Akcie farmaceutických spoločností sa krátia, keď sa investori pripravujú na súdne poplatky

Akcie spoločnosti GSK, Sanofi a Haleon všetky sa tento týždeň prudko vypredali, čím sa prepadli desiatky miliárd trhovej hodnoty, uprostred strachu investorov z možných súdnych sporov v USA zameraných na populárny liek Zantac na pálenie záhy.

Ide o známy problém, ktorý v pozadí prebubláva roky, ale obavy investorov explodovali tento týždeň pred prvým plánovaným súdnym konaním 22. augusta.

Zantac je obchodná značka pre liek nazývaný ranitidín, liek používaný na zmiernenie pálenia záhy. Pôvodne bol vynájdený a predávaný spoločnosťou GSK ako liek na predpis v 1980. rokoch minulého storočia pred prechodom na voľnopredajný liek.

V roku 2019 regulačné orgány spustili kontrolu bezpečnosti kvôli obavám, že liek obsahuje pravdepodobný karcinogén nazývaný NDMA, čo podnietilo výrobcov, aby ho stiahli z regálov. A do roku 2020 americký FDA a Európska agentúra pre lieky požiadali o stiahnutie všetkých verzií liečby z trhu.

Odvtedy bolo v USA podaných viac ako 2,000 XNUMX prípadov so žalobcami, ktorí tvrdia, že konzumácia Zantac môže generovať NDMA.

Prvý súdny proces sa začína 22. augusta, pričom kľúčové prípady bellwethera sa začnú začiatkom roka 2023.

Súdny spor je obzvlášť komplikovaný, pretože s drogou bolo zapletených toľko farmaceutických hráčov.

Patent na liek vypršal v roku 1997, takže v súdnych sporoch sú ako obžalovaní uvedení viacerí výrobcovia, predajcovia a distribútori lieku.

Od roku 1998 je v USA viacero vlastníkov OTC práv, vrátane GSK, Sanofi, Pfizer a Boehringer Ingelheim.

Spoločnosť Haleon, spoločnosť zaoberajúca sa zdravím spotrebiteľov, ktorá sa minulý mesiac odčlenila od spoločnosti GSK, nie je podľa spoločnosti primárne zodpovedná za nároky, ale môže byť tangenciálne prepojená.

V reakcii na násilné pohyby cien akcií tento týždeň GSK, Sanofi a Haleon vydali vyhlásenia na svoju obranu.

Ceny akcií výrobcov liekov sa v piatok ráno stabilizovali.

Hovorca GSK povedal: „Prevažná váha vedeckých dôkazov podporuje záver, že s užívaním [ranitidínu] nie je spojené žiadne zvýšené riziko rakoviny... Opačné návrhy sú preto v rozpore s vedou a GSK sa bude rázne brániť proti všetkým. neopodstatnené nároky."

Hovorca Sanofi povedal: „Neexistuje žiadny spoľahlivý dôkaz, že by Zantac spôsobil akékoľvek údajné zranenia v reálnych podmienkach, a Sanofi zostáva plne presvedčená o svojej obrane. Vzhľadom na silu nášho prípadu a neistotu budúcich konaní neboli zistené žiadne nepredvídané okolnosti.“

Haleonova účasť a potenciálna zodpovednosť sa zdajú byť menej jasné.

Haleon tvrdí, že nie je zmluvnou stranou žiadneho z nárokov Zantac, pričom tvrdí, že „nikdy nepredával Zantac v žiadnej forme v USA“ a „nie je primárne zodpovedný za žiadne OTC nároky alebo nároky na predpis“.

Ako však uvádza GSK v prospekte vydanom 1. júna, „v rozsahu, v akom sú GSK a/alebo Pfizer brané na zodpovednosť vo vzťahu k OTC Zantac, môže byť spoločnosť Haleon za určitých podmienok požiadaná, aby odškodnila GSK a/alebo Pfizer“.

Spoločnosť Pfizer vo štvrtkovom vyhlásení uviedla, že sa domnieva, že výsledok súdneho sporu „nepravdepodobne bude pre spoločnosť významný“.

„Ako je uvedené v našich podaniach na americkej komisii pre cenné papiere a burzy od februára 2020, proti mnohým obžalovaným vrátane spoločnosti Pfizer bolo podaných niekoľko žalôb, ktoré sa týkajú spoločnosti Zantac,“ uviedol Pfizer.

„Spoločnosť Pfizer predávala Zantac iba v rokoch 1998 až 2006 a stiahnutie produktov Zantac z trhu v rokoch 2019 a 2020 sa netýkalo žiadnych produktov Pfizer. Spoločnosť Pfizer má v tomto súdnom spore značnú obranu a existujú významné právne a faktické otázky, ktoré musia súdy vyriešiť. Spoločnosť Pfizer má tiež značné nároky na odškodnenie voči iným, ktoré vo svojich oznámeniach uznalo niekoľko výrobcov,“ dodal.

Boehringer nebol okamžite k dispozícii na vyjadrenie, keď ho v piatok kontaktovala CNBC. Hovorca pre agentúru Reuters povedal, že spoločnosť sa bude brániť voči akýmkoľvek obvineniam.

„Rovnako ako pri všetkých právnych dôsledkoch, aj tu sú značné neistoty,“ uviedol v poznámke európsky farmaceutický tím Credit Suisse. "To platí najmä v tomto prípade, keď sa do vlastníctva práv Zantac časom zapojili štyri spoločnosti."

Ako pôvodca značky by podľa tímu mohol byť GSK na háku pre väčšinu záväzkov, a nie výrobcovia OTC.

Britská spoločnosť zaoberajúca sa výskumom akcií Redburn v poznámke uviedla, že vzhľadom na to, že existuje viacero výrobcov lieku, ako aj maloobchodníci a distribútori uvedení ako obžalovaní, potenciálne to znižuje absolútny vplyv na úrovni spoločnosti.

Farmaceutický tím Deutsche Bank Research vo štvrtok aktualizoval svoje odporúčanie pre Sanofi z pozastavenia na nákup na základe toho, že „zantacský šmejd začína vyzerať trochu prehnane“.

Nemecká banka si nemyslí, že ide o očividnú nákupnú príležitosť, ale tvrdí, že „udržiavanie predaja na týchto úrovniach je strašné“.

Tím dodáva: „Zdá sa, že GSK/SAN teraz predstavujú klasický hlavolam: zmocnený strachom z hroziaceho previsu zodpovednosti, ktorý ešte nedokážu úplne posúdiť.“

Credit Suisse hovorí, že to závisí od sily, ktorú súd vidí v akomkoľvek spojení medzi NDMA a rakovinou a akýmkoľvek dôkazom o nesprávnom konaní.

Predchádzajúce drogové dohody sa pohybovali od 30,000 270,000 do XNUMX XNUMX USD na žiadateľa na základe dôkazov o previnení.

V súčasnosti je známych viac ako 2,000 XNUMX žiadateľov, ale očakáva sa, že tento počet bude v priebehu súdneho konania narastať.

Mnohým investorom a analytikom toto utrpenie prináša spomienky na ságu Bayer Roundup.

Krátko po tom, ako Bayer prevzal Monsanto v roku 2018, súdne spory súvisiace s Roundupom sa rýchlo nafúkli, čo napokon Bayer stálo miliardy dolárov a roky právnej a finančnej neistoty.

Podobne ako v prípade akvizície Monsanta Bayerom, kde boli investori upozornení na riziko súdneho sporu pred dokončením obchodu, GSK označila súdny spor Zantac za kľúčové riziko pre Haleon v prospekte vydanom investorom v júni.

V takmer 500-stranovom dokumente GSK varoval: „Skupina má povinnosť odškodnenia v prospech skupiny GSK a skupiny Pfizer, čo môže byť významné a môže mať závažný nepriaznivý vplyv“ na financie skupiny.

Na rozdiel od Bayer's Roundup, Zantac bol stiahnutý regulačnými orgánmi na celom svete. Okrem toho v súčasnosti existuje viac ako 2,000 130,000 tvrdení týkajúcich sa Zantac a iných ranitidínových produktov v porovnaní so spoločnosťou Bayer, ktorá čelila XNUMX XNUMX prípadom súvisiacim s glyfosátom.

„Nemyslíme si, že dôkazy nasvedčujú tomu, že ide o ďalší glyfosát, ale je veľmi možné, že uvidíme záväzok vo výške niekoľkých miliárd dolárov,“ píše Deutsche Bank.