Plug Power je prísne špekulatívny názov: Tu je môj obchodný nápad

Určite ste dnes ráno videli správy. Zdá sa, že maloobchodný gigant Walmart (WMT) súhlasila s nákupom „zeleného“ vodíka od spoločnosti Plug Power (PLUG), aby poháňal vysokozdvižné vozíky firmy v prevádzke v celej sieti zariadení a distribučných centier Walmartu. Dohoda má dodávať Walmartu až 20 ton tekutého zeleného vodíka denne na poháňanie až 9,500 2040 vysokozdvižných vozíkov alebo „vysokozdvižných vozíkov“ v jednom obrovskom kroku smerom k cieľu Walmartu, ktorým je eliminácia všetkých emisií skleníkových plynov do roku XNUMX.

Jedna vec, ktorú o mne pravdepodobne neviete, je, že som čudák. (Stavte sa, že ste to vedeli.) Milujem vysokozdvižné vozíky. Vždy mať. Ovládanie vysokozdvižného vozíka je trochu ťažké, pohybovať sa v stiesnených priestoroch a je to zábava. Hrali ste niekedy ako dieťa bloky? Niečo ako stohovanie chladničiek v civilnom svete alebo prívesy Conex vo vojenskom svete. Je to zaujímavá práca. Áno, svojho času som bol držiteľom vojenskej aj civilnej licencie na obsluhu vysokozdvižných vozíkov.

Keď som sa túto správu dozvedel, dnes ráno som premýšľal o PLUG, že Plug Power má dlhodobý vzťah so spoločnosťou Walmart. Plug Power poskytla Walmartu v roku 50 pilotnú flotilu vysokozdvižných vozíkov s 2012 vodíkovými palivovými článkami, ktorá sa rozrástla na 9,500 XNUMX vyššie uvedených vysokozdvižných vozíkov. Plug Power má existujúce vzťahy so spoločnosťou Amazon (AMZN), Home Depot (HD), Nike (NKE), Stellantis (STLA) a Južná spoločnosť (SO), okrem iného. Možno je Walmart prvým používateľom? Možno každý, kto prevádzkuje skladové prostredie, najmä tie, kde už existuje vzťah medzi poskytovateľom a klientom, sa dostane tam, kde už Walmart vymieňa konvenčné batérie a zdroje energie.

Útočný

Za posledný rok spoločnosť Plug Power…

Dňa 30. marca 2021 oznámila spoločnosť Brookfield Renewable Partners plány na otvorenie závodu na výrobu zeleného vodíka v južnej centrálnej Pensylvánii. Výstavba sa mala začať v Q1 2022, pričom závod by mal byť v prevádzke koncom roka 2022.

10. augusta 2021 oznámila prelomenie závodu v Camden County v štáte Georgia za 84 miliónov dolárov. Tento závod bude schopný produkovať 15 ton tekutého zeleného vodíka za deň a očakáva sa, že bude otvorený niekedy v tomto roku.

Dňa 14. septembra 2021 oznámila rozšírenie súčasných operácií s európskym kontinentálnym ústredím v Nemecku. Otvorenie zariadenia sa očakáva v roku 2022.

20. septembra 2021 oznámila plány na výstavbu nového zariadenia v okrese Fresno v Kalifornii. Táto elektráreň bude schopná produkovať 30 metrických ton tekutého zeleného vodíka za deň a po uvedení do prevádzky v roku 2024 bude slúžiť na západnom pobreží USA a Kanady.

Dňa 7. februára 2022 prekonali regulačné prekážky s cieľom postaviť zariadenie s rozlohou 350 XNUMX štvorcových stôp v oblasti Albany v štáte New York. Pôda pre tento projekt bola prelomená v marci.

Zárobok

Očakáva sa, že Plug Power pôjde na pásku s výsledkami firmy za prvý štvrťrok koncom mája. Čitatelia si možno spomenú, že PLUG zverejnil neuspokojivé výsledky za štvrtý štvrťrok, keď porazil Wall Street v generovaní výnosov, ale výrazne zaostával za očakávaniami a ziskovosťou za toto obdobie. Za aktuálny štvrťrok konsenzus viac ako 20 analytikov, ktorí pokrývajú akcie, vidí stratu EPS 0.15 USD – v rozmedzí od straty 0.23 USD do 0.06 USD – pri príjmoch 148 miliónov USD, čo by predstavovalo rast tržieb o 101 %. Rozsah výnosov sa pohybuje od 108 miliónov USD do 185 miliónov USD.

Pred rokom sú zisky na akciu 0.12 USD pri príjmoch 73.7 milióna USD. Konsenzus za celý rok je pre stratu EPS 0.46 USD (oproti strate 0.82 USD) pri príjmoch 917 miliónov USD (+82 %).

Fundies/Súvaha

Je zrejmé, že Plug Power nie je pozitívny cash flow. Za posledný štvrťrok sa hotovosť z operácií dostala na -9.7 milióna USD, čo je záporné číslo už štvrtý štvrťrok po sebe. Hotovosť z investovania sa zmenila na zápornú, zatiaľ čo hotovosť z financovania sa mierne zmenila na kladnú. Voľný peňažný tok na akciu predstavoval -0.16 USD.

Kvalita súvahy však môže priemerného investora prekvapiť. PLUG ukončil štvrtý štvrťrok s čistou hotovostnou pozíciou 3.869 miliardy USD, čím sa obežné aktíva umiestnili na 4.448 miliardy USD. Bežné záväzky dosahujú iba 420 miliónov USD, čo je spôsob, akým PLUG končí s neuveriteľným aktuálnym pomerom 10.6. zdravý? To číslo je také zdravé, že sa treba pýtať, či niečo nie je v poriadku. Plug Power nebude mať nejaký čas problém platiť účty.

Celkové aktíva dosahujú až 5.95 miliardy USD s veľmi malou závislosťou od „dobrého mena“ alebo „iného nehmotného majetku“. Celkový počet aktív je hmatateľné číslo. Celkové pasíva mínus vlastný kapitál dosahujú 1.344 miliardy USD, z čoho 504 miliónov USD predstavuje dlhodobý dlh. Firma by to mohla niekoľkokrát vymazať a urobiť to z vrecka.

Moje myšlienky

negatíva? Spálenie hotovosti. Diskutovali sme o tom. Žiadna dividenda. Čo si čakal? Ku koncu tohto minulého marca bolo 11.38 % z obchodovania držaných v krátkych pozíciách... alebo je to pozitívne. Firma mala v nedávnej minulosti problémy s účtovníctvom. To je dôvod, prečo spoločnosť Plug Power pred viac ako mesiacom prepustila KPMG ako účtovníka spoločnosti a musela prehodnotiť niekoľkoročné finančné výsledky. Potom znova, to je pravdepodobne dôvod, prečo PLUG stúpol o 7% v predotvorenom utorkovom obchode po tom, čo sa pred pár týždňami obchodoval nad 32 USD a v novembri nad 46 USD.

Niet pochýb o tom, že firma rozvíja svoje podnikanie a očakáva, že v tom bude pokračovať. PLUG má množstvo klientov s veľkým objemom a to by mohlo byť v budúcnosti obrovské. Toto je prísne špekulatívny názov a toto trhové prostredie sa spoločnostiam, ktoré dokážu zvýšiť tržby, ale nerobia to so ziskom, nepozdávalo. Keď sme všetci v poriadku s rizikom, pretože riziko je skutočné, môžeme pokračovať.

Čitatelia si všimnú, že PLUG sa vrátil o presných 50 % novembra cez výpredaj koncom januára začiatkom apríla, kým narazil na odpor. Dokonca aj s dnešným ranným popom je Relatívna sila slabá, denný MACD naďalej klesá, zatiaľ čo Full Stochastics Oscillator sedí v rohu a plače strýko.

Akcia našla podporu na svojom 50-dňovom SMA a dnes skoro znovu získala svoj 21-dňový EMA. Uvidíme, či to vydrží. Chápem, že je to riskantné, a myslím si, že som v poriadku premeniť sa na toto meno s ohľadom na počet veľkých korporácií prevádzkujúcich v súhrne desiatky tisíc vysokozdvižných vozíkov, ktoré by potenciálne nasledovali Walmart.

Nápad (minimálne dávky)

– Kúpte si 100 akcií PLUG pri poslednom predaji 26.48 $ alebo blízko neho

– Predajte (napíšte) jeden PLUG 17. júna 32.50 $, cena asi 1.35 $.

Čistý základ: 25.13 USD.

Pripojte napájanie 

– Cieľová cena: 35.50 dolárov

– Pivot: 28.35 USD (200 dní SMA)

Pridať: až na 25.18 USD (50 dní SMA)

Panika: 24.50 $ (prestávka 50 dní SMA)

(Walmart a Amazon sú podiely v Členský klub Action Alerts PLUS. Chcete byť upozornení skôr, ako AAP kúpi alebo predá tieto akcie? Viac informácií.)