Doktorandi zabili zlatý štandard v roku 1971, nie „Guns & Butter“

Nie je to veľmi známe, ale počas veľkej časti existencie USA bol dolár spojený so zlatom bez akejkoľvek významnej zásoby zlata ako podkladu. Toto bolo logické. David Ricardo mal jasno v tom, že zlatý štandard reálne nevyžaduje žiadne zlato v trezoroch. Pokiaľ budú trhoví aktéri rešpektovať štandard a záväzok k tomu istému medzi menovými autoritami, obrovské množstvo zlata na spätné odkúpenie by bolo zbytočné.

Zdrojom veľkej držby zlata v USA bol Franklin Delano Roosevelt. Ako je známe, v 1930. rokoch boli skonfiškované súkromné ​​držby žltého kovu. Bolo to také desaťročie....

Toto stojí za to uviesť ako odpoveď na mýtus o politike amerického dolára, ktorý len tak nezomrie. Ide o to, čo spôsobilo, že prezident Nixon v roku 1971 prerušil spojenie dolára so zlatom. Dodnes konvenčná múdrosť naznačuje, že Nixonova trasúca sa ruka bola nejako prinútená. Keď USA narástli „deficity“, ktoré boli dôsledkom vojny vo Vietname v kombinácii s domácou „vojnou proti chudobe“, držitelia dolárov na celom svete už nedôverovali 1/35 dolára.^th/unca naviazanie na zlato. Svet bol zaplavený tokmi dolárových príjmov z dlhu štátnej pokladnice a s rastúcimi splátkami dolárov za zlato musel Nixon zavrieť zlaté okno. Je to pekná história, ale je to aj úplný nezmysel.

Ak chcete zistiť prečo, zvážte, čo investori kupujú, keď kupujú štátne dlhopisy: kupujú budúce toky príjmov v dolároch. To, že sú, je viac než jemný náznak, že krajiny, ktoré sú najschopnejšie zadlžiť sa, sú tie, ktoré si môžu nárokovať aj dôveryhodné peniaze. Milujete alebo nenávidíte zlato, žiadny rozumný človek by nenavrhol, že peniaze vymeniteľné za fixné množstvo zlata odradia od kupcov cenných papierov s pevným výnosom vyplácanie takýchto peňazí.

Aplikovaná na 1970. roky XNUMX. storočia predstava, že dolár definovaný v zlate by nejakým spôsobom obmedzil americké pôžičky na financovanie „vojny“ na dvoch frontoch, odporuje základnému zdravému rozumu. Na rozdiel od obmedzenia schopnosti štátnej pokladnice požičiavať si, definícia zlata v dolári ju logicky posilnila. Toto nie je komentár k dobrým alebo zlým deficitom a určite to nie je výzva na zvýšenie ohavnej dane, ktorou sú vládne výdavky. Je to len poznámka, že definícia zlata v dolári určite neexistovala ako prekážka pre „zbrane a lepšie“. Ak vôbec niečo, urobilo to možnosť dvoch bludných vládnych „vojn“ ešte reálnejšou. A to nielen preto, že príjmové toky kvalitných peňazí sú pre investorov atraktívnejšie.

Dobré peniaze sú znakom hojného rastu práve preto, že neexistujú ako prekážka obchodu. Dôveryhodné peniaze umožňujú pracovnú špecializáciu jednoducho preto, že samotné umožňujú veľa obchodov. Keď dokážeme „dovážať“ všetky tovary a služby, ktoré potrebujeme a chceme, ale nie sme kvalifikovaní vo vlastnej produkcii, máme najlepšie predpoklady, že urobíme prácu, ktorá najviac zodpovedá našim schopnostiam. A keď robíme to, čo nám ide najlepšie, sme logicky oveľa produktívnejší. Stručne povedané, dobré peniaze sú ekonomicky stimulujúce, pretože umožňujú obchod, ktorý neúnavne poháňa jednotlivcov, ktorí tvoria akúkoľvek ekonomiku, na ich najšpecializovanejšie miesto v ekonomike.

Ak vezmeme do úvahy všetko vyššie uvedené cez prizmu dlhu krajiny, nejde len o to, že vďaka dôveryhodným peniazom je dlh krajiny, ktorá vydáva dôveryhodné peniaze, oveľa atraktívnejší. Je tiež pravda, že dlh krajiny robia najatraktívnejšie jednotlivci, ktorí ho nakoniec splatia. Inými slovami, bohaté krajiny sa môžu zadlžiť oveľa viac ako chudobné. Vyhlásenie o samom, ako aj o samozrejmom vyhlásení, že krajiny so stabilnými peniazmi majú tendenciu byť o niečo viac prosperujúce ako krajiny, ktoré ich nemajú. Láska alebo nenávisť „zbrane a maslo“, dolár s hodnotou definovanou najstabilnejšou komoditou na svete, nijako neohrozuje ani neobmedzuje americké vojny; čo vyvolalo otázku, prečo prezident Nixon tak hlúpo prerušil spojenie s dolárom v oblasti komodít.

Jednoznačnou odpoveďou sú ekonómovia. Doľava a doprava. Monetaristi presvedčili Nixona, že by sme boli lepšie, keby doktorandi plánovali takzvanú „zásobu“ dolárov, na rozdiel od dolárovej „zásoby“, ktorá by sa o seba starala trhovo riadeným spôsobom. Monetaristi tiež šírili absurdný mýtus, že zlato nejakým spôsobom obmedzovalo „prísun peňazí“ v 1930. rokoch XNUMX. storočia na ceste do Veľkej hospodárskej krízy. Až na to, že kapitál nepozná hranice. V preklade Fed nemohol kontrolovať prísun peňazí a úverov v budove Marriner Eccles, nieto ešte v Spojených štátoch.

Hlavná vec je, že ekonómovia boli príliš šťastní, keď prevzali kontrolu nad dolárovou politikou z „komodity“. Zlato bolo tak nízke nájomné, nevieš? „Vyškolení ekonómovia“ by mali narábať s peniazmi. A tak aj urobili. To, že Nixon nerozumel ekonomike, je plytvanie slovami. Zmätený Nixon sa dal veľmi ľahko oklamať ekonómami, ktorí ho presvedčili, že monetárne machinácie prinesú prosperitu... jeden uhádne mágiu.

No dobre, Nixonovi bola sľúbená Nirvana len preto, aby dostal infláciu. To sa stane, keď je mena zbavená štandardu. Ujasnime si, že Nixon nebol v žiadnom prípade nútený urobiť niečo idiotské. Presvedčili ho ekonómovia. Ak by sa rozhodol, mohol by znovu uviesť záväzok USA voči doláru definovanému ako 1/35 zlatej unce, v tomto bode by sa prestali vyplácať doláre za zlato.