Nový finančný riaditeľ spoločnosti Pfizer David Denton vyjednal jednu z najväčších zmlúv o zdravotnej starostlivosti v histórii

Denton bol naposledy finančným riaditeľom maloobchodného reťazca s hardvérom

Lowe

(NÍZKA), ale predtým bol v kresle finančného riaditeľa v

CVS Health

(CVS), kde bol zodpovedný za štruktúrovanie a vyjednávanie podmienok a financovania akvizície zdravotnej poisťovne Aetna v hodnote 70 miliárd USD. Bola to jedna z najväčších akvizícií v zdravotníctve všetkých čias, ktorá dokončila prechod CVS z maloobchodného reťazca na vertikálne integrovaného zdravotníckeho giganta.

V spoločnosti Pfizer bude Denton sedieť na masívnej vojnovej truhle, ktorá CEO Albert Bourla uviedol, že má v úmysle minúť aspoň čiastočne na fúzie a akvizície.

„Nepáči sa mi, že CVS kúpilo Aetnu alebo že [Denton] tomu veril,“ povedal Bourla. Barron pred vyhlásením. „Diskutujem s ním o tom, aké sú hnacie sily hodnoty, prečo si myslel, že urobí niečo také, a tu som pochopil, že mám do činenia s niekým, kto veľmi strategicky uvažuje o tom, ako spájať veci komplimentmi, môžete vytvárať hodnoty."

Bourla hovorí, že sa konkrétne nezameriava na akvizíciu vo veľkom meradle. Napriek tomu množstvo peňazí, ktoré má Pfizer v súčasnosti k dispozícii, znamená, že môže pokračovať v akvizíciách v akomkoľvek rozsahu. "Som agnostický k veľkosti," hovorí.

Investori už mesiace očakávajú veľké fúzie a akvizície od spoločnosti Pfizer. Doteraz sa nerealizovali. Najatie Dentona by mohlo zvýšiť očakávania, že spoločnosť oznámi veľké obchody.

Bourla citoval Dentonove „strategické príspevky“ do CVS a do Lowe's. „Práve teraz je spoločnosť Pfizer v štádiu, že má veľmi silnú trajektóriu rastu a má veľký potenciál urýchliť to alokáciou kapitálu tým najproduktívnejším spôsobom,“ povedal Bourla.

Denton prináša mimoriadnu odbornosť pri najväčších akvizíciách v oblasti zdravotnej starostlivosti. Pred obchodom s Aetnou Pfizer hovorí, že Denton viedol integráciu manažéra benefitov pre lekárne Caremark do CVS, ktorý CVS získal v obchode za 26.5 miliardy dolárov.

Keď pandémia vypukla, spoločnosť Pfizer bola na pokraji veľkej transformácie, ktorá sa pripravuje na odstránenie divízie, ktorá predávala staršie nepatentované lieky, aby sa stala čistou biofarmaceou. Je to cesta, ktorou iné veľké farmafirmy, ako napr

Johnson & Johnson

(JNJ) a

Novartis

(NVS), v posledných rokoch v tej či onej miere prešliapali.

Napriek tomu, že akcie spoločnosti Pfizer si od začiatku roka 2020 viedli dobre a sú až o 48.7 % v porovnaní s

S&P 500'S
39.1 %, stále sa obchoduje so zľavou pre mnohých veľkých farmaceutických partnerov. Pfizer sa teraz obchoduje s osemnásobným ziskom očakávaným v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov, podľa FactSet, lacnejšie ako Johnson & Johnson, ktorý sa obchoduje so 17-násobným ziskom, a je výrazne nižší.

Eli Lilly

(LLY), ktorá sa obchoduje za 34.5-násobok zárobku.

Časť tejto zľavy je spôsobená sériou vypršaní patentov, ktoré sa majú začať v roku 2026 a ktoré sú predmetom obáv investorov. rokov. Bourla povedal, že sa snaží kúpiť spoločnosti s liekmi v pokročilom štádiu vývoja, ktoré by mohli byť pripravené na uvedenie na trh koncom dekády, čím by pomohli naplniť zásoby.

Obrovský prílev peňazí z vakcíny proti Covid-19 Pfizer vyvinul so svojím partnerom

Biontech

(BNTX), plus očakávaný neočakávaný zisk, keď sa Pfizer zapojí do spoločného spotrebiteľského podniku v oblasti zdravia

GlaxoSmithKline

(GSK) má vstúpiť na burzu koncom tohto roka, nechá Pfizer s tonou suchého prášku na uskutočnenie týchto obchodov. V poznámke zo začiatku decembra Dr. Geoffrey Porges, v tom čase analytik SVB Leerink, odhadol, že Pfizer bude mať do konca roku 110 teoretickú kapacitu fúzií a akvizícií vo výške 2022 miliárd USD, vrátane hotovosti a kapacity čistého dlhu.

Analytici koncom roka 2021 predpokladali, že spoločnosť Pfizer a jej kolegovia budú v roku 2022 zaneprázdnení míňaním týchto peňazí na fúzie a akvizície. Prinajmenšom v prípade spoločnosti Pfizer sa to ešte nestalo: spoločnosť zatiaľ oznámila iba jednu akvizíciu v roku 2022, a to relatívne malý obchod pre súkromne vlastnenú biotechnológiu s názvom ReViral. Dokončila tiež akvizíciu Arena Pharmaceuticals za 6.7 ​​miliardy dolárov, ohlásenú minulý rok, a oznámila niekoľko dohôd o vývoji a výskume.

Bourla hovorí, že neskončili. "Je toho veľa, čo je práve teraz v rôznych fázach analýzy, rokovaní a dúfajme, že niektorí z nich prejdú cieľovou čiarou a my to oznámime," povedal.

Bourla povedal, že mu v konaní nebránilo hľadanie nového finančného riaditeľa. "V prechodnom období som sa necítil obmedzovaný," povedal.

Aj keď povedal, že je otvorený veľkej akvizícii, Bourla povedal, že nemá záujem o dohodu, ktorá by si vyžadovala zníženie nákladov v spoločnosti Pfizer. „Máme stroj na výskum a vývoj, ktorý je v celej svojej kráse,“ povedal. „Máme výrobný stroj, ktorý dokázal, že dokáže zázraky. A samozrejme sme vždy dobre známi svojimi veľmi dobrými obchodnými schopnosťami. Nie je čas, aby som začal zatvárať výskumné centrá, konsolidovať výrobné závody, preskupovať tímy poľných síl, aby sme ušetrili čas na platenie prémií iným.“

Spoločnosť Pfizer uviedla, že jej súčasný finančný riaditeľ, D'Amelio, zostane na svojom mieste počas „prechodného obdobia“.

Napíšte Joshovi Nathan-Kazisovi na [chránené e-mailom]