Zisk pelotónu by mohol investorov sklamať, tvrdia analytici

Problémy pelotónu sa pretiahli aj do nového ročníka.

Analytik JPMorgan Doug Anmuth v stredu povedal, že klesajúca návštevnosť webovej stránky Pelotonu a vyššia než bežná propagačná aktivita ho prinútili znížiť svoju predpoveď pre fitness streamer.

Anmuth znížil odhady rastu tržieb a počtu predplatiteľov v druhom fiškálnom štvrťroku, ktorý sa skončil v decembri. Očakáva, že tržby za druhý štvrťrok vzrastú až na 1.1 miliardy USD z 1.06 miliardy USD počas obdobia predchádzajúceho roka. Predtým zaznamenal tržby dosahujúce 1.2 miliardy dolárov.

Spomalenie akvizícií predplatiteľov má vplyv na rast tržieb a Anmuth očakáva, že Peloton vykáže 2.79 milióna predplatiteľov, čo je pokles oproti predchádzajúcej prognóze 2.83 milióna.

Oba odhady sú pod internými očakávaniami Pelotonu. Spoločnosť má tržby medzi 1.1 miliardy a 1.2 miliardy dolárov a medzi 2.8 milióna a 2.85 milióna predplatiteľov.

Za celý rok Anmuth predpovedá tržby vo výške 4.2 miliardy USD, čo je pokles oproti predchádzajúcemu hovoru vo výške 4.6 miliardy USD, a medziročný nárast predplatiteľskej základne o 42 % ročne, zo 47 %.

Ak by sa to realizovalo, znamenalo by to výrazné spomalenie oproti predchádzajúcim rokom. V roku 2021 predplatiteľská základňa Pelotonu vyskočila o 114 % a v predchádzajúcom roku vzrástla o 113 %.

Začiatkom novembra znížil Peloton svoje očakávané príjmy na rok 2022 na 4.4 až 4.8 miliardy USD, čo je pokles z 5.4 miliardy USD. Znížila tiež očakávania pre predplatiteľov na rozsah od 3.35 milióna do 3.45 milióna, z 3.63 milióna. 

Pelotón pravdepodobne bude v blízkej dobe čeliť slabému spotrebiteľskému dopytu a neistote v druhej polovici roka, povedal Anmuth. S odvolaním sa na údaje Similarweb uviedol, že návštevy Peloton.com na stolných počítačoch a mobilných zariadeniach klesli v štvrťroku, ktorý sa skončil v decembri, o 5 % v porovnaní s obdobím predchádzajúceho roka.

Pelotón to odmietol komentovať. Začiatkom februára má vykázať príjmy.

Rast neprichádza pre Peloton tak ľahko ako na začiatku pandémie, keď sa akcie spoločnosti považovali za silnú hru zotrvania v domácnosti. Teraz prichádza konkurencia z iných možností domáceho fitness a reťazcov telocviční, ako sú Planet Fitness a Equinox so sídlom v New Yorku. To prinútilo Peloton míňať viac na získanie nových zákazníkov.

Ďalšou výzvou Pelotonu, hovoria analytici, je predstaviť nové cvičebné zariadenia nad rámec svojich bicyklov a bežeckých pásov, ako aj prilákať existujúcich predplatiteľov, aby si vybudovali svoje domáce telocvične. Tiež sleduje medzinárodnú expanziu, ale tá prichádza s krátkodobými nákladmi.

Anmuth znížil svoj cenový cieľ pre akcie Pelotonu z decembra 2022 na 50 USD zo 70 USD. To je stále približne 48 % oproti utorkovej záverečnej cene 33.82 USD. V stredu sa akcie dotkli 52-týždňového minima 32.02 USD a uzavreli deň so 4.7 % poklesom na 32.23 USD.

Analytici, ktorí zastrešujú spoločnosť, očakávajú, že akcie sa vrátia späť. Priemerná cieľová cena akcie je podľa FactSet 72.42 USD. Analytik BMO Capital Markets Simeon Siegel má najnižší cieľ zo skupiny, 45 dolárov.

V tomto bode Pelotón takmer vymazal svoje zisky z akcií poháňané pandémiou. V roku 2021 sa akcie prepadli o 76 %, po tom, čo v roku 440 vzrástli o viac ako 2020 %.

Začiatkom minulého týždňa analytik Raymond James Aaron Kessler tiež povedal, že očakáva sklamanie v decembri, čo by mohlo podnietiť spoločnosť, aby opäť znížila svoju celoročnú predpoveď.

"Keď Peloton poskytol usmernenie, veríme, že spoločnosť predpokladala návrat k silnejšej sezónnosti v decembrovom štvrťroku po pomalšej letnej sezónnosti," uviedol Kessler v poznámke pre klientov.

Čisté prírastky predplatiteľov v druhom štvrťroku by sa podľa neho mohli priblížiť k 220,000 27 v porovnaní s prvým štvrťrokom. Raymond James má na akcii rating „medvedieho prípadu“ 51 USD a rating „býka“ 38 USD. Kessler povedal, že reálna hodnota by bola približne XNUMX dolárov na akciu.

O dva dni neskôr analytik Baird Jonathan Komp znížil svoj cenový cieľ na 70 USD z 90 USD. Spoločnosť tiež odstránila Peloton zo svojho zoznamu „čerstvého výberu“.

"Niekoľko ukazovateľov znížilo našu dôveru v krátkodobé odhady," uviedol Komp vo výskume. Povedal však, že je optimistickejší, pokiaľ ide o dlhodobejšie vyhliadky Pelotonu v prosperujúcom odvetví zdravia a fitness.

Podobne ako v prípade Anmuth od JPMorgan, Komp uviedol, že čistý prírastok predplatiteľov v druhom štvrťroku by mohol byť okolo 300,000 XNUMX a nesplnil očakávania spoločnosti.

Povedal tiež, že inštruktori Pelotonu v poslednej dobe nezískavajú toľko sledovateľov na platformách sociálnych médií, čo je podľa neho miera, ktorá je silným ukazovateľom predchádzajúcich výkonov.