Zasaďte semená príjmu z dividend pomocou týchto 3 poľnohospodárskych akcií

Niektoré sektory trhu sa hodia na vytváranie veľkých dividendových akcií. Mohlo by to byť preto, že dopyt je stabilný, marže sú vysoké alebo sektor zažíva veľký rast. Príklady zahŕňajú verejné služby, spoločnosti spotrebného tovaru a poľnohospodárske zásoby, z ktorých tri preskúmame tu.

Skvelí Scotts! (Miracle-Gro)

Spoločnosť Scotts Miracle-Gro bola založená v roku 1868SMG) je celosvetovo výrobcom a distribútorom rôznych produktov na starostlivosť o trávnik a záhradu, ako aj produktov pre vnútorné a vonkajšie výsadby. Scotts má tri segmenty: US Consumer, Hawthorne a ďalšie. Prostredníctvom týchto segmentov spoločnosť Scotts poskytuje širokú škálu produktov, ako sú jej známe rady na ošetrovanie trávnika a trávy, hnojivá, ničenie buriny, ničenie škodcov, krmivo pre rastliny a určité technické vybavenie, ktoré úzko súvisí s jej hlavnými produktmi, ako sú napríklad rozmetadlá. Scotts vlastní mnohé z najznámejších značiek vo vesmíre, vrátane Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup a samozrejme Scotts.

Spoločnosť by mala v tomto roku vygenerovať celkové príjmy približne 4 miliardy USD a po veľmi veľkom výpredaji v roku 2.8 by mala obchodovať s trhovou kapitalizáciou 2022 miliardy USD.

Spoločnosť Scotts vybudovala závideniahodné portfólio spotrebných poľnohospodárskych produktov, po ktorých je v priebehu času vo všeobecnosti vyšší dopyt. To platí pre spotrebiteľské portfólio produktov starostlivosti o trávnik spoločnosti, ale okrem toho má Scotts množstvo produktov pre pestovateľov, ktorí požadujú zo svojich plodín stále vyššie výnosy. Obrovský nápor, ktorý Scotts zaznamenal od pestovateľov kanabisu za posledných pár rokov, sa zmiernil a myslíme si, že oveľa nižšia príjmová základňa v tomto roku môže spoločnosti v budúcnosti dovoliť silný 7% rast zisku na akciu.

Scotts sa tiež podarilo zvýšiť dividendu už 12 po sebe nasledujúcich rokov, čo je celkom dobré v sektore, ktorý je rovnako cyklický ako poľnohospodárske produkty. Navyše, priemerný nárast dividend za posledné desaťročie bol približne 8 %, takže spoločnosť to myslí s vrátením hotovosti akcionárom vážne. Výplatný pomer, napriek všetkému tomuto rastu, je stále o niečo viac ako polovica príjmov a vzhľadom na 7% rast ziskov, ktorý predpovedáme, vidíme pre Scotts mnoho ďalších rokov zvyšovania dividend.

Dividendový výnos je teraz až 5.2 %, čo je asi trojnásobok oproti indexu S&P 500 a výnos, ktorý je bežne vyhradený pre akcie nehnuteľností. Keďže výnos je taký vysoký, ako aj relatívna bezpečnosť výplaty, vidíme dnes Scotts ako obrovskú dividendovú akciu.

Akcie sa tiež obchodujú len za 11-násobok tohtoročného odhadu zisku, čo je výrazne pod naším odhadom reálnej hodnoty 15-násobku zisku. To by mohlo akcionárom v nasledujúcich rokoch poskytnúť strednú jednocifernú hodnotu z rastúceho ocenenia. So všetkými týmito faktormi spolu vidíme viac ako 16% celkových ročných výnosov v nasledujúcich rokoch pre Scotts.

Hore a ADM!

Zakladateľ pred 120 rokmi, Archer-Daniels-Midland (ADM) je komoditný gigant, ktorý obstaráva, prepravuje, skladuje, spracováva a distribuuje poľnohospodárske produkty po celom svete. Má tri segmenty: Ag Services a Oilseeds, Carbohydrate Solutions a Nutrition. Prostredníctvom týchto segmentov Archer vyrába, skladuje, prepravuje a distribuuje obrovské množstvo poľnohospodárskych komodít vrátane kukurice, pšenice, ovsa, jačmeňa, olejnatých semien, sladidiel, rastlinných olejov, krmív pre zvieratá a mnohých ďalších.

Spoločnosť by mala tento rok vyprodukovať tržby vo výške približne 98 miliárd dolárov a aktuálna trhová hodnota je 48 miliárd dolárov.

Archer sa v priebehu rokov tešil rastúcemu dopytu vďaka svojej obrovskej veľkosti a rozsahu. Spoločnosť je dominantným hráčom v obchode s poľnohospodárskymi komoditami v USA a vzhľadom na dopyt najmä po komoditách súvisiacich s potravinami považujeme obchodný model spoločnosti za celkom atraktívny pre tvorbu dividend v priebehu času. To pomohlo spoločnosti zvýšiť dividendu neuveriteľných 47 rokov po sebe, čím sa stala vzácnou spoločnosťou nielen medzi poľnohospodárskymi akciami, ale v akomkoľvek sektore na trhu. Okrem toho sa priemerný nárast spoločnosti za posledné desaťročie blíži k 9 %, čo znamená, že Archer dosahuje vysoké známky v oblasti dlhovekosti aj rastu.

V budúcnosti vidíme 5% rast ziskov a súčasný výplatný pomer je len štvrtinou tohtoročných ziskov, čo znamená, že Archerova dividenda je mimoriadne bezpečná, ale má pred sebou aj veľmi dlhú dráhu budúceho rastu. Aktuálny výnos je len 1.9 %, ale stále je to asi 30 bázických bodov pred indexom S&P 500 a Archer má oveľa lepšie vyhliadky na rast dividend ako širší trh.

Reálnu hodnotu odhadujeme na 14-násobok zisku a akcie sú dnes tesne pod 13-násobkom, čo naznačuje mierny pokles z ocenenia. V spojení s 5% rastom zisku a 1.9% výnosom predpokladáme v nasledujúcich rokoch celkové výnosy 8%+.

Bunge Bounce

Naše konečné zásoby sú Bunge Limited (BG), ktorá pôsobí ako poľnohospodárska a potravinárska spoločnosť po celom svete. Spoločnosť má štyri segmenty: Agrobiznis, Rafinované a špeciálne oleje, Mlynárstvo a Cukor a bioenergia. Prostredníctvom týchto segmentov spoločnosť poskytuje širokú škálu produktov vrátane olejnatých semien, obilnín, proteínových múčok, olejov a tukov, múky, kukuričnej múčky a ďalších.

Spoločnosť bola založená v roku 1818 a za dve storočia od svojho založenia vzrástla na približne 69 miliárd USD ročných príjmov a trhovú kapitalizáciu 13.6 miliárd USD.

Rovnako ako Archer, aj vysoko diverzifikované podnikanie v oblasti poľnohospodárskych komodít Bunge sa hodí na dôslednosť. Bunge má vo svojom portfóliu dlhý zoznam komodít, ktoré pokrývajú široké spektrum využitia a postupom času dopyt po týchto komoditách neustále rastie. Samozrejme, existujú obdobia cyklickosti, ale veríme, že vyhliadky spoločnosti na dividendy sú jasné.

Súčasná séria zvyšovania dividend je len dva roky, ale je to preto, že Bunge počas pandémie pozastavila zvyšovanie dividend. Nikdy nedošlo k zníženiu, ale trvalo to jeden rok bez zvýšenia. Napriek tejto prestávke bolo v poslednom desaťročí zaznamenané priemerné tempo rastu dividend 9% ročne, takže Bunge je napriek miernemu trendu považovaný za akcie so silným rastom dividend.

Aktuálne zisky Bunge sú podľa historických štandardov vyššie, takže v nasledujúcich rokoch vidíme mierny pokles ziskov. Zisk na akciu však vzrástol z 1.75 USD v roku 2019 na 13.64 USD v minulom roku, takže extrémne vysoká základňa znamená, že mierna kontrakcia nie je ani zďaleka problematická.

To tiež znamená, že výplatný pomer je len 21% z tohtoročných ziskov, takže dividendu považujeme za veľmi bezpečnú a s veľkým priestorom pre budúci rast. Aktuálny výnos je tiež úctyhodný na úrovni 2.8 %, takže ide o dobre zaokrúhlenú dividendovú akciu.

Vidíme reálnu hodnotu na 10.5-násobku zisku a dnes sa akcie obchodujú za niečo vyše 7-násobok. To by mohlo vytvoriť značný zadný vietor a v súlade s poklesom ziskov a výnosov očakávame v nasledujúcich rokoch celkové ročné výnosy približne 8 %.