Názor: Tento týždeň veľké oživenie akcií znamená, že medvedí trh žije a dobre sa mu darí

Ako to?

Je to preto, že denné špičky sa vyskytujú častejšie počas medvedích ako býčích trhov. Ak by ste teda museli staviť na hlavný trend trhu a nevedeli ste nič viac ako skutočnosť, že index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.80%
O 700 plusových bodov v každej z pondelkových a utorkových obchodných relácií by ste sa museli staviť, že trend zostane klesajúci.

Zvážte, čo som zistil pri analýze rozloženia 100 najväčších denných percent S&P 500
SPX,
+ 3.06%
zisky od roku 1928. Ospravedlnili by ste sa za to, že si myslíte, že také veľké obchodné dni sa vyskytujú náhodne, pretože denné kolísanie trhu sa často považuje za niečo viac ako štatistický šum.

Ak by sa však vyskytli náhodne, očakávali by ste, že štatisticky by sa iba 30 z týchto 100 nárastov uskutočnilo počas medvedích trhov.

V skutočnosti sa 58 % vyskytlo počas medvedích trhov. To je takmer dvojnásobok toho, čo by ste očakávali, keby sa takéto zisky vyskytli náhodne, ako môžete vidieť v priloženom grafe nižšie.

"Perfektné príklady"

Táto koncentrácia veľkých denných ziskov na medvedom trhu je ešte výraznejšia v prípade indexu Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.34%,
podľa správy Cornell Capital.

Firma sa zamerala na posledné tri medvedie trhy Nasdaq pred týmto rokom: Toto sú medvedie trhy, ktoré sa vyskytli v rokoch 2000 až 2002, 2007 až 2009 a od februára do marca 2020. Len 8 % obchodných dní od indexu Nasdaq Composite Index vznikla v roku 1971 došlo počas týchto troch medvedích trhov.

Napriek tomu sa podľa analýzy Cornell Capital 80 % zo 40 najväčších jednodňových rally v indexe Nasdaq Composite odohralo počas jedného z týchto troch medvedích trhov. To je 10-násobok toho, čo by ste očakávali za predpokladu, že k zhromaždeniam dochádza náhodne.

Dôsledky tejto správy Cornell Capital pre dnešný trh sú znepokojujúce. V e-maile mi Bradford Cornell, emeritný profesor financií na UCLA a hlavný poradca firmy, povedal, že zhromaždenia v pondelok a utorok tohto týždňa sú „dokonalými príkladmi“ toho, o čom písal v tejto správe.

Zhromaždenie "nemusí nevyhnutne znamenať, že zlé časy sú za nami," povedal.

Mark Hulbert je pravidelným prispievateľom do MarketWatch. Jeho hodnotenie Hulbert Ratings sleduje investičné informačné vestníky, ktoré za audit platia paušálny poplatok. Je zastihnuteľný na adrese [chránené e-mailom].