Stanovisko: Prečo sú moje investície v koľaji? Tak to chce Wall Street.

Z vášho pohľadu sa výnosy, ktoré dosiahnete, rovnajú tomu, čo zostane po tom, čo sa Wall Street zníži vo forme výdavkov, predajných provízií, skrytých nákladov a ďalších. 

Prečítajte si: „Pokora“ pre Davida Solomona? Ekonóm hovorí o svojej investičnej banke ako „Goldman Sags“ v titulnom príbehu.

Ale z pohľadu Wall Street, čím viac si necháte, tým menej zostane pre maklérov, obchodníkov, predajcov, marketingových ľudí, reklamné agentúry, manažérov, korporátne lietadlá, stimuly predaja a ďalšie „nevyhnutné“ nástroje obchodu. 

 Áno, celkový akciový trh
SPX,
+ 0.25%
minulý rok to bolo smutné. A to nie je chyba investičných bánk, poisťovacích spoločností, maklérskych domov, finančných médií, spoločností s podielovými fondmi, nezávislých poradcov a rôznych online guruov a služieb, ktoré spoločne tvoria to, čo nazývam Wall Street.

Tento priemysel nenúti trh ísť hore a dole.  

Wall Street je však plná konfliktov záujmov a obývaná usmievavými ľuďmi, ktorí urobia prakticky čokoľvek, aby prilákali majetok, ktorý môžu spravovať.

 Poraziť trh

 Keď sa dostanú k našim peniazom, ich najväčšou túžbou je presvedčiť nás, že nám môžu pomôcť poraziť trh a „robiť to lepšie ako ten druhý“. Ak to dokážu, pravdepodobne si udržia naše podnikanie a získajú aj odporúčania. Napriek tomu je ironické, nespravodlivé (a srdcervúco drahé pre milióny investorov), že Wall Street nepropaguje jednoduchý produkt, ktorý prakticky zaručuje nadpriemerné výnosy: indexový fond. 

Indexový fond, ako ho poznáme dnes, poskytuje jednotlivcom jednoduchý a lacný spôsob, ako vlastniť kúsok všetkého, čo je na „trhu“. Pre nás ako investorov je to veľmi dobrá správa.

Ale z pohľadu Wall Street majú indexové fondy vážny problém: nechávajú investorov ponechať si príliš veľa zo svojich ziskov.

Aby sa investori nedostali do indexových fondov, Wall Street propaguje nedávnu výkonnosť, špičkových manažérov a drahé, vysokorizikové produkty, ktoré by teoreticky mohli produkovať vysoké výnosy pre investorov, ale je zaručené, že generujú vysoké krátkodobé provízie z predaja pre poradcov – a veľké zisky pre investorov. spoločnosti, ktoré ich vyrábajú.

Náklady na to všetko môžu ľahko presiahnuť 2 % ročne. Pre mnohých investorov to môže v priebehu života dosiahnuť až milióny dolárov. 

Nedávny výkon

Ak je vašou úlohou predávať investičné produkty a zhromažďovať aktíva, ktoré môže váš zamestnávateľ spravovať, vašou najistejšou a najjednoduchšou vstupenkou k úspechu je zamerať svoje predajné prezentácie na nedávnu výkonnosť. 

Vaši zákazníci chcú, aby ste ich spojili s víťazmi. A ak konkrétny fond v poslednom desaťročí, kalendárnom roku alebo šesťmesačnom období prekonal svojich rovesníkov (vy ako predajca si môžete vybrať akékoľvek údaje, ktoré sa vám zdajú najpôsobivejšie), našli ste to, čo vaši zákazníci chcú.

Je to pre nich najlepšia voľba? No, to vlastne nie je tvoj problém, však? 

Ak ste však investor, možno by ste si chceli vypočuť Johna Boglea, zakladateľa Vanguard, ktorý napísal, že nakupovanie fondov založené predovšetkým na ich minulej výkonnosti, najmä len nedávnej výkonnosti, „je jednou z najhlúpejších vecí, ktoré môže investor urobiť. .“

Získanie múdrosti

 Ako som povedal, Wall Street nebude rád, že to čítate. Vo svojej knihe z roku 2012 „Get Smart or Get Screwed“ popisujem, ako sa predajcovia na Wall Street učia klamať investorov a pritom sa držať sotva v medziach zákonov o cenných papieroch. Prečítajte si svoj bezplatný výtlačok tu.

Je len prirodzené si myslieť, že to nemôže platiť pre vášho vlastného poradcu. Koniec koncov, úspešní predajcovia, vrátane maklérov, sú zvyčajne zdvorilí, úctiví a sympatickí, ľudia, ktorých by ste chceli mať za priateľov. 

Ľudia, s ktorými sa stretávate, však nepracujú izolovane. Sú súčasťou vysoko organizovaného a sofistikovaného odvetvia, uviaznutého v systéme, ktorý rôznymi spôsobmi pracuje proti klientovi.

Moja kritika je zameraná na systém, nie na jednotlivcov, ktorí zistili, že sa v ňom dokážu uživiť. 

V kapitole s názvom „Nechajte sa pokaziť predajným tlakom“ som diskutoval o jednom z hlavných hnacích síl celého podnikania. Koľko pokoja by ste získali od medicínskeho systému, ktorý platil lekárom províziu za každý recept, ktorý vypísali? Predajný tlak môže viesť k omieľaniu účtov prostredníctvom častých nákupov a predajov bez zjavného iného účelu ako generovať obchody. Uprednostňuje aj vysoko rizikové produkty s vysokými províziami. Hovoril som s maklérom, ktorého firma upisovala novú ponuku akcií, o ktorej si myslel, že je pre jeho klientov príliš riskantná.

Keď sa sťažoval, že musí predať kvótu akcií, jeho šéf mu povedal, že čokoľvek nepredá, bude si musieť kúpiť pre seba.

Konflikt záujmov

 V tejto knihe som opísal aj to, ako ma raz jeden zástupca poisťovne pozval na pomoc pri vytváraní novej investície. Keď som protestoval, že jeho návrh bude stáť toľko, že by to bola zlá voľba pre investorov, odpovedal: „To nebude problém. Ak na niečo vložíte dostatočne veľkú províziu, predajcovia predajú čokoľvek.“

Využil som príležitosť.  

Všetko nie je stratené

 Väčšine z toho sa môžete vyhnúť, ak nie všetkému. Ale aby ste to urobili, musíte prevziať kontrolu nad svojimi investíciami. Najlepším riešením je vzdelávať sa čo najviac, udržiavať rozumné očakávania a robiť správne veci:

· Udržujte nízke náklady a obrat portfólia;

· masívne diverzifikovať;

· Nesnažte sa poraziť trh;

· Pozor na dane.

Nakoniec, ak spolupracujete s investičným poradcom, vyberte si takého, ktorý má zákonnú zvereneckú zodpovednosť za riešenie akýchkoľvek konfliktov vo váš prospech. 

Richard Buck prispel do tohto článku.

Paul Merriman a Richard Buck sú autormi knihy „Hovoríme o miliónoch! 12 jednoduchých spôsobov, ako dobiť váš dôchodok“. Získajte svojho bezplatného policajtay.