Názor: „Akciový trh neklesne na nulu“: Ako tento individuálny investor so 70-ročnými skúsenosťami obchoduje na medvedom trhu

Pri toľkých zmätkoch a nestálosti na finančných trhoch sa zdalo, že je vhodný čas dobehnúť Kaplana, ktorý žije v Altamonte Springs na Floride a stále spravuje investície svojej rodiny. Tu sú štyri stratégie, ktoré Kaplan použil na úspech, ktoré môže skopírovať každý investor:

1: Kúpte si „Dividendoví aristokrati“: Nie je nič, čo by Kaplan miloval viac ako nákup akcií vyplácajúcich dividendy, najmä „dividendových aristokratov“. Ide o spoločnosti, ktoré zvyšovali dividendy minimálne 25 po sebe nasledujúcich rokov. „Vyplatením zmysluplnej dividendy vo výške aspoň 3 % alebo 4 %,“ hovorí Kaplan, „to ukazuje, že predstavenstvo chápe svoju zodpovednosť voči akcionárom v porovnaní so spoločnosťami, ktoré nevyplácajú dividendy a namiesto toho platia obrovské platy vedúcim pracovníkom.“  

Pred nákupom jednej akcie sa Kaplan najprv pozrie na pomer P/E akcie, dividendu a históriu dividend. „Chcem spoločnosť, ktorá je skutočne odhodlaná zvyšovať svoje dividendy,“ hovorí. „Nezaujímajú ma posledné tri roky, ale ak spoločnosť zvyšuje dividendu niekoľko rokov, niečo to pre mňa znamená. To je akcia, ktorú dám na svoj zoznam sledovaných. Musíte byť trpezliví a čakať na nákup za cenu, ktorá predstavuje dobrú hodnotu.“ 

Akcie, ktoré má Kaplan rád pre svoju dividendu, zahŕňajú Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
a AT&T
T,
-1.57%.
Hovorí však, že „dostať správnu cenu je dôležitejšie ako čokoľvek iné“. Priznáva, že je často problém vedieť, kedy kúpiť. 

Kaplan navrhuje, aby investori začali nákupom malého počtu akcií aristokratov. „Namiesto nákupu 100 akcií za 40 dolárov si kúpte 10 akcií za 400 dolárov. To je to, čo robím aj teraz." 

2: Kúpte si dividendy vyplácajúce ETF: Kaplan nakupuje ETF (fondy obchodované na burze) vyplácajúce dividendy, ktoré investičný výskumník Morningstar hodnotí ako tri, štyri alebo päť hviezdičiek. Medzi ETF, ktoré má Kaplan rád, patrí ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Dividenda ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
a ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Uprednostňuje tiež technologické spoločnosti, ktoré zvýšili svoje dividendy aspoň za posledných sedem rokov. Akcie ako IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
jablko
AAPL,
+ 0.67%
a Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
vyhovuje jeho dnešným kritériám.

3: Kúpiť a držať (ale nie navždy): Na rozdiel od mnohých investorov, ktorí nakupujú a držia neobmedzene dlho, Kaplan drží akcie, kým sa nezmení trhové prostredie. Tým katalyzátorom by mohla byť zmena manažmentu, zníženie dividend, technická slabosť, slabé zárobky alebo nadhodnotenie. Ak nastane ktorýkoľvek z týchto scenárov, Kaplan môže znížiť svoj podiel alebo predať všetky svoje akcie. .

4: Predaj krytých opcií: Kaplan pravidelne predáva kryté nákupy na svoje akcie vyplácajúce dividendy. Predaj krytých hovorov generuje prémiu a umožňuje mu predávať akcie za cenu, ktorú určí. Po automatickom predaji akcie (podľa pravidiel opcie je „odvolaná“) Kaplan čaká na nižšiu cenu a odkúpi akciu späť. Potom predá ďalší krytý hovor. 

Kaplan vysvetľuje, prečo sa mu táto stratégia páči: „Predaj krytých hovorov je pre mňa jedným z najefektívnejších spôsobov, ako si udržať príjem a zároveň zarobiť peniaze, keď akcie rastú. Nikdy ma netrápi, keď sa akcia, ktorú predávam, posunie vyššie a bola odvolaná. Vždy si to môžem kúpiť späť, ak chcem." 

Kaplan sumarizuje: „Môžem začať kúpou šiestich akcií aristokratov, a ak to pôjde nižšie, môžem kúpiť ďalších osem alebo deväť akcií. Keď nazbieram 100 akcií, predávam na ne kryté opcie. Na predaj využívam opčný trh. Odstraňuje úzkosť z predaja.“ 

Uvádza konkrétnejší príklad: „Ak cena akcie, ktorú vlastním, je 38 USD, mohol by som predávať hovory za 45 USD s dátumom exspirácie jeden až dva mesiace. Veľkosť prémie ma nezaujíma. Niekedy dostanem pár centov, niekedy viac.“ Príležitostne predáva kryté hovory s dátumom uplynutia jeden až dva týždne, ale zvyčajne si vyberie mesiac. 

Kaplanova filozofia je taká, že radšej zarobí prémiu pár halierov, ako nezarobiť nič (alebo možno stratiť peniaze kvôli špekulatívnejším stratégiám). Tie groše sa časom sčítajú.

"Keď predáte krytý hovor," hovorí Kaplan, "zaplatíte okamžite. Milujem to. Tiež si rád nechám akcie a ak sa odvolajú, rád ich predám a pokúsim sa odkúpiť za nižšiu cenu. V každom prípade mi to vyjde." 

Ako zvládnuť medvedie trhy

Kaplan má rád klesajúce trhy – vrátane medvedích trhov. To mu dáva šancu nakúpiť svoje obľúbené akcie za výhodné ceny. „Teším sa na medvedí trh,“ hovorí. „Zadám objednávku Good til Canceled (GTC) na akcie, ktoré chcem kúpiť za nižšie ceny. Napríklad môžem kúpiť 10, 15 alebo 20 akcií v závislosti od ceny akcií.“

Typicky sú tieto objednávky v Kaplanovom portfóliu „čiernej labute“. Tu sa pokúša nakúpiť akcie za extrémne nízke ceny v prípade najhoršieho scenára (tj krachu). Napríklad nedávno zadal malú objednávku GTC na nákup Hormel Foods
HRL,
-0.24%
na 39.99 USD za akciu (uzatvorila sa 14. júna na úrovni približne 45 USD za akciu). 

Kaplan má ďalšie návrhy, čo robiť na klesajúcich trhoch. „Počas medvedieho trhu mám väčšiu hotovostnú pozíciu ako je bežné,“ hovorí. „Čím nižšia cena akcií, tým viac výhodných vecí viem, že dostávam. Pri obchodovaní na medvedom trhu musíte byť trpezliví. Ani počas najhoršieho medvedieho trhu však akciový trh neklesne na nulu. Preto sa musíte naučiť ovládať svoje obavy." 

Kedy predať

Kaplan má dôležité pravidlo predaja: „Vyberám peniaze zo svojho obchodného účtu, ak zarábam príliš veľa peňazí. Dôvodom je podľa neho to, že nerád podstupuje veľké riziko a príliš dlhé držanie ziskovej pozície zvyšuje riziko. 

"Kedy predám?" pýta sa. „Môžem predať, ak tón trhu nie je správny, alebo ak sa dividendový výnos pohybuje príliš nízko. Mojím zámerom je kúpiť tie isté akcie späť za nižšie ceny.“ Priznáva, že je neochotný predajca, ale v prípade potreby predá s využitím trhu opcií na dokončenie predaja. 

Hotovosť nie je odpad 

Kaplan poukazuje na to, že hotovosť nie je zlé držať. „Možno dostávate iba 1 %, keď je inflácia na úrovni 7 %, ale môj 1 % peňažný výnos je oveľa lepší obchod ako akcia, ktorá klesá o 20 % až 50 %. Niektorí ľudia sa sťažujú na stratu 7 % v dôsledku inflácie, keď ich akcie môžu stratiť 40 %. 

Napriek tomu si Kaplan bolestne uvedomuje škody, ktoré medvedie trhy spôsobujú. "Niekedy sa ma pýtajú: 'Aký je najhorší medvedí trh?' Vždy odpovedám: Ten, v ktorom som.“ 

Michael Sincere (michaelsincere.com) je autorom kníh „Pochopenie možností“ a „Pochopenie akcií“. Jeho najnovšia kniha „Ako profitovať na akciovom trhu“ (McGraw Hill, 2022) predstavuje úspešné investičné a obchodné stratégie na býčích a medvedích trhoch. 

Viac: Tí, ktorí nakupujú akcie v deň, keď S&P 500 vstúpi na medvedí trh, zarobili v priemere 22.7 % za 12 mesiacov

Prečítajte si tiež: Dow a S&P 500 klesajú, ale vaše portfólio s nimi klesať nemusí