Stanovisko: Mali by ste do svojho dôchodkového portfólia pridať rezidenčnú nehnuteľnosť?

Ak takýto fond chýba, výzvou, ktorej čelia tí, ktorí chcú prideliť časť svojich dôchodkových portfólií do rezidenčných nehnuteľností, je nájsť domy, ktoré fungujú aspoň tak dobre ako samotná trieda aktív.

To sa, žiaľ, ľahšie povie, ako urobí. Predstavte si, že by ste sa pred 10 rokmi pokúšali predpovedať, ktoré veľké americké mesto zažije najväčšie zhodnotenie ceny nehnuteľností v nasledujúcom desaťročí. Veľa jazdilo na tom, aby to bolo správne: Mesto s najvyššou mierou zaznamenalo ročný nárast indexu cien domov Case-Shiller, ktorý bol takmer trikrát vyšší ako v meste s najnižšou mierou.

Týmito mestami, ako môžete vidieť v priloženom grafe, sú Phoenix a New York City s ročným desaťročným nárastom o 11.4 % a 4.3 %.

Neviete, kde bývať na dôchodku? Pozrite si MarketWatch's Kde je pre mňa najlepšie miesto na odchod do dôchodku? náradie

A čo REZ?

Užitočný čitateľ mi poslal e-mail, aby som navrhol možné riešenie výzvy na vyrovnanie sa s priemerným výnosom triedy aktív: The iShares Residential & Multisector Real Estate ETF
REZ,
-1.19%.
Napriek tomu som skeptický.

Bez ohľadu na ostatné prednosti tohto ETF je ťažké tvrdiť, že je reprezentatívne pre triedu aktív rezidenčných nehnuteľností ako celok. Jej najväčším súčasným holdingom, ktorý predstavuje viac ako 10 % jej portfólia, je Public Storage
PSA,
-1.22%,
ktorá vlastní a prevádzkuje samoskladovacie zariadenia. Jej druhým najväčším holdingom, ktorý predstavuje ďalších sedem percent portfólia, je Welltower
Nuž,
-2.82%,
ktorá investuje do zdravotníckej infraštruktúry.

Zvážte koreláciu za posledné desaťročie v mesačných výnosoch REZ a Case-Shiller US National Home Price Index. Počítam, že r-kvadratúra tejto korelácie je len 0.6 %, čo znamená, že mesačné zmeny Case-Shillerovho indexu vysvetľujú menej ako 1 % súčasných mesačných zmien REZ.

Prečo je dôležité stále skúšať

Tieto údaje určite naznačujú, že neexistuje jednoduchý spôsob, ako investovať do rezidenčných nehnuteľností ako triedy aktív. To však neznamená, že by sme sa mali vzdať. Trieda aktív má niekoľko predností, ktoré sú dostatočne presvedčivé na to, aby naznačovali, že by sme nemali dovoliť, aby nás nedostatok jednoduchého riešenia priviedol k tomu, aby sme sa jej úplne vyhli.

Surové výnosy sú len jednou z týchto cností. Rovnako dôležitá je nízka korelácia medzi akciovým trhom a rezidenčnými nehnuteľnosťami. Dôležitá je aj jeho nízka volatilita.

Tieto dodatočné prednosti ilustruje sprievodný graf, ktorý zobrazuje celkový výnos rezidenčných nehnuteľností od roku 1890 spolu s indexom S&P 500. Všimnite si, že kumulatívna línia výkonnosti rezidenčných nehnuteľností je oveľa hladšia ako v indexe S&P 500. Všimnite si tiež, ako, s výnimkou Veľkej finančnej krízy, rezidenčné nehnuteľnosti majú tendenciu držať sa na vlastných nohách počas akciových trhov.

Domnievam sa, že tieto dodatočné prednosti často zostávajú, aj keď konkrétna investícia do rezidenčných nehnuteľností vytvára hrubé výnosy, ktoré sú nižšie ako v celkovej triede aktív. Ak áno, potom by táto investícia mohla stále zohrávať významnú úlohu pri zabezpečovaní toho, aby vaše dôchodkové portfólio vydržalo rovnako ako vy.

Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].