Powell do značnej miery spečatil osud krátkodobého akciového trhu

Americký Federálny rezervný systém už tretíkrát za sebou zvýšil sadzbu Fed Funds o tri štvrtiny percentuálneho bodu, čím sa sadzba jednodňových pôžičiek dostala medzi 3.00 % a 3.25 %.

Začiatkom tohto roka bola táto miera takmer 0 %.

Predseda Fedu Jerome Powell naznačil, že hoci to nebolo jeho cieľom, na skrotenie inflácie môže byť potrebná recesia. "Je veľmi vysoká pravdepodobnosť, že budeme mať obdobie... oveľa nižšieho rastu," povedal Powell v poznámkach po oznámení o zvýšení sadzieb.

Powell sa jednoznačne zameriava na infláciu. Keďže v tomto roku zostávajú dve stretnutia, bodový graf Federálneho výboru pre voľný trh ukazuje ďalšie nárasty na ceste. Očakáva sa, že FOMC ukončí rok so sadzbou 4.4 %. Začiatkom novembra by sme mohli očakávať dodatočné zvýšenie v rovnakej výške, po ktorom by v polovici decembra nasledovalo zvýšenie o pol percentuálneho bodu.

Dobrá správa je, že to môže byť koniec. Bodový graf ukazuje mieru 4.6 % v budúcom roku, čo je mierne nad očakávanou hodnotou 2022 % na konci roka 4.4.

Zlou správou je, že na základe súčasných prognóz sa neočakáva pokles sadzieb do roku 2024.

Powellove komentáre takmer spečatili krátkodobý osud akciového trhu. Len minulý týždeň som naznačil, že a opätovný test 3700 na S&P 500 bol na kartách. Keďže futures po stredajšej uzávierke naďalej klesali, index veľkých spoločností bol od tohto čísla vzdialený menej ako 100 bodov.

Index S&P 500 zostáva výrazne pod svojimi kľúčovými 50-dňovými (modrý) a 200-dňovými (červenými) kĺzavými priemermi. Index sa od 200. apríla neuzavrel nad svojím 8-dňovým kĺzavým priemerom.

Hovorili sme o „3700“, ale skutočná oblasť podpory je o niečo nižšia, rozsah medzi 3655 a 3686 (žlté tieňovanie). Ak cena dokáže preniknúť do žltej oblasti, mohli by sme zasiahnuť vzduchovú kapsu. Mohlo by sa prilákať viac predajcov, keďže index S&P 500 dosiahne nové ročné minimum.

Prudký pohyb nižšie by mohol viesť ku kapitulácii. Strach bude stúpať spolu s indexom volatility a môže dôjsť k veľkému výpredaju. V rámci dňa sa dlhá červená sviečka môže stať knôtom, keď kupujúci hľadajú výhodné ceny a pokúšajú sa chytiť dno.

Majte na pamäti, že kým všetci diskutujú o úrokových sadzbách, v platnosti je aj kvantitatívne sprísnenie. Tento program znižuje súvahu Fedu vo výške 9 biliónov dolárov a je ďalším protiinflačným opatrením.

Tento mesiac Fed zvýšil svoje kvantitatívne sprísnenie na 95 miliárd dolárov mesačne – ako si o tom môžete prečítať v tomto článku úžasné Skutočné peniaze článok na túto tému.