Warren Buffett bol na Occidental Petroleum (OXY) nákupný ošiaľ s miliardárom Berkshire Hathaway (BRKA) od júla pridala do svojho portfólia takmer 20 miliónov ďalších akcií. V piatok Berkshire oznámilo, že Federálna energetická regulačná komisia udelila Buffettovej spoločnosti súhlas na nákup až 50 % dostupných akcií OXY. Akcie spoločnosti Occidental vyskočili okolo 10 % počas piatkového trhového obchodovania so správami.
X
Je zrejmé, že Buffett je vysoko na ropnom gigante, ale mali by ste byť tak, ako to vychádza z rekordných ziskov v 2. štvrťroku?
Keďže akcie ropy a zemného plynu v roku 2022 neustále prekonávajú trh, akcie spoločnosti Occidental Petroleum od začiatku roka 100 vyleteli približne o 2022 %, čo je jedna z najvýkonnejších akcií v indexe S&P 500. Spoločnosť so sídlom v Houstone ťažila zo zvýšených cien palív. infláciou a ruskou inváziou na Ukrajinu vo februári.
Počas veľkej časti prvého polroka 2022 ceny ropy v USA rástli a začiatkom marca dosiahli vrchol okolo 130 dolárov za barel. Ceny nedávno začali klesať a začiatkom augusta sa dostali pod úroveň technickej podpory na úrovni 94 USD za barel. Ceny zemného plynu v USA tiež stúpajú. Ceny v júli klesli, ale opäť vzrástli okolo 8 USD za milión britských tepelných jednotiek.
Základy akcií OXY
Occidental Petroleum podniká predovšetkým v oblasti ropy, zemného plynu a zemného plynu. Má však aj petrochemický segment, ktorému sa v posledných štvrťrokoch darilo dobre.
OXY prekonala odhady zárobkov s rekordné zisky v druhom štvrťroku 2. augusta. Spoločnosť oznámila zisk 3.16 USD na akciu, čo predstavuje medziročný nárast o 888 %. Tržby vzrástli o 81 % na 10.7 miliardy USD.
Stalo sa tak po tom, čo tržby v prvom štvrťroku vyskočili o 56 % na niečo vyše 8.5 miliardy USD, čo je mierne spomalenie oproti trojcifernému medziročnému rastu v predchádzajúcich troch štvrťrokoch. Zisk stúpol na 2.12 USD na akciu, čo predstavuje nárast o 15 centov v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Rozložené podľa segmentov tržby z ropy a zemného plynu vyskočili o 66 % na niečo vyše 6 miliárd USD. Príjmy z chemikálií vzrástli o 55 % na 1.68 miliardy USD.
OXY vykáže zisk za tretí štvrťrok v novembri. Wall Street predpovedá zisk na akciu vo výške 2.80 USD, čo predstavuje zisk 222 % a príjmy vo výške 9.87 miliardy USD, čo je podľa FactSet nárast o 45 %.
Analytici predpovedajú, že EPS za celý fiškálny rok vzrastie o 320 % na 10.72 USD. Očakáva sa tiež, že tržby za fiškálny rok 44 vzrastú o 37.4 % na 2022 miliardy USD.
Zatiaľ čo spoločnosť Occidental vykázala v druhom štvrťroku silné zisky, bola poháňaná predovšetkým zvýšenými cenami ropy, keďže objemy produkcie ropy spoločnosti zostali v súlade s predpokladmi.
V podaní SEC z 10. mája spoločnosť Occidental oznámila, že jej prioritami do roku 2022 je „maximalizovať peňažný tok udržaním úrovne výroby v roku 2021“.
Kapitálové výdavky OXY
Zatiaľ čo mnohí producenti ropy a zemného plynu zaznamenávajú v roku 2022 vysoké zisky, inflácia a problémy v dodávateľskom reťazci viedli k zvýšeným kapitálovým výdavkom, ktoré neprodukujú žiadne zvýšenie produkcie.
Údaje amerického úradu pre energetické informácie ukazujú, že ropné a plynárenské spoločnosti v druhom štvrťroku znížili výdavky aj produkciu.
Sken EIA 53 verejných amerických ropných a plynárenských spoločností ukázal, že kombinované peňažné toky sa počas prvého štvrťroka zvýšili o 86 % na 25.7 miliardy USD. Medzitým sa kapitálové výdavky takmer zdvojnásobili v porovnaní s rokom 2021. Tie isté spoločnosti vykázali 5 % pokles kapitálových výdavkov v druhom štvrťroku v porovnaní s prvým štvrťrokom tohto roka.
EIA zistila, že hoci sa cena ropy zvýšila, problémy s dodávateľským reťazcom a výrobné náklady naďalej vyvíjajú tlak na energetický sektor. Náklady na dodávky a prácu sa podľa EIA viac ako zdvojnásobili oproti priemeru pred pandémiou.
Pôvodne okolo 250 miliónov dolárov z rozpočtu OXY na kapitálové výdavky na rok 2022 malo pokryť náklady súvisiace s infláciou. Súčasné hodnotenie spoločnosti je však také, že v skutočnosti to bude 350 až 450 miliónov dolárov.
Celoročný kapitálový rozpočet spoločnosti Occidental vo výške 3.9 až 4.3 miliardy USD zostal nezmenený. Vedenie spoločnosti však investorom povedalo, že očakávajú, že výdavky budú blízko hornej hranice tohto rozsahu.
Spoločnosť Occidental oznámila cenovú infláciu v kritickej ropnej a plynárenskej infraštruktúre pre potrubia a rúrkový tovar. Zdražela podľa OXY aj cena piesku, ktorý sa používa pri frakovaní ropy a zemného plynu.
Vedúci predstavitelia spoločnosti OXY povedali investorom počas výzvy na získanie zisku v 2. štvrťroku, že dodávky a ceny sú na druhú polovicu roku 2022 zabezpečené.
Riziko v efekte OXY Stock Buffett
Predtým, ako Buffett dostal povolenie na kúpu 50 % OXY, zaplatila Berkshire Hathaway medzi 390. a 7. augustom približne 4 miliónov dolárov za takmer 8 miliónov ďalších akcií, čím sa jej podiel v spoločnosti zvýšil na viac ako 20 %. Stalo sa tak po tom, čo BRKA v júli pridala do svojho portfólia milióny akcií. Berkshire Hathaway pridal 1.94 milióna akcií len od 14. do 18. júla, ukazujú regulačné prihlášky.
Ako mnohí producenti ropy a plynu v roku 2022 spoločnosť Occidental v posledných štvrťrokoch vykázala prudký rast tržieb a hoci sa na prvý pohľad zdá, že záujem Buffetta o OXY je pozitívny, cena a ocenenie spoločnosti Occidental Petroleum môžu byť prehnané nákupným ošiaľom miliardára, najmä v súčasnom prostredí.
Zdá sa, že Buffett kupuje OXY, pretože akcie sa podľa júlových podaní SEC stiahli medzi 56 až 59 dolárov za akciu. Pre viac informácií o Buffettovom portfóliu, tu je podrobný pohľad na ďalšie akcie, do ktorých Buffett investuje.
Nedávna Goldman Sachs (GS) poznámka uviedla, že vystavenie OXY volatilite cien komodít predstavuje pre spoločnosť riziko. Zobrazenia o JPMorgan (JPM) na Occidental boli podobné.
Analytik JP Morgan John Royall napísal, že medzi primárne riziká poklesu patria klesajúce ceny ropy a vyššie kapitálové výdavky spoločnosti, ako sa očakávalo.
Spoločnosť OXY vo federálnom podaní z 10. mája tiež napísala, že jej finančná situácia vo veľkej miere závisí od cien ropy a zemného plynu.
"Očakáva sa, že cena ropy bude v dohľadnej budúcnosti volatilná vzhľadom na súčasné geopolitické riziká a vplyvy na dopyt po rope vyplývajúce z cestovných obmedzení súvisiacich s COVID-19 a príkazov na pobyt doma v niektorých medzinárodných krajinách," Occidental Informoval o tom Petroleum.
Zachytávanie uhlíka: Riziko ALEBO potenciál pre OXY Stock?
Goldman Sachs aj JP Morgan zahŕňajú nedávny dôraz spoločnosti Occidental na projekty zachytávania uhlíka ako zaujímavú príležitosť rastu. Zdá sa však, že analytici si nie sú istí, či je alebo nie je finančným rizikom, že sa OXY zameriava na znižovanie emisií.
Zachytávanie uhlíka, stará technika energetického priemyslu, ktorá má pomôcť zvýšiť produkciu ropy, sa pre spoločnosti vyrábajúce ropu začalo považovať za spôsob, ako dosiahnuť ciele s nulovými čistými emisiami.
Projekty zachytávania, využívania a ukladania uhlíka (CCUS) sú teraz oznámili mnohí giganti energetického sektora. Spoločnosť Occidental bola prvým používateľom, ktorý investoval do techniky známej ako priame zachytávanie vzduchu (DAC).
To sa líši od zavedenejšieho zachytávania bodového zdroja, v ktorom je zariadenie na čistenie uhlíka pripojené priamo ku komínom v továrňach, elektrárňach alebo iných priemyselných zdrojoch uhlíka.
Priame zachytávanie vzduchu odstraňuje cieľové plyny priamo z atmosféry bez toho, aby sa pripojili k zdroju emisií. To poskytuje širšiu flexibilitu pri umiestňovaní zariadení, čo umožňuje, aby technológia čistenia bola umiestnená oveľa bližšie ku geologickej oblasti, kde sa uhlík prepravuje na vstrekovanie.
OXY plány redukcie uhlíka
Spoločnosť Occidental v súčasnosti plánuje začať s výstavbou svojho zariadenia na priame zachytávanie vzduchu, ktoré by bolo schopné nasávať približne 1 metrickú tonu uhlíka ročne.
V marci spoločnosť Occidental povedala investorom, že na elektráreň v Permskej panve vynaloží približne 5 % svojich kapitálových výdavkov v roku 2022. Spoločnosť predpokladá, že výdavky dosiahnu v roku 100 300 miliónov až 2022 miliónov dolárov. Celkovo bude závod stáť medzi 800 miliónmi až 1 miliardou dolárov.
Plán spoločnosti Occidental požaduje do roku 2025 sprístupniť tri centrá na sekvestráciu uhlíka online. Spoločnosť tiež plánuje do roku 70 vybudovať 2035 zariadení na priame zachytávanie vzduchu po celom svete. OXY tiež vytvorila dcérsku spoločnosť Low Carbon Ventures zvládnuť úsilie o zníženie emisií uhlíka.
„Ostávame optimistickí, pokiaľ ide o vyhliadky zachytávania uhlíka ako jedného z primárnych riešení globálnej dekarbonizácie,“ napísal 11. júla analytik Goldman Sachs Neil Mehta.
"Jedným z ďalších aspektov pre OXY je možnosť CCUS v EOR/DAC," dodal Royall z JP Morgan. "Domnievame sa však, že vzostup je pomerne dlhý čas s veľkými počiatočnými investíciami, ktoré môžu spôsobiť brzdenie strednodobého kapitálu."
Occidental's Carbon Paradox
Aj keď spoločnosť Occidental verejne zdôraznila svoje úsilie o zníženie emisií uhlíka, je jedným z najväčších producentov plynu v USA
Súkromne vlastnené Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) a OXY sú podľa analýzy založenej na federálnych údajoch od environmentálnej neziskovej organizácie Ceres and Clean Air Task Force najväčšími producentmi skleníkových plynov v ropnom a plynárenskom priemysle v USA.
Tieto štyri spoločnosti sú tiež najväčšími producentmi metánu. Agentúra na ochranu životného prostredia tvrdí, že metán je pri zachytávaní tepla v atmosfére viac ako 25-krát účinnejší ako oxid uhličitý.
„Spoločnosti, ktoré sú najefektívnejšie schopné minimalizovať svoje vlastné emisie, budú najlepšie pripravené na budúcu ekonomiku s nulovými emisiami,“ uviedol vo vyhlásení Andrew Logan, senior riaditeľ pre ropu a plyn v Ceres.
Návrh zákona o klíme v Kongrese
V nedeľu americký Senát schválil a široký výdavkový účet, známy ako zákon o znižovaní inflácie. Hlasovanie prebehlo v súlade so straníckymi líniami a zákon poslal do Snemovne reprezentantov USA. Návrh zahŕňa približne 370 miliárd dolárov vo financovaní a programoch na urýchlenie prechodu od fosílnych palív a budovania zelenej energetickej infraštruktúry v celej krajine.
Návrh zákona obsahuje niekoľko ustanovení, ktoré sa špecificky zameriavajú na ropný a plynárenský priemysel. Návrh by oživil a zvýšil daň na surové a dovážané ropné produkty na 16.4 USD za barel. Americké rafinérie prijímajúce ropu a dovozcovia ropných produktov by boli touto daňou zasiahnutí. Americký ropný inštitút uviedol, že by išlo o zvýšenie daní v ropnom sektore o 25 miliárd dolárov.
Legislatíva by tiež zaviedla poplatok za emisie metánu a licenčné poplatky za ropu a plyn vyrobený na federálnej pôde.
Podpora politiky pre OXY Stock
Návrh na zmenu klímy obsahuje aj znenie na zvýšenie 45Q daňového úveru na zachytávanie uhlíka z 50 na 85 dolárov za tonu.
Daňový úver 45Q bol hlavným federálnym stimulom, ktorý nabáda spoločnosti, aby zachytávali a skladovali uhlík. Tento program existuje už viac ako desať rokov. Poskytuje daňový kredit vo výške 30 až 50 USD na metrickú tonu oxidu uhličitého.
Plyn musí zostať trvalo uložený pod zemou. Uhlíkový plyn, ktorý sa nepoužíva na zvýšenie produkcie ropy, získava vyššiu hodnotu daňového dobropisu. Daňový stimul začal ako súčasť zákona o zlepšení a rozšírení energie z roku 2008. V tom čase poskytoval 10 – 20 USD za metrickú tonu.
Ak Kongres schváli súčasný návrh zákona, bolo by to „silným prínosom“ pre prieskumné a výrobné spoločnosti zamerané na zachytávanie uhlíka, ako je OXY, Zdroje v Kalifornii (CRC), Denbury (BRLOH)a Talos Energy (Talo), podľa analytika MKM Partners Lea Marianiho.
Generálna riaditeľka spoločnosti Occidental Vicki Hollubová 3. augusta uviedla, že vylepšenia legislatívy v 45. štvrťroku sú pre spoločnosť „pravdepodobne najvplyvnejšie“.
"Toto sa pre nás mení na čistý veľmi pozitívny účet, ak by bol schválený," povedala.
Akciový graf OXY
Akcie Occidental Petroleum sa začali konsolidovať v júni pred poklesom cien ropy, ktorý sa začal začiatkom augusta.
Vytvorené akcie a pohár s rúčkou s 66.26 nákupný bod. Akcie sa vo všeobecnosti udržali lepšie ako mnohé iné energie zásob, keďže ceny ropy ustúpili. Prehľady zárobkov z Exxon Mobil (XOM) a Chevron (CVX) 29. júla pomohol zvýšiť akcie krátko nad 10-týždňovú hranicu.
OXY si počas piatka pripísala 9.8 %. obchodovanie na trhu, prelomiť nad nákupným bodom základne.
IBD MarketSmith graf ukazuje väčšinu aktuálnej pohárovej základne akcie vytvorenú pod jej 10-týždňovým kĺzavým priemerom. To môže byť znakom slabosti. Prelomenie akcie sa však nieslo v silnom objeme, pričom sa okamžite presunulo za vstupný nákupný rozsah.
Occidental Petroleum je na prvom mieste Prieskum a ťažba ropy a zemného plynu priemyselná skupina. OXY akcie má a Zložené hodnotenie z 96. Má hodnotenie relatívnej sily 98, exkluzívnu kontrolu akcií IBD, ktorá meria pohyb ceny akcií. Akcia má hodnotenie EPS 80.
Rovnako ako nákup akcií Occidental: Akcie OXY boli v piatok krátko nakúpené, keď sa pohybovali cez 5% nákupnú zónu nad vstupom 66.26. Tento nákupný rozsah dosiahol vrchol na 69.57. Ak by akcie klesli späť do nákupnej zóny, investori by na to mali ďalší pokus. Po piatkovom veľkom kroku však bude podiel pravdepodobne nepredvídateľný. Nateraz je akcia rozšírená a nejde o nákup.
Sledujte Kit Norton na Twitteri @KitNorton pre väčšie pokrytie.
TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ
Čo je CAN SLIM? Ak chcete nájsť víťazné akcie, lepšie to poznáte
Top Funds Buy do č. 1 lídra v odvetví blízko Breakout s 364% rastom
Obchodujte s odborníkmi na IBD naživo
Zdroj: https://www.investors.com/research/oxy-stock-is-warren-buffetts-energy-play-a-buy-or-a-sell/?src=A00220&yptr=yahoo