Pelotón (PTON) hlási straty za Q4 2022

pelotón vo štvrtok oznámila prehlbujúce sa straty a pokles tržieb za svoj fiškálny štvrtý štvrťrok, keď sa výrobca pripojených fitness zariadení pokúša získať späť investorov znižovaním nákladov a strategickými presunmi.

Akcie spoločnosti klesli o viac ako 20 % – deň po tom, ako akcie vzrástli o viac ako 20 %. správy o partnerstve s Amazonom.

Pre Peloton ide o šiesty štvrťrok v rade vykázaných strát. Spoločnosť uviedla, že jej cieľom je v druhej polovici fiškálneho roka 2023 štvrťročne dosiahnuť zlomový peňažný tok.

Napriek tomu generálny riaditeľ Peloton Barry McCarthy povedal, že očakáva, že trh s prepojeným fitness zostane v dohľadnej budúcnosti náročný, pretože dopyt spotrebiteľov po domácich posilňovacích strojoch klesá. Pandémia ochorenia covid highs.

Od McCarthyho vo februári prevzal funkciu výkonného riaditeľa od zakladateľa Pelotonu Johna Foleyho, spoločnosť presadzovala rozsiahle zmeny, ktoré sa ešte musia úplne vyplatiť. Pelotón zvýšil členské poplatky, zvýšené ceny niektorých zariadení, prepustil tisíce pracovníkov, otestoval možnosť prenájmu, ukončené doručenie na poslednú míľu a previesť celú výrobu na tretie strany. V stredu aj Pelotón začal predávať časť svojich produktov na Amazonka v Spojených štátoch ide o prvý takýto obchod s iným maloobchodníkom.

„Odporcovia sa pozrú na našu finančnú výkonnosť [štvrtý štvrťrok] a uvidia taviaci kotol klesajúcich príjmov, zápornej hrubej marže a hlbších prevádzkových strát,“ napísal McCarthy v liste akcionárom Pelotonu.

"Ale vidím významný pokrok, ktorý poháňa náš návrat a dlhodobú odolnosť Pelotonu," povedal. "Stále máme čo robiť."

Peloton neponúkol výhľad na svoj nadchádzajúci fiškálny rok 2023. Za prvý štvrťrok, ktorý sa končí 30. septembra, uviedol, že počet predplatiteľov zostane na rovnakej úrovni a tržby sa pohybujú medzi 625 miliónmi a 650 miliónmi dolárov, čo je menej ako odhady analytikov. Peloton uviedol, že to berie do úvahy krátkodobý slabý dopyt a sezónne výkyvy podnikania.

Pre spoločnosť to bolo strieborné: Toto bol prvý ohlásený štvrťrok Pelotonu, kde príjmy z predplatného s vyššou maržou tvorili väčšinu celkových tržieb.

Počas hovoru s analytikmi McCarthy tiež ponúkol množstvo vecí, ktoré Peloton stále testuje, aby zvýšil predaj. Medzi ne patrí predaj použitých bicyklov, prenájom bicyklov za mesačný poplatok a pridávanie nových úrovní do digitálnej aplikácie Peloton vrátane prémiovej úrovne, kde by ľudia platili viac za rozšírený obsah a lepšie funkcie.

"Nestačí len znížiť výdavky, musíme zvýšiť príjmy," povedal.

Na príklade vojen na prenájom filmov McCarthy povedal, že Netflix bol schopný dostať sa na vrchol spoločnosti Blockbuster, ktorá sa zaoberá požičovňami filmov, ktorá v roku 2010 vyhlásila bankrot, pretože svojim zákazníkom ponúka personalizovaný obsah a množstvo možností.

Straty sa hromadia

Čistá strata pelotónu sa v trojmesačnom období končiacom 30. júna prehĺbila na 1.24 miliardy USD alebo 3.68 USD na akciu zo straty 313.2 milióna USD alebo 1.05 USD na akciu o rok skôr.

McCarthy uviedol, že straty vyplynuli zo snahy Pelotonu vyhnúť sa preplneniu zásob, znížiť fixné náklady a riešiť ďalšie problémy dodávateľského reťazca. Spoločnosť sa začiatkom tohto roka pustila do tzv Plán reštrukturalizácie 800 miliónov dolárov. Pelotón ukončil štvrtý štvrťrok so zásobami vo výške 1.1 miliardy USD v porovnaní s 937.1 milióna USD o rok skôr.

Tržby klesli o 28 % na 678.7 milióna USD z 936.9 milióna USD v predchádzajúcom roku. Podľa odhadov Refinitivu to bolo necelých 718.2 milióna dolárov, ktoré analytici hľadali.

V rámci tohto čísla sú spojené príjmy z fitness, ktoré zahŕňajú príspevok z Podnik Peloton Precor klesol o 55 % na 295.6 milióna dolárov.

Hrubá marža pelotónu spojená s fitness bola ďalším pochmúrnym bodom, na negatívnych 98.1 % v porovnaní s pozitívnymi 11.7 % v predchádzajúcom roku. Peloton uviedol, že zaznamenal vyššie náklady na logistiku na dodávku, zvýšené náklady na prístav a skladovanie, plus poplatky s tým súvisiace stiahnutie svojho bežeckého trenažéra Tread+.

Pelotón zaúčtoval príjmy z predplatného vo výške 383.1 milióna USD, čo je o 36 % viac ako v predchádzajúcom roku a predstavuje 56.4 % z celkových tržieb spoločnosti. Hrubá marža predplatného sa zvýšila na 67.9 % zo 63.3 %.

McCarthy, ktorý predtým pracoval v Netflix a Spotify, dal jasne najavo, že sa viac zaujíma o rast na strane predplatiteľov podnikania Pelotonu, než aby kládol taký dôraz na hardvér. Verí, že digitálna aplikácia Peloton bude základom budúceho úspechu spoločnosti.

Pelotón prepálil vo štvrtom štvrťroku 412 miliónov dolárov v hotovosti po tom, čo v každom z predchádzajúcich dvoch štvrťrokov dosiahol priemerný záporný peňažný tok 650 miliónov dolárov. Skončila v júni s hotovostnými rezervami vo výške 1.25 miliardy USD a revolvingovým úverovým rámcom vo výške 500 miliónov USD.

Analytik BMO Capital Markets Simeon Siegel ocenil McCarthyho za to, že urobil niekoľko „veľmi konštruktívnych rozhodnutí“ na zastavenie poklesu hotovosti v posledných mesiacoch. Povedal však, že Peloton môže čeliť väčšiemu problému nasýtenia značky.

Pelotón zakončil svoj posledný štvrťrok s 2.97 miliónmi predplatiteľov spojených s fitness, čo je približne na rovnakej úrovni ako v predchádzajúcom štvrťroku a o 27 % viac ako pred rokom. Predplatitelia Connected Fitness sú ľudia, ktorí vlastnia produkt Peloton, ako je jeho pôvodný Bike, a tiež platia mesačný poplatok za prístup k živým kurzom a tréningom na požiadanie.

Celkový počet jej členov však v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom klesol o približne 143,000 6.9 ľudí na 100 milióna. McCarthy, podľa pôvodnej Foleyho vízie, povedal, že spoločnosť dúfa, že jedného dňa zhromaždí XNUMX miliónov členov.

Priemerná čistá mesačná miera odchodu Pelotonu pre pripojených používateľov fitness sa zvýšila na 1.41 % z 0.73 % pred rokom.

Spoločnosť uviedla, že to bolo pred jej internými očakávaniami čiastočne kvôli rozhodnutiu o ochrane spotrebiteľa v Kanade, ktoré prinútilo všetkých zákazníkov v krajine schváliť zvýšenie cien predplatného, ​​ktoré nadobudlo účinnosť v júnia do dnešného dňa tak urobilo približne 85 % z nich. Pelotón uviedol, že očakával, že niektorí ľudia po zvýšení cien ukončia členstvo.

Investori však môžu byť pred skokom opatrní. Nižšia miera odchodu by bola pre Peloton lepšou správou, pretože to znamená, že ľudia sa držia a naďalej platia za svoje členstvo.

McCarthy v liste akcionárom uviedol, že štvrtý štvrťrok by sa mal ukázať ako „značka vysokej vody“ pre odpisy a poplatky za reštrukturalizáciu súvisiace so zásobami a výzvami v dodávateľskom reťazci. Malo by to tiež znamenať začiatok príbehu o návrate Pelotonu, povedal.

Akcie pelotónu od stredajšieho uzavretia trhu medziročne klesli približne o 60 %. Jeho trhová kapitalizácia klesla pod 5 miliárd dolárov, keď začiatkom roku 50 dosiahla takmer 2021 miliárd dolárov.