PMI a nehnuteľnosti v centre pozornosti, týždeň v prehľade

Týždeň prehľadu

• Ázijské akcie zaznamenali ďalší týždeň turbulentného obchodovania, pričom rastové akcie zaznamenali hlavný nápor predajného tlaku na rastúce obavy o globálny rast a menovú politiku.
• Trip.com a ďalšie akcie súvisiace s cestovaním vzrástli začiatkom týždňa, keď Hongkong a Macao zrušili karanténne požiadavky pre návštevníkov. Očakáva sa, že pevninská Čína bude nasledovať skrátenie trvania nevyhnutných karantén pre návštevníkov.
• Národná zdravotnícka komisia v utorok oznámila, že poskytne pôžičky nemocniciam na modernizáciu lekárskeho vybavenia, čím sa mnohé zásoby zdravotnej starostlivosti zvýšia.
• Zdá sa, že rast amerického dolára vrcholí, hoci Čínska ľudová banka (PBOC) naďalej sťažuje shortovanie jüanu, čím chráni hodnotu meny voči doláru.

Kľúčové správy

Ázijské akcie uzavreli nižšie po včerajšom kolapse akciového trhu v USA s výnimkou Indie, po tom, čo Reserve Bank of India zvýšila úrokové sadzby menej, ako sa očakávalo (0.5 % a nie 0.75 %). Možno by mal americký Fed urobiť to isté! Našiel som päť dôležitých položiek, ktoré sa cez noc dostali do popredia a stoja za zmienku, počnúc septembrovým zverejnením indexu nákupného manažéra (PMI).

Položka 1: PMI sú indexy difúzie, čo znamená, že hodnoty nad 50 indikujú expanziu medzi mesiacmi a hodnoty pod 50 indikujú kontrakciu. „Oficiálny“ prieskum PMI je rozsiahly prieskum, ktorý uskutočnil vládny Národný štatistický úrad (NBS) a je zameraný na veľké spoločnosti. Medzitým má prieskum Caixin menej účastníkov, a preto má tendenciu byť volatilnejší. Vedie ho IHS Markit (pred niekoľkými mesiacmi ich kúpil S&P Dow Jones) a zameriava sa na malé a stredné podniky (SME). Všimli ste si všetku pozornosť venovanú jedinému PMI, ktorý bol negatívny? Ja tiež! Ako sme predpokladali, exportné objednávky sa spomaľujú, keďže globálny stimul mizne a spomaľujúca sa globálna ekonomika vytvára menší dopyt po svetovej továrni. To je dôvod, prečo fiškálna politika a stimulácia spotreby sú a budú aj naďalej stredobodom pozornosti čínskej vlády. Stojí za zmienku, že obchodné očakávania boli silné, hoci inde sa to nedočítate. To vyvoláva otázku: prečo sú spoločnosti býčie? Možno vidia na obzore proaktívnejšiu vládnu politiku.

Bod 2: Ministerstvo financií a štátna správa daní uviedli, že kto predáva byt, aby si od 1.^st, 2022, do 31. decembra^st, 2023, bude mať nárok na vrátenie dane z príjmov fyzických osôb. Taktiež 23 miest, ktoré zaznamenali pokles cien domov za posledné tri mesiace, bude môcť znížiť úrokovú sadzbu hypoték pre tých, ktorí kupujú prvýkrát. Tieto opatrenia zvýšili akcie kótované v pevninskej Číne o +4.39 % a +0.6 % v Hongkongu, čo je ďalší príklad onshore versus offshore sentimentu.

Bod 3: SEC udelila spoločnosti Deloitte Touch-China pokutu 20 miliónov dolárov za to, že „...nedodržala množstvo audítorských štandardov PCAOB, vrátane náležitej profesionálnej starostlivosti o audítorské dôkazy, odber vzoriek, dokumentáciu, vnútornú kontrolu finančného výkazníctva, dohľad nad auditom a kontrolu kvality“. Ou! Okrem zaplatenia pokuty to ukazuje, že čínski audítori z Veľkej štvorky sa zhodujú s auditom PCAOB. To je podľa mňa dobré znamenie.

Položka 4: CNY posilnil o +0.15 % voči americkému doláru a uzavrel na 7.11 oproti včerajšej 7.13 a stredajšej 7.20. Čínska mena je kótovaná v CNY za americký dolár, čo znamená zhodnotenie, keďže 7.11 renminbi sa rovná 1 doláru oproti tvrdeniu, že 1 renminbi sa rovná 0.14 dolára. PBOC je jasne pripravená zasiahnuť, aby zastavila sklz renminbi. Ázijský menový index dosiahol ďalšie 52-týždňové minimum.

Bod 5: Indonézia schválila verziu FDA schválenej mRNA vakcíny vyrobenej spoločnosťou Walvax Biotechnology so sídlom v Číne, čo vyvoláva otázku: kedy bude schválená v Číne? Tipoval by som, že po kongrese strany tento mesiac, čo by mohol byť väčší impulz na ďalšie zmiernenie politiky Zero Covid/Lives First.

Opakujeme našim priateľom na Floride, Georgii a Karolíne, aby zostali v bezpečí po hurikáne Ian.

Hongkongu sa podarilo uzavrieť v zelených číslach, hoci internetové akcie kótované v Hongkongu boli mimo/zmiešané, keďže Tencent klesol o -1.55 %, Alibaba HK si pripísala +1.43 %, Meituan klesol -2.7 %, JD.com HK klesol -1.68 % a Baidu HK kleslo -1.13 %. Krátke objemy boli nižšie, keďže 29 % obchodov Meituanu bolo krátkych, 11 % Tencent, 15 % Alibaba HK a 27 % JD.com. Slabé výsledky Nike zavážili na diskrečných hrách a konkurentoch, ako sú ANTA Sports, ktoré klesli o -4.26%, a Li Ning, ktoré klesli o -6.39%. Bolo mi povedané, že outdoorové aktivity a cvičenie sa v Číne počas COVID-u stali veľmi populárnymi. Kontinentálna Čína bola pred týždennou dovolenkou budúci týždeň preč, pričom rastové akcie nedosahovali výkonnosť, pretože investori predávali akcie, aby získali peniaze na dovolenku. Stojí za zmienku, že trajektória otvorenia Hongkongu stále pokračuje.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech sa rozchádzali a uzavreli +0.33% a -0.93% v objeme, ktorý sa oproti včerajšku znížil o -7.39%, čo je 67% 1-ročného priemeru. 256 akcií vzrástlo, zatiaľ čo 225 kleslo. Obrat z predaja nakrátko hlavnej rady klesol o -20% oproti včerajšku, čo je 73% 1-ročného priemeru, keďže 18% obchodovania bolo krátkych. Hodnotové faktory prekonali rastové faktory, keďže malé spoločnosti predbehli veľké spoločnosti. Najvýkonnejšími sektormi boli financie, ktoré získali +2.19 %; materiály, +1.85 %; a energie, ktoré získali +1.42 %. Komunikácia medzitým klesla o -1.27 %, spotrebný tovar sa znížil o -1.23 % a priemyselný sektor poklesol o -0.06 %. Najvýkonnejšími podsektormi boli banky, poisťovníctvo a vzdelávacie akcie. Medzitým autá, športové potreby a softvér patrili medzi najhoršie. Southbound Stock Connect bol cez noc zatvorený.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board uzavreli -0.55%, -1.3% a -2.3% v objeme, ktorý klesol o -10.37% oproti včerajšku, čo je 56% 1-ročného priemeru. 1,574 2,886 akcií postúpilo, zatiaľ čo 4.39 1.79 akcií kleslo. Hodnotové faktory prekonali rast, zatiaľ čo veľké spoločnosti predstihli malé spoločnosti. Najvýkonnejšími sektormi boli nehnuteľnosti, ktoré získali +1.59 %, verejné služby, ktoré získali +1.04 %, a financie, ktoré získali +0.99 %. Medzitým technológie klesli -0.66 %, diskrečné klesli -182 % a priemyselné odvetvia klesli -0.12 %. Najvýkonnejšími podsektormi boli biotechnológia, tradičná čínska medicína a nehnuteľnosti, zatiaľ čo výroba energie, autosúčiastky a polovodiče patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect boli mierne, keďže zahraniční investori predali pevninské akcie v hodnote 7.11 miliónov dolárov. Štátne dlhopisy sa vypredali, CNY sa oproti americkému doláru zhodnotila o +7.13 % na 0.48 zo XNUMX a meď si pripísala +XNUMX %.

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY za USD 7.12 oproti 7.12 včera
• CNY za 6.97 EUR oproti 6.97 včera
• Výnos z jednodňového vládneho dlhopisu 1% oproti 1.49% včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.76% oproti 2.75% včera
• Výnos 10-ročného bankového dlhopisu na rozvoj reťazca 2.94 % oproti 2.89 % včera
• Cena medi + 0.48% cez noc