Dôchodcovia a tí, ktorí hľadajú bezpečný príjem, dostali tento týždeň dve veľmi dobré správy, hoci ste možno počuli len o jednej.
Medzitým vaša schopnosť zarobiť zaručenú mieru návratnosti z bezrizikových investícií, bez ohľadu na to, čo sa stane s infláciou, skutočne vzrástla.
Takzvané TIPS dlhopisy, štátne dlhopisy chránené pred infláciou, tento týždeň mierne zlacneli. A v dôsledku toho úrokové sadzby dostupné pre nových kupujúcich vzrástli. (Dluhopisy fungujú ako na hojdačke: Keď cena klesne, „výnosová“ úroková sadzba stúpa.)
5-ročný dlhopis TIPS je teraz zaručený, že odteraz až do roku 0.3 porazí infláciu o 2027 % ročne, bez ohľadu na to, aká bude inflácia, a 30-ročný dlhopis TIPS má zaručené, že porazí infláciu takmer o celý percentuálny bod za rok. To sa rovná 35 % nárastu kúpnej sily odteraz do roku 2052.
Čo sa za ten čas stane s infláciou? Netuším. Ani nikto iný. Niektorí mimoriadne inteligentní a skúsení finanční mágovia – vrátane manažérov fondov Davida Einhorna v Greenlight Capital a Jonathan Ruffer v Londýne-myslite si, že inflácia bude rásť a stále rastie. Einhorn nedávno naznačil, že nedávny pokles inflácie, aby sme si vypožičali slovo z minulého roka, sa pravdepodobne ukáže ako „prechodný“.
Mohli by mať pravdu? Prezident Biden sa tento týždeň chválil, že inflácia teraz klesla o 0 %, no zároveň na Twitteri poukázal na to, že trh práce zažíva boom a pracovníci majú vyjednávaciu silu, ktorú nemali už desaťročia – čo znamená, že mzdy pravdepodobne klesnú. hore.
Rast miezd by nebol inflačný, ak by bol kompenzovaný rastom produktivity, ale bohužiaľ najnovšie údaje ukazujú, že produktivita práce v tomto roku klesla.
Naučte sa, ako otriasť svojou finančnou rutinou na Najlepšie nové nápady na festivale peňazí dňa 21. septembra a 22. septembra v New Yorku. Pridajte sa k Carrie Schwabovej, prezidentke nadácie Charlesa Schwaba.
Takže ľudia, ktorí hovoria, že inflácia nezmizla, nemusia byť blázni.
Na druhej strane sa musíte čudovať všetkým tým miliónom ľudí, ktorí možno nevedomky podstupujú veľký hazard opačným smerom.
To zahŕňa každého, kto vlastní bežné alebo nominálne štátne dlhopisy. Ak ste dôchodca alebo investor s nízkym rizikom a vlastníte štandardný druh portfólia s nižším rizikom alebo vyváženého portfólia, pravdepodobne to zahŕňa aj vás.
Štandardné (chránené pred infláciou) 5-ročné štátne dlhopisy vynášajú okolo 3 %. 10-ročné výnosy sú nižšie, okolo 2.9 %. 30 rokov je len mierne nad 3 %. Tie výnosy majú zmysel len vtedy, ak veríte, že inflácia skolabovala a bude kolabovať aj naďalej.
Už som tu písal o takzvaných „breakevens“, technickom opatrení na dlhopisovom trhu, ktoré účinne predvída budúcu infláciu. Práve teraz je 5-ročná hranica rentability približne 2.7 % a 10-ročná približne 2.5 %. To znamená, že ktokoľvek, kto vlastní 5-ročný bežný štátny dlhopis namiesto 5-ročného dlhopisu TIPS, nevedomky uzatvára stávku, že inflácia v priebehu nasledujúcich 5 rokov bude v priemere nižšia ako 2.7 % ročne. Každý, kto vlastní 10-ročný bežný štátny dlhopis namiesto 10-ročného dlhopisu TIPS, vsádza, že priemerná inflácia bude odteraz do roku 2.5 nižšia ako 2032 %.
To je celkom stávka.
Je mi záhadou, prečo sú tieto tradičné alebo staromódne štátne dlhopisy stále považované za „bezrizikové“ aktíva. Vyplácajú len nominálne úrokové sadzby. Kúpte si dlhopis s platbou 3 % ročne počas 10 rokov a uvidíte, aké je to bez rizika, ak inflácia dosiahne 10 % ročne.
Úprimne povedané, je ťažké vidieť veľa výhod v nákupe tradičných dlhopisov cez TIPS. Aj keď bude inflácia nízka, aká nízka bude? A naozaj chcete stávkovať so svojím dôchodkovým účtom?
Medzitým, ak ste to zmeškali, v posledných dňoch prebiehala jedna z tých politických debát o „skutočnej“ miere inflácie. Prezident, podporovaný jeho oficiálnym hovorcom, argumentoval, že je to naozaj 0 %, pretože ceny sa medzi júnom a júlom nepohli. Jeho kritici tvrdili, že skutočná sadzba je 8.5 %, pretože to je zmena cien v júli oproti predchádzajúcemu roku.
Nie je mi nesympatický prípad, keď sa pozriem na posledný mesačný nárast cien. Ide predsa o najnovšie údaje. Ale extrapolácia z toho na „inflácia je 0 %“ je ten druh public relations, ktorý premení dobrý dátový bod na pointu.
Medzitým mám návrh.
Všetkým ľuďom, ktorí teraz fandia, že skutočná miera inflácie je teraz 0 %, vsaďte na to. Choďte von a kúpte si 30-ročné dlhopisy s nulovým kupónom a zaistite si 3.1% úrok ročne odteraz do roku 2022 až 2052. Ak máte pravdu, budete sa správať ako banditi.
Veľa štastia.
Medzitým, ak žijete v skutočnom svete a platíte skutočné ceny v skutočných obchodoch a nemáte príliš chuť hazardovať so svojimi celoživotnými úsporami na budúcich ekonomických ukazovateľoch, dlhopisy TIPS oproti bežným štátnym pokladniciam sa mi javia ako jednoduchá voľba.
Názor: Správa o inflácii prináša 2 dobré správy pre dôchodcov a sporiteľov
Dôchodcovia a tí, ktorí hľadajú bezpečný príjem, dostali tento týždeň dve veľmi dobré správy, hoci ste možno počuli len o jednej.
júla inflácia sa dostala pod úroveň obáv (hoci teraz zúri diskusia o tom, aká je „skutočná“ miera inflácie – viac o tom nižšie).
Medzitým vaša schopnosť zarobiť zaručenú mieru návratnosti z bezrizikových investícií, bez ohľadu na to, čo sa stane s infláciou, skutočne vzrástla.
Takzvané TIPS dlhopisy, štátne dlhopisy chránené pred infláciou, tento týždeň mierne zlacneli. A v dôsledku toho úrokové sadzby dostupné pre nových kupujúcich vzrástli. (Dluhopisy fungujú ako na hojdačke: Keď cena klesne, „výnosová“ úroková sadzba stúpa.)
5-ročný dlhopis TIPS je teraz zaručený, že odteraz až do roku 0.3 porazí infláciu o 2027 % ročne, bez ohľadu na to, aká bude inflácia, a 30-ročný dlhopis TIPS má zaručené, že porazí infláciu takmer o celý percentuálny bod za rok. To sa rovná 35 % nárastu kúpnej sily odteraz do roku 2052.
Čo sa za ten čas stane s infláciou? Netuším. Ani nikto iný. Niektorí mimoriadne inteligentní a skúsení finanční mágovia – vrátane manažérov fondov Davida Einhorna v Greenlight Capital a Jonathan Ruffer v Londýne-myslite si, že inflácia bude rásť a stále rastie. Einhorn nedávno naznačil, že nedávny pokles inflácie, aby sme si vypožičali slovo z minulého roka, sa pravdepodobne ukáže ako „prechodný“.
Mohli by mať pravdu? Prezident Biden sa tento týždeň chválil, že inflácia teraz klesla o 0 %, no zároveň na Twitteri poukázal na to, že trh práce zažíva boom a pracovníci majú vyjednávaciu silu, ktorú nemali už desaťročia – čo znamená, že mzdy pravdepodobne klesnú. hore.
Rast miezd by nebol inflačný, ak by bol kompenzovaný rastom produktivity, ale bohužiaľ najnovšie údaje ukazujú, že produktivita práce v tomto roku klesla.
Naučte sa, ako otriasť svojou finančnou rutinou na Najlepšie nové nápady na festivale peňazí dňa 21. septembra a 22. septembra v New Yorku. Pridajte sa k Carrie Schwabovej, prezidentke nadácie Charlesa Schwaba.
Takže ľudia, ktorí hovoria, že inflácia nezmizla, nemusia byť blázni.
Na druhej strane sa musíte čudovať všetkým tým miliónom ľudí, ktorí možno nevedomky podstupujú veľký hazard opačným smerom.
To zahŕňa každého, kto vlastní bežné alebo nominálne štátne dlhopisy. Ak ste dôchodca alebo investor s nízkym rizikom a vlastníte štandardný druh portfólia s nižším rizikom alebo vyváženého portfólia, pravdepodobne to zahŕňa aj vás.
Štandardné (chránené pred infláciou) 5-ročné štátne dlhopisy vynášajú okolo 3 %. 10-ročné výnosy sú nižšie, okolo 2.9 %. 30 rokov je len mierne nad 3 %. Tie výnosy majú zmysel len vtedy, ak veríte, že inflácia skolabovala a bude kolabovať aj naďalej.
Už som tu písal o takzvaných „breakevens“, technickom opatrení na dlhopisovom trhu, ktoré účinne predvída budúcu infláciu. Práve teraz je 5-ročná hranica rentability približne 2.7 % a 10-ročná približne 2.5 %. To znamená, že ktokoľvek, kto vlastní 5-ročný bežný štátny dlhopis namiesto 5-ročného dlhopisu TIPS, nevedomky uzatvára stávku, že inflácia v priebehu nasledujúcich 5 rokov bude v priemere nižšia ako 2.7 % ročne. Každý, kto vlastní 10-ročný bežný štátny dlhopis namiesto 10-ročného dlhopisu TIPS, vsádza, že priemerná inflácia bude odteraz do roku 2.5 nižšia ako 2032 %.
To je celkom stávka.
Je mi záhadou, prečo sú tieto tradičné alebo staromódne štátne dlhopisy stále považované za „bezrizikové“ aktíva. Vyplácajú len nominálne úrokové sadzby. Kúpte si dlhopis s platbou 3 % ročne počas 10 rokov a uvidíte, aké je to bez rizika, ak inflácia dosiahne 10 % ročne.
Úprimne povedané, je ťažké vidieť veľa výhod v nákupe tradičných dlhopisov cez TIPS. Aj keď bude inflácia nízka, aká nízka bude? A naozaj chcete stávkovať so svojím dôchodkovým účtom?
Medzitým, ak ste to zmeškali, v posledných dňoch prebiehala jedna z tých politických debát o „skutočnej“ miere inflácie. Prezident, podporovaný jeho oficiálnym hovorcom, argumentoval, že je to naozaj 0 %, pretože ceny sa medzi júnom a júlom nepohli. Jeho kritici tvrdili, že skutočná sadzba je 8.5 %, pretože to je zmena cien v júli oproti predchádzajúcemu roku.
Nie je mi nesympatický prípad, keď sa pozriem na posledný mesačný nárast cien. Ide predsa o najnovšie údaje. Ale extrapolácia z toho na „inflácia je 0 %“ je ten druh public relations, ktorý premení dobrý dátový bod na pointu.
Medzitým mám návrh.
Všetkým ľuďom, ktorí teraz fandia, že skutočná miera inflácie je teraz 0 %, vsaďte na to. Choďte von a kúpte si 30-ročné dlhopisy s nulovým kupónom a zaistite si 3.1% úrok ročne odteraz do roku 2022 až 2052. Ak máte pravdu, budete sa správať ako banditi.
Veľa štastia.
Medzitým, ak žijete v skutočnom svete a platíte skutočné ceny v skutočných obchodoch a nemáte príliš chuť hazardovať so svojimi celoživotnými úsporami na budúcich ekonomických ukazovateľoch, dlhopisy TIPS oproti bežným štátnym pokladniciam sa mi javia ako jednoduchá voľba.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo