Názor: Okolo Dňa vďakyvzdania začínajú tri sezónne efekty na akciovom trhu

SPX je stále v klesajúcom trende, ako to označujú výrazné modré čiary na sprievodnom grafe indexu nižšie. Vodorovné červené čiary označujú podporu: 3900, potom minimá zo začiatku novembra na 3700 a nakoniec ročné minimá okolo 3500.

Nedávna rally nedosiahla ani 200-dňový kĺzavý priemer (momentálne 4070 a klesá), ani klesajúcu líniu medvedieho trhu (takmer 4100). Ak sa support udrží na úrovni 3900, stále existuje šanca, že tieto vyššie úrovne by mohli byť napadnuté, ale úprimne povedané, zdá sa, že býci mali svoju príležitosť a nevyužili ju.

Nákupný signál McMillan Volatility Band (MVB) zostáva v platnosti a jeho cieľom je +4σ „upravené Bollingerovo pásmo“, ktoré je momentálne nad 4100 a rastie.

Mnohé z našich interných ukazovateľov boli od októbrového dna a počas tejto rally pozitívnych. Zväčša sa ešte nezačali presúvať, aby predali signály, ale niektoré začínajú slabnúť.

Ukazovatele akciového predaja zostávajú na nákupných signáloch, keďže naďalej klesajú. Pomer CBOE equity-only put-call tiež zostáva na nákupnom signáli, hoci včera zaznamenal veľmi veľké číslo (naznačujúce extrémnu medvediu hodnotu), čo sa zdá byť trochu v rozpore s ostatnými dátovými bodmi pre tento indikátor.

Šírka nebola v tejto rally najväčšia a oscilátory šírky sa otáčali tam a späť zo signálov nákupu na predaj. Ak dnešná negatívna nočná akcia pretrvá cez deň, čoskoro budú na predajných signáloch. Toto je prvý z našich indikátorov, ktorý generuje nový, potvrdený signál predaja.

Počet nových 52-týždňových maxím na NYSE naďalej zostáva utlmený, takže tento ukazovateľ (nové maximá vs. nové minimá) nikdy robil vygenerovať nákupný signál. V skutočnosti je na predajnom signáli od minulého apríla.

Index volatility CBOE
VIX,
-0.75%
sa v posledných dňoch o malú sumu odrazila nahor, ale zostáva v stave, ktorý je pre akcie všeobecne vzostupný.

Po prvé, nákupný signál „špičky“, ktorý bol vygenerovaný približne pred mesiacom, „vypršal“. To znamená, že obchodný systém, ktorý sme vybudovali okolo „špičkových vrcholov“, vyžaduje ukončenie obchodu po 22 obchodných dňoch, a to bolo dosiahnuté. Momentálne teda nie je účinný žiadny nákupný signál „špičkový“.

Po druhé, je tu nový trend $ VIX nákupný signál, keďže 20-dňový kĺzavý priemer VIX prekročil 200-dňový MA. To zostane v platnosti, pokiaľ samotný $ VIX neprekročí 200-dňovú MA, ktorá je momentálne na 26.70 a začína klesať. Keďže VIX je blízko 25, nový nákupný signál je stále v trochu slabom stave, ale zatiaľ je bezpečný.

konštruovať derivátov volatility je v súčasnosti solídne vzostupný ukazovateľ (pre akcie). To znamená, že termínové štruktúry futures VIX aj indexov volatility CBOE majú stúpajúcu tendenciu. Okrem toho sa futures VIX obchodujú s prirážkou voči VIX. Termínové obchody November VIX vypršali včera, takže december je teraz predným mesiacom.

Teraz budeme sledovať cenu decembrových vs. januárových VIX futures. Ak by sa december zvýšil nad január, bol by to nový medvedí vývoj. Aktuálne sa január obchoduje o zdravých 1.85 bodu vyššie ako december, takže na tomto fronte nehrozí žiadne bezprostredné nebezpečenstvo predajného signálu.

Stručne povedané, pokračujeme v udržiavaní „jadrovej“ medvedej pozície kvôli klesajúcemu trendu na grafe SPX. Kým rally nedokáže preraziť hornú modrú čiaru, je to stále medvedí trh a pozícia „jadra“ je zaručená. Okolo tejto „core“ pozície sme však obchodovali aj ďalšie potvrdené signály (väčšinou úspešné) a budeme v tom pokračovať.

Nové odporúčanie: Sezónna kúpa na Deň vďakyvzdania

Koncom roka sa spája viacero sezónnych faktorov. Stručne povedané, sú to 1. zhromaždenie po dni vďakyvzdania, 2. „januárový efekt“ a 3. „santa Clausove zhromaždenie“. 

Tie zahŕňajú celé obdobie medzi dňom pred Dňom vďakyvzdania a druhým obchodným dňom nového roka. Navyše, akcie s malou kapitalizáciou (merané podľa indexu Russell 2000
RUT,
-0.76%
) v tomto časovom rámci prekonávajú akcie s veľkou kapitalizáciou.

Russell 2000 je sledovaný iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Kupujeme hovory IWM na konci obchodovania v deň pred Dňom vďakyvzdania a opúšťame pozíciu na konci druhého obchodného dňa nového roka.

Keďže Deň vďakyvzdania je budúci týždeň (pred ďalším bulletinom), odporúčanie robíme dnes.

Na záver obchodovania v stredu 23. novembra^rd,

Kúpiť 2 IWM Jan (20^th) hovory za peniaze

A predaj 2 IWM Jan (20^th) hovory s nápadnou cenou o 20 bodov vyššou.

Túto pozíciu upravíme, ak sa IWM počas obdobia držania zotaví, ale spočiatku pre pozíciu neexistuje žiadna zastávka, takže je ohrozený celý debet.

Nové odporúčanie: Phillips 66

Nový pomer put-call predať signál bol vygenerovaný vážený pomer v Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Kúpiť 2 PSX Jan (20^th) 105 vkladov

Za cenu 6.00 alebo menej.

PSX: 106.79 januára (20^th) 105 vkladov: 5.60 ponuka, ponúknutá o 6.00 Toto budeme držať, kým vážený pomer put-call zostáva na predajnom signále. Teda pokiaľ bude stúpať pomer put-call.

Následná akcia:

Všetky zastávky sú mentálne zarážky, pokiaľ nie je uvedené inak.

Pre naše SPY spready používame „štandardný“ postup rolovania: v akomkoľvek vertikálnom býkovom alebo medvedom spreade, ak podklad zasiahne short strike, potom roll celý spread. To by bola rolka up v prípade call bull spread, alebo roll dole v prípade medvedej nátierky. Zostaňte v rovnakom výdychu a vzdialenosť medzi údermi udržujte rovnakú, pokiaľ nie je uvedené inak.

Dlhá 1 expiračná SPY Nov (18^th) 352 put a Short 1 SPY Nov (18^th) 325 dať: toto je naša „základná“ medvedia pozícia. Pokiaľ bude SPX v klesajúcom trende, chceme si tu pozíciu udržať, takže tieto opcie nechajte vypršať a Kúpiť 2. decembra (16^th) 375 vkladov a predaj 2. decembra (16^th) 355 vkladov.

Dlhá 1 expiračná SPY Nov (18^th) 396 hovor a Short 1 SPY Nov (18^th) 416 volajte: tento obchod je založený na nákupnom signáli MVB, ktorý bol založený ráno 4. októbra^th. Keďže sa SPY minulý týždeň obchodoval na 396, spread sa zvýšil o 20 bodov na každú stranu. Teraz predajte expiračnú novembrovú nátierku a nahraďte ju nasledujúcim: Kúpiť 1 SPY dec (23^rd) call-the-money call a predaj 1 SPY dec (23^rd) call s nápadnou cenou o 16 bodov vyššou. Cieľom tohto obchodu je, aby sa SPX obchodoval v hornom pásme +4σ. Zastavenie pre túto pozíciu by bolo, ak by sa SPX uzavrel späť pod pásmom -4σ.

Dlhá platnosť 1 SPY november (18^th) 387 hovor a Short 1 SPY Nov (18^th) 407 volajte: tento spread bol kúpený v súlade s posledným nákupným signálom VIX „spike peak“, ktorý bol potvrdený v pondelok 17.^th. Spread sa zvýšil, keď sa SPY minulý týždeň obchodoval na úrovni 387. Teraz sa chystáme opustiť tento spread (a nenahradíme ho), pretože obchodný systém, ktorý sme vybudovali okolo „špičky“, vyžaduje ukončenie po 22 obchodných dňoch a tento termín už uplynul.

Dlhé 300 KLXE: zvýšiť doraz na 13.80.

Long 2 WRK Jan (20^th) 32.5 hovorov:  budeme držať tak dlho, ako bude vážený pomer put-call zostáva na nákupnom signáli.

Dlhý 1. december SPY (2^nd) 371 put a Short 1 SPY dec (2^nd) 351 dať: keď bola šírka na NYSE 3. novembra negatívna^rd, zriadili sme túto pozíciu. Šírka sú v súčasnosti na predajné signály. Túto pozíciu budeme aktualizovať každý týždeň.

Dlhý 1. december SPY (9^th) 390 hovor a krátky 1 SPY december (9^th) 410 volajte: spread na základe vzácneho signálu CBOE Equity-only put-call pomeru nákupu. Zastavíme ho, ak sa SPX uzavrie pod 3700.

Dlhý 1. november (18^th) 399 volajte: tento obchod bol založený na skutočnosti, že VIX9D uzavrel 11. novembra pod VIX^th. Zrolujte výzvu, ak sa stane 10 bodmi v peniazoch, a zatvorte celú pozíciu pri uzávierke 18. novembra^th. Dlhé 2 KMB Jan (20^th) 125 hovorov: budeme držať tieto hovory tak dlho, kým vážený pomer put-call KMB zostáva na svojom nákupnom signáli.

Otázky posielajte na: [chránené e-mailom].

Lawrence G. McMillan je prezident McMillan Analysis, registrovaný poradca pre investície a obchodovanie s komoditami. McMillan môže držať pozície v cenných papieroch odporúčaných v tejto správe, a to osobne aj na klientskych účtoch. Je skúseným obchodníkom a správcom peňazí a je autorom najpredávanejšej knihy Opcie ako strategická investícia. www.optionsstrategist.com

disclaimer:

©McMillan Analysis Corporation je registrovaná v SEC ako investičný poradca a v CFTC ako poradca pre obchodovanie s komoditami. Informácie v tomto bulletine boli starostlivo zostavené zo zdrojov považovaných za spoľahlivé, ale presnosť a úplnosť nie je zaručená. Úradníci alebo riaditelia spoločnosti McMillan Analysis Corporation alebo účty spravované takýmito osobami môžu mať pozície v cenných papieroch odporúčaných v poradenstve.