Boj Pana Sutonga o záchranu jeho realitnej ríše

Pan Sutong vsadil miliardy na rozsiahly projekt výstavby honosných domov v Tchien-ťine pre čínskych zbohatlíkov – ale hazard sa nevydaril a teraz chcú Panovi veritelia zabaviť jeho majetok.

PSutongova ríša na svojom vrchole mala málo súperov. Ten 59-ročný majetkový magnát kedysi nazhromaždil majetok vo výške 12.2 miliardy dolárov, ktorý zahŕňal honosné sídlo v Hongkongu prakticky vedľa najbohatšieho človeka v meste Li Ka-shinga. Vlastnil vinice v Kalifornii a Francúzsku, ako aj chov koní a cvičisko v Austrálii s rozlohou viac ako 1,200 akrov.

Napriek tomu, že nikdy nedokončil strednú školu, Panovi sa podarilo vybudovať tú svoju Skupina Goldin do rozľahlého konglomerátu, ktorý zahŕňa spotrebnú elektroniku, vinárstvo, finančné služby a, čo je najdôležitejšie, majetok. Jeho hlavným plánom bolo postaviť Goldin Metropolitan, rozľahlé mini-mesto v Tianjine, prístave s približne 14 miliónmi ľudí asi 85 kilometrov juhovýchodne od Pekingu. Jeho projekt by zahŕňal 12 vežových blokov, 33 domov a najvyšší mrakodrap v Číne, ktorý by sa týčil do výšky 117 poschodí.

Ale Panove plány sa teraz rúcajú pod horou dlhov. Práca na jeho domácom projekte sa do značnej miery zastavila a veritelia sa snažia o likvidáciu jeho spoločností v Hongkongu aj na Bermudách. Dokonca aj jeho sídlo v Hongkongu muselo byť viackrát prepožičané, aby získal toľko potrebnú hotovosť. Kedysi okázalý podnikateľ, ktorý sa vyšvihol tak vysoko ako č. 6 v Hong Kongu rebríčku bohatstva len pred piatimi rokmi, teraz čelí náročnému boju, len aby sa udržal nad vodou.

V júli hongkonský najvyšší súd nariadil Panovi, aby vyhlásil bankrot a zrušil jednu zo svojich holdingových spoločností pre nezaplatené záväzky voči Citic Bank vo výške 8 miliárd HK$ (1 miliarda $). Proti príkazu sa odvoláva, pretože magnát a jeho holdingová spoločnosť sú podľa zástupcu spoločnosti Pan schopní plne splatiť dlh. Tým sa však Panove problémy nekončia. Čínska centrálna banka proti nemu podala samostatný návrh na bankrot v Hongkongu za ďalších 740 miliónov jüanov (109 miliónov dolárov) nesplatených dlhov, ktoré nezaplatil.

Tento prípad, ktorý bol vypočutý 2. augusta, je v súčasnosti pozastavený, kým sa nedosiahne výsledok odvolania spoločnosti Pan proti predchádzajúcemu rozsudku. Medzitým čínska manažérka zlého dlhu Cinda Asset Management pridala ďalšie k Panovým právnym problémom tým, že žalovať jemu, ako aj niekoľkým jeho pridruženým spoločnostiam za ďalších 7.4 miliardy jüanov (1.1 miliardy USD) v nesplatených pôžičkách a nahromadených úrokoch spojených s projektom Tianjin.

Jednotka Deutsche Bank podala na Bermudách žiadosť o likvidáciu Goldin Financial Holdings, firmy kótovanej v Hongkongu, ktorá vlastní spoločnosti Pan v oblasti vína, financií a rozvoja nehnuteľností.

„Musí nájsť spôsob, ako splatiť tieto dlhy, alebo dosiahnuť novú dohodu s veriteľmi,“ hovorí Kenny Ng, stratég cenných papierov v Everbright Securities. "Inak nemá inú možnosť, ako zbankrotovať."

„Musí nájsť spôsob, ako splatiť tieto dlhy, alebo uzavrieť novú dohodu s veriteľmi. Inak mu nezostáva nič iné, len zbankrotovať.“

PAn, ktorý strávil svoje tínedžerské roky v USA, ale vo veku 21 rokov sa presťahoval do Hongkongu, sa spočiatku pustil do spotrebnej elektroniky. V roku 1993 založil značku Matsunichi v ázijskom finančnom centre na výrobu MP3 prehrávačov, ako aj karaoke TV monitorov. V roku 2002 prevzal hongkongský Emperor Technology Venture a premenoval ho na Matsunichi Communication Holdings. Potom ho upútal prosperujúci trh s nehnuteľnosťami v Číne v roku 2000 a rozhodol sa premeniť.

Matsunichi bola premenovaná na Goldin Properties v roku 2008, v tom istom roku, kedy spoločnosť Pan získala ďalšiu spoločnosť kótovanú v Hong Kongu s názvom Fortuna International, ktorá bola následne premenovaná na Goldin Financial. O niekoľko rokov neskôr akcie sesterských spoločností prudko vzrástli, vrátane 40 % nárastu za jediný deň, čím spoločnosť Pan získala v roku 12.2 čistú hodnotu 2016 miliardy dolárov. Hongkonský finančný dohľad však vydal varovanie o vysokej koncentrácii podielov Goldin Properties po divokých cenových výkyvoch.

Pôžička vo výške 1 miliardy dolárov od Citicu, za ktorú osobne ručil Pan, bola určená na financovanie jeho privatizácia za 1.5 miliardy dolárov spoločnosti Goldin v roku 2017. K takémuto kroku zvyčajne dochádza, keď sa ovládajúci akcionári domnievajú, že verejný trh podhodnocuje ich spoločnosť, hovorí Ng z Everbright.

Goldin Properties sa primárne zamerala na luxusné nehnuteľnosti. Je to jednotka zodpovedná za vybudovanie megaprojektu v Tianjine. Vývoj prerazil v roku 2007, pretože Pan bol presvedčený o vyhliadkach Tianjinu na rozvoj regionálneho ekonomického centra, podľa Goldin web.

Odvtedy má však Tianjin ekonomický význam len vybledlaa Panova investičná holdingová spoločnosť Silver Starlight nesplatila pôžičku, ktorá bola prvýkrát splatná v roku 2019. Okrem toho neuskutočnila žiadne ďalšie platby okrem časti úroku po lehote splatnosti v roku 2020, ukazujú súdne dokumenty.

Výstavba mrakodrapu sa do značnej miery zastavila v roku 2015 po tom, čo Goldin tvrdil, že ide o investíciu vo výške 5.9 miliardy dolárov, čo je stále dosť málo na približne 10 miliárd dolárov potrebných na dokončenie projektu. Dnes je výšková veža známa na čínskych sociálnych sieťach ako najväčšia v krajine lan wei lou, or opustená budova.

Yan Yuejin, riaditeľ výskumu v čínskom výskumnom inštitúte E-house so sídlom v Šanghaji, hovorí, že Pan sa bude snažiť vyhnúť predaju aktív a pozemkov v Tianjine, aby splatil veriteľom, pretože by to znamenalo priznanie zlyhania. Znamenalo by to aj rozpad jeho realitnej spoločnosti.

„Projekt Tianjin je grandiózny a je ťažké sa ho vzdať pre Pana,“ hovorí Yan. "Ale ak všetko ostatné zlyhá, musí to predať výmenou za hotovosť, aby vyriešil svoje dlhové problémy."

Ďalším problémom je však cena. Čínsky prezident Si Ťin-pching pracuje na znížení cien nehnuteľností a znížení finančnej páky, čo zasadilo trh s nehnuteľnosťami v krajine ohromujúci úder. Vývojári sa teraz zdráhajú získať pôdu, najmä preto, že mnohí sa dostali do vlastných problémov s peňažným tokom a nedávno nesplatili svoje dlhy.

Pre Pana by vyhliadka na stratu kontroly nad projektom Tianjin odzrkadľovala osud, ktorý už postihol ďalšiu trofej. 28-poschodové Goldin Financial Global Center v Kowloon Bay sa zmocnil veriteľov v roku 2020 po tom, čo spoločnosť nesplnila dlhy v celkovej výške viac ako 1.3 miliardy dolárov zabezpečených budovou.

Goldin Financial Global Center teraz hľadá nového kupca po predchádzajúcej dohode o predaji za 1.8 miliardy dolárov bola ukončená v máji z bližšie nešpecifikovaných dôvodov.

Budova slúžila ako sídlo spoločnosti Goldin Financial, ktorá za posledných päť rokov stratila viac ako 90 % svojej hodnoty. Podľa najnovšej dostupnej finančnej správy spoločnosť za 40 mesiacov končiacich v júni 47.2 vykázala takmer 12% pokles príjmov na 2021 milióna dolárov. Zároveň uviedla, že má 956 miliónov USD v krátkodobých záväzkoch splatných do 12 mesiacov, pričom hotovosť a peňažné ekvivalenty predstavujú iba 2.1 milióna USD.

Panvica odstúpil v júni ako predseda spoločnosti a výkonný riaditeľ a opraty odovzdal bývalému podpredsedovi Abrahamovi Shek Lai Him.

Medzitým Pan opakovane hypotéky jeho sídlo v hongkonskej exkluzívnej štvrti Deep Water Bay za najmenej 85.6 milióna dolárov. V skutočnosti len pár rokov po Panovi kúpilo majetok za 319 miliónov dolárov v roku 2017 sa obracal so žiadosťou o pomoc na svojho slávneho suseda. Li Ka-shing's CK Asset Holdings súhlasila so záchranou spoločnosti Pan pôžičkou v roku 2020, ale dohoda sa dostala do problémov a obe strany boli na pokraji postúpenia veci na súd než sa im podarilo vyriešiť ich nezhody.

Pan má tiež bytový projekt v štvrti Ho Man Tin v Hongkongu, ktorého predpredaj bol minulý rok zakázaný bezprecedentným krokom úradov kvôli obavám o financovanie spoločnosti. Spomínaný Panov zástupca uviedol, že projekt Grand Homm už koncom augusta dostal od hongkonských úradov osvedčenie o zhode a jeho cieľom je dodať všetky svoje domy do 30 dní. Časová os sa však opakovane posúvala, odkedy Pan prvýkrát získal tento pozemok v roku 2016.

V posledných rokoch musel Pan odísť z niekoľkých ďalších projektov v Hongkongu. V roku 2020 sa vzdal práva na výstavbu samostatného rezidenčného projektu v Ho Man Tin a v roku 3.2 prepadol zálohu 2019 milióna dolárov. ukončiť svoju účasť v ponuka 1.4 miliardy dolárov za pozemok na bývalom letisku Kai Tak. Goldin Financial minula takmer 1.2 miliardy dolárov na získanie samostatného pozemku v Kai Tak v roku 2018, ktorý bol predaný v roku 2020 za výrazne zľavnenú hotovosť 446.5 milióna dolárov. dohoda, ktorá zahŕňala aj dohodu o podiele na zisku, ktorá oprávňovala Goldin na 30 % z akéhokoľvek budúceho rozvoja stránky, po predchádzajúcom predaji za 898 miliónov USD ukončený.

„Súdiac na základe dlhových sporov a projektov Pana v Hong Kongu, čelí veľkému nedostatku hotovosti,“ hovorí Yan z E-house. "Je na pokraji bankrotu a závisí od toho, či dokáže predať viac aktív v Hongkongu, aby sa tak nestalo."

VIAC OD FORBES

VIAC OD FORBESAmerickí farmári zápasia so suchom, aby priniesli jedlo na stôl, ale čelia ďalším výzvamBy Chloe SorvinoVIAC OD FORBESŠtátne veľtrhy dúfajú, že v prvej sezóne na plný plyn od Covidu dajú za sebou choroby a deficityBy Sarah MullerováVIAC OD FORBESTakto vyzerá milión úmrtí na Covid v USABy Robert Hart