PayPal si požičiava 3 miliardy dolárov, aby pomohol financovať plán spätného odkúpenia dlhu

Zvyšovanie sadzieb, keď sa Federálny rezervný systém snaží zvrátiť svoj postoj k pandémii ľahko zarábajúcich peňazí bolestivý úsek pre investorov do dlhopisov v roku 2022, ceny dlhopisov padajú na minimá, ktoré boli naposledy zaznamenané v dôsledku finančnej krízy v roku 2008 a zvýšenie nákladov na pôžičky pre veľké americké spoločnosti.

Na druhej strane sa investorom páčia ponúkané väčšie výnosy. Nové 1-ročné dlhopisy PayPal v hodnote 10 miliardy dolárov s ratingom A3 od Moody's a A- od S&P Global, s rozpätím 155 bázických bodov nad bezrizikovou sadzbou štátnej pokladnice, podľa osoby s priamou znalosťou obchodov.

S 10-ročnou sadzbou štátnej pokladnice
TMUBMUSD10Y,
2.918%
viazané na takmer 2.877 %, plus rozpätie, ktoré sa rovná 4.4 % kupónu pre nové dlhopisy splatné za desaťročie. Jeho 30-ročné bankovky, ktoré platia rozpätie 215 bázických bodov nad 30-ročné
TMUBMUSD30Y,
3.130%
sadzba, v prepočte na 5.25 % kupón.

Spoločnosti túžia zaplatiť vyššie náklady, aby sa dostali pred potenciálne zhoršujúce sa podmienky pôžičiek, najmä keď sa Fed v tomto roku snaží rýchlo zvýšiť sadzby, a to aj napriek krviprelievaniu v akciách, dlhopisoch a inde. Ceny dlhopisov sa pohybujú opačným smerom ako výnosy.

„Podľa nášho názoru absolútny smer trhu stále závisí od hnacej sily zhora nadol, konkrétne od interakcie medzi inflačným signálom a reakciou politiky,“ napísali úveroví analytici Goldman Sachs v týždennej poznámke. "A zatiaľ táto interakcia nie je dostatočne predvídateľná, aby sa premietla do trvalého zlepšenia chuti podstupovať riziko."

Cena akcií PayPal v pondelok uzavrela o 1.5 % nižšie, zatiaľ čo technologicky náročný index Nasdaq Composite Index
COMP,
-1.20%
klesol o 1.2 % na odštartovanie týždňa a index S&P 500
SPX,
-0.39%
uzavrel o 0.4 %. To prispelo k prepadu Nasdaqu o 25.5 % v roku 2022 v porovnaní s tohtoročným poklesom akcií PayPal o 58.8 %, podľa FactSet.

Podľa údajov BondCliQ sa však splatný dlh spoločnosti PayPal – a podliehajúci ponuke spoločnosti v tendri – zvýšil (pozri graf) v pondelok v sekundárnom obchodovaní.

PayPal uviedol, že chce kúpiť 1 miliardu dolárov zo svojich 2.2 % kupónových dlhopisov so splatnosťou neskôr v roku 2022 a 1 miliardu dolárov zo svojich 1.35 % dlhopisov splatných v roku 2023 s výnosmi. Ponuka je platná v hotovosti a očakáva sa, že bude trvať do 23. mája.

Niektoré dlhopisy PayPal s dlhšou splatnosťou (pozri zelenú vyššie), konkrétne dlh splatný v júni 2050, tiež získali podporu v obchodovaní v pondelok. Ceny tohto dlhu boli podľa BondCliQ stále okolo 78 USD, čo je pokles z približne 93 USD pred tromi mesiacmi. Dlhopisy sa zvyčajne vydávajú za 100 USD.

Platobný gigant prvýkrát spustil funkciu kryptomien v USA v roku 2020, aby umožnil používateľom nakupovať, predávať a držať kryptomeny. Bitcoin
BTCUSD,
+ 1.16%
odvtedy klesla o 69 % zo svojho novembrového maxima, podľa Dow Jones Market Data, zatiaľ čo ostatné časti začínajúceho odvetvia digitálnych aktív sa tiež dostali pod prudký predajný tlak.

PayPal okamžite neodpovedal na žiadosť o komentár.

Súvisiace: Fed's Mester vracia na september zvýšenie sadzby o 75 základných bodov