Po večierkovom kongrese Pivot do ekonomiky dvíha akcie

Kľúčové správy

Ázijské akcie mali pozitívny deň, keď Hongkong a Čína prekonali výkonnosť, zatiaľ čo India mala deň voľna pre Diwali.

Dnešným katalyzátorom bola včerajšia správa, že PBOC (Čínska ľudová banka) a SAFE (Štátna správa devízových kurzov) sa stretli s cieľom „Posilniť spoluprácu medzi oddeleniami na udržanie zdravého rozvoja akciového trhu, trhu s dlhopismi a trhu s nehnuteľnosťami“. Zdá sa, že chápu výzvy/riziká, ktorým čelí čínska ekonomika, a sú ochotní ich riešiť. „...udržať primeraný rast celkovej sumy peňazí a úverov, zvýšiť podporu pre kľúčové oblasti, akými sú vedecké a technologické inovácie...“. Znie to ako kombinácia fiškálnej a peňažnej podpory. Okrem toho uviedli: „Budeme podporovať obojstranné otvorenie finančného trhu na vysokej úrovni a podporovať pokračujúcu prosperitu a rozvoj medzinárodného finančného centra Hong Kongu. To úplne odporuje mediálnemu rozprávaniu, že Čína zatvára obchod po tom, ako prezident Si Ťin-pching podporoval spojencov.

Navrhli sme našu tézu „Back to Business“, že po kongrese strany sa vláda zmení od zabezpečenia, že budú mať prácu na nasledujúcich päť rokov, k zabezpečeniu ekonomiky a snáď aj k zlepšeniu diplomatických vzťahov. Nová Štátna rada sa tiež zišla, aby prehodnotila kongres strany, ktorý bol opäť prejav prezidenta Xi minulú nedeľu veľmi zameraný na ekonomiku. Trhy dostali správu a vytrhli sa vyššie, aj keď prekonali svoje denné maximá na základe správ o štvrti vo Wu-chane s prepuknutím covidu. Táto štvrť prechádza do karantény/uzamknutia, zatiaľ čo sa univerzálny zábavný park v Pekingu zatvoril, pretože Peking dnes oznámil sedemnásť nových prípadov covidu. Pamätajte, že covid je po celej Číne, hoci nevidíme blokády, ktoré by sa rozšírili na ekonomické dôsledky.

Po včerajšej správe, že inhalačná vakcína bola schválená na použitie v Šanghaji, bola zdravotná starostlivosť najvýkonnejšia v Číne +6.97 % a Hongkongu +4.78 %. CanSino Biologics (6185 HK) vzrástol v Hongkongu o +20.6 %, keď si investori uvedomili, že ide o zainteresovanú spoločnosť. Hongkonské internetové akcie si viedli dobre, pričom najobchodovanejšia spoločnosť v Hongkongu bola Tencent +2.52 % po tom, čo zaznamenali ďalší silný deň čistých nákupov od investorov z pevniny cez Southbound Stock Connect. Meituan si pripísal +5.02 %, hoci Alibaba HK klesol o -2.04 % napriek počiatočným správam o silných predpredajoch Singles Day. Krátka aktivita sa v posledných dňoch spomalila, hoci niekoľko jednotlivých akcií zaznamenalo nárast obratu predaja nakrátko.

Jeden zaujímavý objav bol okolo pondelkovej fámy, že sa likvidujú prostriedky ADR. Ukázalo sa, že poskytovateľ ETF odstránil Tencent, Baidubidu
, a Weibo z ich ETF kvôli zmene ich ESG ratingu. Celkový predaj však nebol taký veľký, fáma jednoznačne prispela k pondelkovému zrúteniu. Pre mňa je tento krok ďalším silným protichodným signálom. Ďalšou veľkou dnešnou správou bolo zhodnotenie CNY o +1.3 % oproti americkému doláru, ktorý uzavrel na 7.17 zo včerajších 7.31 (nezabudnite, že kotácia CNY je odlišná od väčšiny mien, keďže sa kótuje 1 $ = 7.17 renminbi, takže pokles je mätúce zhodnotenie). Hovorí sa, že čínske banky predávali americké doláre. Úrokové sadzby určujú ceny mien, takže z dlhodobého hľadiska nie je možné podstatne zmeniť cenu, ale tento krok spomaľuje pokles.

Hang Seng a Hang Seng Tech získali +1% a +2.48% v objeme -8.85% od včera, čo je 106% 1-ročného priemeru. 390 akcií vzrástlo, zatiaľ čo 99 akcií kleslo. Obrat z predaja nakrátko hlavnej rady klesol o -4.94 %, čo je 96 % 1-ročného priemeru, keďže 16 % obchodovania bolo v krátkom čase. Hodnotové a rastové faktory boli zmiešané, keďže malé spoločnosti predbehli veľké spoločnosti. Najvýznamnejšími sektormi boli zdravotná starostlivosť zatváranie o +4.79 %, technológie získali +3.33 % a komunikácia +2.09 %, zatiaľ čo nehnuteľnosti klesli o -1.59 %, energetika -1.03 % a financie -0.27 %. Hlavnými pododvetviami boli technický hardvér, zdravotnícke vybavenie, súčiastky do automobilov a polotovary, zatiaľ čo energetika, banky a nehnuteľnosti patrili medzi najhoršie. Objemy Southbound Stock Connect boli vysoké, keďže investori z pevniny kúpili hongkongské akcie za 644 miliónov dolárov, pričom Tencent zaznamenal silný nákup aj keď polovicu pondelkov za 1.456 miliardy HK. Meituan zaznamenal silný nákup za 1.246 miliardy HK, Wuxi Biologics mierny čistý nákup a Kuaishou malý čistý nákup.

Shanghai, Shenzhen a STAR Board vzrástli o +0.78 %, +1.79 % a +3.29 % v porovnaní s objemom +13.65 % oproti včerajšku, čo je 93 % 1-ročného priemeru. 3,670 883 akcií postúpilo, zatiaľ čo 7.14 akcií kleslo. Rastové faktory prekonali hodnotové faktory, zatiaľ čo malé spoločnosti prekonali veľké spoločnosti. Najdôležitejšie sektory boli zdravotníctvo +5.35 %, technika +3.75 % a komunikácia +0.52 %, zatiaľ čo nehnuteľnosti klesli o -478 %. Najhoršie pododvetvia chemikálií, softvéru a liečiv, zatiaľ čo poľnohospodárstvo, uhlie a nehnuteľnosti patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect boli mierne, keďže zahraniční investori kúpili pevninské akcie za 1.3 miliónov dolárov. CNY si pripísala +7.17 % oproti zatváraniu USD na 0.35, zatiaľ čo štátne dlhopisy získali a meď +XNUMX %.

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY za USD 7.17 oproti 7.31 včera
• CNY za 7.19 EUR oproti 7.21 včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.70% oproti 2.72% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 2.86% oproti 2.87% včera
• Cena medi + 0.35% cez noc