(Bloomberg) — Keď Rusko začalo svoju inváziu na Ukrajinu, Jennifer Stockman vsadila proti agresorom.
Najčítanejšie z Bloombergu
Stockmanová, ktorá pomáha získavať peniaze pre zdravotnú organizáciu, kúpila put opcie do fondu spojeného s Ruskom pomocou svojich osobných účtov vo Fidelity Investments a TD Ameritrade Charlesa Schwaba Corp.
Stávka vyzerala ako víťazná. Rubeľ sa prepadol spolu s fondmi obchodovanými na burze viazanými na ruské cenné papiere, keď iné krajiny uvalili ochromujúce sankcie. Ale teraz, keď je ruský akciový trh zmrazený a cenné papiere sledujúce ruské aktíva zastavené, Stockman so sídlom na Floride nemôže inkasovať.
Namiesto toho sa v oboch účtoch ocitla ochromená a neschopná uplatniť svoje putové kontrakty na VanEck Russia ETF, z ktorých niektoré vypršia v piatok. Keď bolo obchodovanie s fondom zastavené, vklady mali spolu hodnotu asi 6,000 XNUMX dolárov.
"Nie som človek z Wall Street, som obyčajný človek, takže je to pre mňa veľa peňazí." povedal Stockman. "Je to ešte viac frustrujúce, že to bol dobrý obchod a bola to dobrá pozícia na zaujatie, a viem, že som mal pravdu."
Stockman, 38, je jedným z nespočetného množstva opčných investorov, ktorých zdanlivo prezieravé stávky proti ruským cenným papierom môžu skončiť bezcennými.
Margaret Farrell, hovorkyňa spoločnosti Schwab, v e-maile uviedla, že spoločnosť „vyvíja maximálne úsilie, aby bola čo najflexibilnejšia a umožnila našim klientom znížiť vystavenie sa riziku tým, že bude klientom naďalej umožňovať využívať možnosti v súlade s našimi zásadami. Stockmanov prípad odmietla komentovať.
Susan Coburnová, hovorkyňa Fidelity, odmietla komentovať.
V stávke je asi 370 miliónov USD: To je hodnota otvoreného úroku na všetky predajné opcie, ktorých platnosť vyprší tento rok pre skupinu cenných papierov viazaných na Rusko, vrátane VanEck Russia ETF, Direxion Daily Russia Bull 2X Shares, Yandex NV, Qiwi Plc, Ozon Holdings. Plc, Mobile TeleSystems PJSC a Mechel PJSC, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg.
Teraz sa makléri snažia prísť na to, ako reagovať. Problém je v tom, že individuálni investori ako Stockman majú opčné zmluvy, ktoré im umožňujú predávať akcie cenných papierov spojených s Ruskom. Ale s nástrojmi zastavenými v obchodovaní v USA (a so zatvorenou moskovskou burzou) nie je jasné, či obchodníci budú môcť zmluvy vôbec uplatniť.
Firmy boli zaplavené sťažnosťami zákazníkov.
Spoločnosť Options Clearing Corp., kotva na trhu, tiež zmenila svoju politiku. Za normálnych okolností zúčtovacie centrum automaticky zúčtuje opčné transakcie, ktoré sú v peniazoch – alebo keď realizačná cena prekročí trhovú hodnotu podkladového cenného papiera. V prípade opcií na skupinu ruských cenných papierov však OCC uviedla, že transakcie nebude automaticky zúčtovať.
Jeff Porter, 36-ročný právnik so sídlom v Arizone, vlastní vklady na VanEck Russia ETF, ktorých platnosť vypršala tento piatok a ktoré mali v čase zastavenia fondu hodnotu približne 50,000 XNUMX USD. On tiež nemôže uplatniť svoje opcie, pretože Fidelity mu povedal, že nie sú k dispozícii akcie na požičanie na uľahčenie takejto transakcie, povedal.
"Zdá sa, že trh vám nedovoľuje byť príliš korektní," povedal Porter. Táto skúsenosť ma „určite prinútila pochybovať o hodnote opcií ako zaistenia alebo ako investície, ak ich možno len tak svojvoľne zmiesť zo stola.“
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/options-traders-correctly-bet-against-125052631.html