(Bloomberg) – Libra sa prepadla najviac od marca 2020 a voči doláru sa dostala na najnižšiu úroveň za 37 rokov, keď britská vláda predstavila balík fiškálnych stimulov, ktorý hrozí, že podnieti infláciu a zvýši narastajúci dlh krajiny.
Najčítanejšie z Bloombergu
Sterling v piatok klesol až o 3.7 % na 1.0840 USD, čo vyvolalo medzi investormi diskusiu o parite s eurom a dolárom a porovnanie s rozvíjajúcimi sa trhmi, keďže dlhopisy krajiny tiež padali.
Investori sa pýtajú, ako bude kancelárka štátnej pokladnice Kwasi Kwarteng financovať najradikálnejší balík zníženia daní pre Spojené kráľovstvo od roku 1972, pričom tvrdia, že tento krok by podporil ešte vyššiu infláciu a prinútil Bank of England k agresívnejšiemu sprísneniu. Zníženie odvodov na platy pracovníkov a spoločnosti bude stáť v priebehu nasledujúcich piatich rokov až 161 miliárd libier.
"Je ťažké si predstaviť horšie nastavenie pre libru," povedal James Athey, investičný riaditeľ v abrdn. "Ako vždy v takýchto situáciách podobných EM existuje obava, že keď sa táto mačka vytiahne z vreca, ani návrat k ortodoxii nemusí utlmiť investorov ponáhľajúci sa k odchodu."
To znamená, že koniec ťahu libry nemusí byť v dohľade. Bloombergov model oceňovania opcií teraz ukazuje šancu jedna ku štyrom, že libra dosiahne paritu s dolárom v nasledujúcich šiestich mesiacoch, oproti štvrtkovým 14 %. Zvraty rizika, barometer trhového postavenia a sentimentu, ukazujú, že obchodníci vidia najväčšie riziká poklesu libry v strednodobom horizonte za dva roky.
Výnosy desaťročných pozlátených peňazí zaznamenali svoj najväčší jednodňový rekordný nárast v údajoch Bloomberg z roku 1989, pričom v deň uzavreli o 33 bázických bodov vyššie na úrovni 3.83 %.
Hlavný investičný riaditeľ a senior portfólio manažér spoločnosti Bluebay Asset Management LLP Mark Dowding povedal, že „už chvíľu“ je na libre krátko a na túto pozíciu sa pridal až v piatok.
„Myslíme si, že vládne plány budú výzvou pre financie a že to bude naďalej zaťažovať britské prasničky a libru,“ povedal a dodal, že libra môže dosiahnuť paritu voči americkému doláru a euru.
Britský úrad pre správu dlhu zvýšil svoj plán predaja pozlátených peňazí na fiškálny rok 2022 – 23 o 62.4 miliardy GBP (69.8 miliardy USD) na 193.9 miliardy GBP na financovanie výdavkov. To je porovnateľné s odhadovaným zvýšením o 60 miliárd libier, ktoré očakáva osem bánk, ktoré skúmala agentúra Bloomberg.
Problémy s varením
Naposledy bola libra takto slabá v roku 1985. Vtedy silný dolár opäť vyvíjal tlak na globálne meny, čo podnietilo veľké ekonomiky, aby dosiahli dohodu o stabilizácii devízového trhu prostredníctvom Plaza Accord. Zatiaľ čo silnejúci dolár je opäť zodpovedný za časť poklesu libry, mnohé dnešné problémy meny si spôsobili sami.
Stephen Gallo, šéf európskej devízovej stratégie a Bank of Montreal, povedal, že problémy libry sa „varia už roky“.
„V rokoch 2020 a 2021 bol dolár zablokovaný rizikom a stimulmi Fedu, ako aj obrovskými fiškálnymi stimulmi takmer všade,“ povedal. „Teraz sa tieto faktory obrátili a vojna v Európe ich ešte zhoršila. Ale pokiaľ ide o meny G-10, GBP už dlho nemá silné menové základy.“
Pre Citigroup Global Markets je shortovanie libry voči americkému doláru „obchodom A“, keďže Federálny rezervný systém tlačí sadzby vyššie a poháňa dolár. Aj široký deficit bežného účtu Spojeného kráľovstva si podľa banky vyžaduje slabšiu menu.
„Spojené kráľovstvo skočilo ešte viac do fiškálnej králičej diery v ten istý týždeň, keď BoE oznámila aktívny predaj pozlátených peňazí. Toto je medveď v GBP,“ napísali v piatok stratégovia Citi vrátane Jamieho Fahyho.
Medzitým menoví analytici z JP Morgan Chase & Co. Meera Chandan a Patrick Locke znížili svoj cieľ na 1.05 dolára z 1.10 dolára a odporúčajú šortky na libru voči doláru a švajčiarskemu franku.
"Je mi veľmi ľúto, že to hovorím, ale myslím si, že Spojené kráľovstvo sa správa tak trochu ako rozvíjajúci sa trh, ktorý sa mení na potápajúci sa trh," povedal v piatok pre Bloomberg Television bývalý minister financií USA Lawrence Summers. "Myslím si, že Británia si bude pamätať za to, že uplatňovala najhoršiu makroekonomickú politiku zo všetkých veľkých krajín za dlhý čas."
(Aktualizácie v celom texte.)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html