Stanovisko: Akciový trh je neúprosne medvedí, ale stále nie je blízko k spusteniu signálu „kúpiť“

Niekoľko podporných oblastí bolo porušených. Na grafe SPX je ostrovná formácia tvorená medzerou hore 10. augusta a potom medzerou dole 22. augusta.

To je veľmi negatívna technická formácia a je zriedkavé ju vidieť v indexe. Spomínam si na podobný v Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.07%
v marci 1974 to odštartovalo ďalšiu časť tohto medvedieho trhu a je možné, že tento robí to isté.

Minulý týždeň predaj prerazil podporu na úrovni 4,070 3,900, takže ďalšia úroveň podpory je tesne nad XNUMX XNUMX. Predaj bol dostatočne intenzívny ako SPX obchodované až na jeho –4σ „modifikované Bollingerovo pásmo“ (mBB) tento týždeň, čím sa ukončí predajný signál McMillanovho pásma volatility (MVB), ktorý sa vyskytol len pred dvoma týždňami.

Trh by sa však musel posunúť nižšie – uzavrieť pod pásmom –4σ – aby sa vytvoril nový MVB kúpiť signál.

Ukazovatele akcie len na predaj sú nakoniec v súlade aj so signálmi predaja. The vážený pomer sa začal pohybovať vyššie – čím sa generoval signál na predaj – asi pred 10 dňami. The štandard pomer sa zdráhal nasledovať a v posledných dňoch iba potvrdil svoj predajný signál. Pokiaľ oba pomery rastú, je to pre akciový trh medvedie.

Šírka bola slabá a signály predajného oscilátora šírky, ktoré boli vygenerované 19. augusta, sú stále na svojom mieste. Obidva oscilátory šírky sú však teraz hlboko v prepredanom území – čo znamená, že nákupný signál leží v budúcnosti, ale samozrejme je priskoro povedať kde alebo kedy. „Prepredané neznamená kúpiť“ je jedným z našich najsilnejších hesiel a znamená to len to, že prepredaný trh môže naďalej klesať viac, ako by sa dalo očakávať.

Nové 52-týždňové maximá opäť takmer neexistujú (včera 11 na NYSE), a tak tento indikátor zostáva na predajnom signále, ako tomu bolo od minulého apríla. To nikdy robil dať toto leto signál na nákup, ako to robili mnohé iné indikátory.

VIX
VIX,
-0.35%
tento týždeň vyskočila vyššie a to malo určité dôsledky medzi našimi ukazovateľmi volatility. Po prvé, nákupný signál VIX „špičkový“ bol vydaný ku koncu obchodovania 25. augusta a bol okamžite zastavený veľkým nárastom VIX 26. augusta. VIX zostáva v tomto čase v „špičkovom režime“, takže nový nákupný signál VIX „špičkový“ sa vytvorí v blízkej budúcnosti.

Druhým vedľajším produktom tohto nedávneho nárastu VIX je strednodobý vývoj trend nákupného signálu VIX, ktorý sa odohral, ​​keď VIX aj jeho 20-dňový kĺzavý priemer prekročili začiatkom augusta pod 200-dňový MA, je teraz zrušený, pretože VIX je späť nad 200-dňovým MA. Toto je nie predajný signál by si však vyžadoval, aby sa 20-dňová MA prekročila späť nad 200-dňovú MA, čo nehrozí. Napriek tomu bol nákupný signál nateraz zrušený.

Ak by VIX klesol pod svoju 200-dňovú MA, trend nákupný signál by sa obnovil. Zhodou okolností úroveň, na ktorej oba z týchto nákupných signálov VIX by sa uskutočnilo VIX tesne pod 24.60.

konštruovať derivátov volatility zostáva pre akcie dosť tvrdohlavo v mierne pozitívnom stave. To znamená, že termínová štruktúra VIX futures sa počas januára zvažuje smerom nahor a potom je plochá.

Stručne povedané, naďalej držíme „core“ medvediu pozíciu v súlade s klesajúcim trendom, ktorý je zrejmý na grafe SPX. Okolo toho sa dajú obchodovať jednotlivé indikačné signály. Trh je práve teraz prepredaný, takže zrolujte ziskové spready alebo vystúpte tam, kde je to potrebné (napríklad signál predaja MVB), ale nepokračujte dlho len preto, že trh je prepredaný.

Nové odporúčanie: Potenciálne nákupné signály VIX

Ako je uvedené vyššie, VIX je opäť v „špičkovom“ režime. Nákupný signál „špičky“ VIX, ktorý sa objavil minulý týždeň, bol zastavený pre malú stratu len za jeden deň. Teraz sa nastavuje ďalší. Tento týždeň bola zatiaľ vysoká cena za VIX 27.69. Uzavretie VIX aspoň o 3 body pod jeho najnovšou vysokou cenou by generovalo nový nákupný signál „špičky“ VIX. Okrem toho, ak sa VIX uzavrie späť pod svoj rastúci 200-dňový kĺzavý priemer, opäť by to potvrdilo, že trend VIX klesá, a to je pre akcie býčie. Využime teda dvojúrovňový prístup na vstup do týchto pozícií:

Krok 1:

IF VIX uzavrie aspoň 3.00 bodov pod najvyššou cenou, ktorá bola dosiahnutá od 29. augusta, ďalej,

POTOM kúpte 1 SPY (7. október) prostredníctvom telefonátu za peniaze
A predajte 1 hovor SPY okt (7.) s nápadnou cenou o 15 bodov vyššou.

Krok 2:

Navyše, ak VIX uzavrie pod 24.50, čo by obnovilo trend nákupného signálu VIX, tak si kúpte ďalší SPY spread s rovnakými parametrami, ako je uvedené v kroku 1 vyššie.

Nové odporúčanie: Brown-Forman

Symbol opcie pre Brown-Forman Corp.
BF.B,
-0.94%
is BFB. Nákup hovorov bol toto leto obzvlášť ťažký, čo prinútilo jeho pomer put-call do extrémne optimistického (prekúpeného) stavu. Je vidieť, o koľko je teraz nižšie, kde generuje nový predajný signál, ako tomu bolo v minulom roku.

Kúpiť 2 BFB okt (21^st) 75 vkladov

Za cenu 4.50 alebo menej

BF.B: 72.08 októbra (21^st) 75 put: ponúkané o 5.20 hod

Následná akcia

Všetky zastávky sú mentálne zarážky, pokiaľ nie je uvedené inak.

Chystáme sa implementovať „štandardný“ postup rolovania pre naše SPY spready: V akomkoľvek vertikálnom býkovom alebo medvedom spreade, ak podklad zasiahne short strike, potom rolujte celý spread. To by bola rolka up v prípade call bull spread, alebo roll dole v prípade medvedej nátierky. Zostaňte v rovnakom výdychu a vzdialenosť medzi údermi udržujte rovnakú, pokiaľ nie je uvedené inak.

Dlhé 10. septembra CRNT (16^th) 2.5 hovorov: Letecké siete (AVNW) ponúkla za CRNT cenu v podstate 3.08 USD, ale CRNT nemá záujem o predaj. Minulý týždeň sme sa dostali do septembra. Pokračujte v držaní.

Dlhé 0 AAPL september (16^th) 170 hovorov: boli zastavené, keď AAPL zatvorené pod 166 dňa 26. augusta. Celkovo to bol celkom ziskový obchod, keďže sme predtým dvakrát zvýšili cenu.

Dlhý 1. september (16^th) hovor 426 a krátky 1. september SPY (16^th) 439 hovorov:  spready boli pôvodne kúpené 21. júla, keď niekoľko indikátorov generovalo nákupné signály. Potom boli zrolované a nakoniec von. Predajte spread hneď, pretože len akciové pomery put-call sa vrátili späť na signály predaja.

Long 3 MRO okt (21^st) 24 hovorov:  túto pozíciu budeme držať dovtedy, kým pomer put-call pre MRO zostane na nákupnom signáli.

Dlhý 0. september (16^th) 414 hovor a krátky 0 SPY september (16^th) 429 volajte: bol kúpený v súlade so začiatkom VIX klesajúci trend 4. augusta. Bolo zastavené 29. augusta, keď VIX uzavrel nad 24.60 dva po sebe nasledujúce dni, .

Dlhé 2 OIH september (16^th) 230 hovorov a krátke 2 OIH september (16^th) 250 hovorov:  predať túto nátierku teraz od r vážený pomer put-call pre OIH sa vrátil späť na signál predaja.

Dlhé 3. september SGFY (16^th) 22.5 hovorov: držíme bez zastávky, aby sme zistili, či niekto nepredloží ponuku na SGFY. Ponuka stále nie je, ale záujemcov o kúpu je vraj viacero SGFY, pričom najvyššia ponuka sa údajne pohybuje okolo 30 dolárov.

Long 1 SPY okt (21^st) 396 put a Short 1 SPY okt (21^st) 366 dať: toto je naša „základná“ medvedia pozícia. Pri každom štrajku sa to znížilo o 30 bodov, pretože SPY sa tento týždeň obchodoval za 396 (podľa nášho všeobecného pravidla „rollingu“ uvedeného vyššie). Pre túto pozíciu už nie je momentálne žiadna zastávka.

Dlhé 2. september SGEN (16^th) 170 hovorov a krátke 2 SGEN september (16^th) 185 hovorov: tento spread bol kúpený po fámach o prevzatí spoločnosťou MRK šírili sa. Držte tieto nátierky bez prestávky.

Long 0 SPY okt (7^th) 413 hovorov a krátkych 0 SPY okt (7^th) 428 hovorov: toto rozpätie bolo kúpené v súlade s vrcholovým nákupným signálom $ VIX z 24. augusta^th, ale bol zastavený v deň menín, keď sa $VIX vrátil do „špičkového“ režimu – tam, kde je dodnes. Pozrite si komentár vo vyššie uvedenom bulletine týkajúci sa prijatia novej pozície na základe ďalšieho nákupného signálu „špičky“.

Long 6 CANO okt (21^st) 7 hovorov: zastavte sa na konci pod 5.50.

Otázky posielajte na: [chránené e-mailom].

Lawrence G. McMillan je prezident McMillan Analysis, registrovaný poradca pre investície a obchodovanie s komoditami. McMillan môže držať pozície v cenných papieroch odporúčaných v tejto správe, a to osobne aj na klientskych účtoch. Je skúseným obchodníkom a správcom peňazí a je autorom najpredávanejšej knihy, Opcie ako strategická investícia.

Vyhlásenie: ©McMillan Analysis Corporation je registrovaná v SEC ako investičný poradca a v CFTC ako poradca pre obchodovanie s komoditami. Informácie v tomto bulletine boli starostlivo zostavené zo zdrojov, o ktorých sa predpokladá, že sú spoľahlivé, ale presnosť a úplnosť nie je zaručená. Úradníci alebo riaditelia spoločnosti McMillan Analysis Corporation alebo účty spravované takýmito osobami môžu mať pozície v cenných papieroch odporúčaných v poradenstve.