riadili faktami. „Strávil som 40 rokov hľadaním a objavovaním faktov a je to ťažká práca,“ hovorí. „Držte sa nákupu jednotlivých akcií alebo ETF, ako sú SPY a QQQ. Sú to veľmi jednoduché produkty." 

Dodáva: „Nájdite stratégiu, ktorá vám vyhovuje, a pokračujte v jej používaní. Môžete začať nákupom jednej akcie v spoločnosti, ktorá vypláca dividendy a je na alebo blízko svojho 52-týždňového minima. Je to lepšie, ako sa snažiť nájsť ďalší hrniec zlata.“ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) je autorom kníh „Pochopenie možností“ a „Pochopenie akcií“. Jeho najnovšia kniha „Ako profitovať na akciovom trhu“ (McGraw Hill, 2022) skúma investičné stratégie býčieho a medvedieho trhu. 

Viac: Bank of America znížila cieľ S&P 500 na „najnižšie na ulici“ po predpovedi recesie

Prečítajte si tiež: Nebojte sa medveďa. Dáva vám šancu vybrať si víťazné akcie a poraziť trh.