(Bloomberg) - Predseda Jerome Powell uviedol, že Federálny rezervný systém sa ešte neskončil s protiinflačnou kampaňou zvyšovania úrokových sadzieb, keďže úradníci naznačili, že náklady na pôžičky budú v budúcom roku vyššie, ako investori očakávajú.
Najčítanejšie z Bloombergu
"Stále máme pred sebou niekoľko ciest," povedal na stredajšej tlačovej konferencii vo Washingtone po tom, čo Federálny výbor pre voľný trh zvýšil svoju referenčnú sadzbu o 50 bázických bodov na cieľové rozpätie 4.25 % až 4.5 %. Politici predpokladali, že sadzby skončia v budúcom roku na úrovni 5.1 %, podľa ich strednej prognózy, predtým, než budú v roku 4.1 znížené na 2024 %, čo je vyššia úroveň, ako sa predtým uvádzalo.
Powell povedal, že veľkosť zvýšenia sadzieb doručeného 1. februára na ďalšom zasadnutí Fedu bude závisieť od prichádzajúcich údajov – ponechávajúc dvere otvorené ďalšiemu polpercentuálnemu pohybu alebo poklesu o štvrtinový bod – a tlačil späť. stavil, že Fed budúci rok zmení kurz.
"Nevidel by som, aby sme uvažovali o znížení sadzieb, kým si výbor nie je istý, že inflácia klesá k 2% trvalým spôsobom," povedal. "Obnovenie cenovej stability si pravdepodobne nejaký čas vyžiada udržanie reštriktívnej politiky," povedal.
Index S&P 500 klesol, keď investori túto správu pochopili.
„Výbor očakáva, že pokračujúce zvyšovanie cieľového rozpätia bude vhodné na dosiahnutie takého postoja menovej politiky, ktorý je dostatočne reštriktívny na to, aby sa inflácia časom vrátila na 2 %,“ uviedol FOMC vo svojom vyhlásení a zopakoval jazyk, ktorý použil v predchádzajúce komunikácie.
Investori špekulovali, že Fed čoskoro pozastaví svoje zvyšovanie po uvoľnení finančných podmienok. Do stredy akcie rástli, zatiaľ čo hypotekárne sadzby a dolár klesali, pretože Powell minulý mesiac naznačil, že prichádza zmena politiky. Tiež by stavili, že sadzby by v máji dosiahli približne 4.8 %, po čom by nasledovalo zníženie v celkovej výške 50 bázických bodov v druhej polovici roka.
Kliknite sem pre blog Bloomberg TOPLive o rozhodnutí Fedu a tlačovej konferencii
Hlasovanie bolo jednomyseľné.
"Dnes je podľa nášho úsudku, že ešte nie sme v dostatočne reštriktívnej politike," povedal šéf Fedu. "Zostaneme v kurze, kým nebude práca hotová."
Powell už predtým naznačil plány na mierne zvýšenie, pričom zdôraznil, že tempo sprísňovania je menej významné ako vrchol a trvanie sadzieb na vysokej úrovni.
Rozhodnutie nasleduje po štyroch po sebe nasledujúcich zvýšeniach o 75 bázických bodov, ktoré zvýšili sadzby najrýchlejším tempom od čias, keď centrálnu banku viedol v 1980. rokoch Paul Volcker.
'Daj si načas'
„Fedu bude chvíľu trvať, kým dosiahne to, čo chce dosiahnuť,“ povedal bývalý prezident newyorského Fedu William Dudley v rozhovore pre televíziu Bloomberg. "Musia dostatočne spomaliť ekonomiku, aby vygenerovali dostatočnú rezervu na trhu práce, aby sa mzdové trendy znížili tak, aby boli konzistentné s 2% infláciou." Dudley je publicista Bloomberg Opinion a hlavný poradca Bloomberg Economics.
Rast spotrebiteľských cien začal výraznejšie spomaľovať zo 40-ročného maxima zo začiatku tohto roka. Rastúci káder ekonómov však očakáva, že agresívny krok Fedu v budúcom roku privedie USA do recesie.
Takéto obavy vyvolali kritiku zákonodarcov, pričom demokratickí senátori Elizabeth Warren, Bernie Sanders a Sheldon Whitehouse varovali, že zvyšovanie sadzieb môže „spomaliť ekonomiku“.
Úradníci dali jasnejšie najavo, že očakávajú, že vyššie sadzby ovplyvnia ekonomiku. Znížili svoje prognózy rastu na rok 2023, pričom podľa stredajších prognóz zverejnených v stredu zaznamenali expanziu o 0.5 %. Svoj odhad HDP na rok 2022 mierne zvýšili na 0.5 %. Centrálni bankári zvýšili svoju projekciu miery nezamestnanosti na budúci rok na 4.6 % z novembrových 3.7 %.
Rozloženie prognóz sadzieb sa tiež vychýlilo vyššie, pričom sedem z 19 úradníkov videlo sadzby v budúcom roku nad 5.25 %.
Úradníci dali jasnejšie znamenie, že očakávajú, že vyššie sadzby budú mať vplyv na ekonomiku, tým, že zrevidovali svoje projekcie mediánu.
Znížili svoje prognózy rastu na rok 2023, pričom v roku 0.5 zaznamenali expanziu len o 1.6 % a 2024 %
Napriek tomu zvýšili svoj odhad inflácie v budúcom roku na 3.1 %, pričom v roku 2.5 klesli na 2024 %.
Úradníci tiež zvýšili prognózy miery nezamestnanosti v budúcom roku na 4.6 % z novembrových 3.7 %
Stredajší krok predstavuje náročný rok pre americkú centrálnu banku, ktorá spočiatku pomaly začala sprísňovať politiku v reakcii na rastúce cenové tlaky.
Od marcového zvýšenia sadzieb z takmer nuly sa Fed agresívne snažil dobehnúť zameškané, pričom si zachováva nádej, že dokáže zabezpečiť mäkké pristátie, ktoré zabráni dramatickému nárastu nezamestnanosti.
Úradníci sa snažia spomaliť rast pod úroveň jeho dlhodobého trendu, aby ochladili pracovný trh – s voľnými pracovnými miestami stále vysoko nad počtom nezamestnaných Američanov – a znížili tlak na ceny, ktoré sú výrazne nad ich 2-percentným cieľom.
Politici dostali v utorok dobré správy, keď vládne údaje ukázali, že spotrebiteľské ceny v roku končiacom sa v novembri vzrástli o 7.1 %, čo je najnižšia miera v tomto roku.
Napriek tomu Powell opakovane povedal, že je ochotný, aby ekonomika trpela určitými bolesťami, aby znížila infláciu a vyhla sa chybám zo 1970. rokov, keď Fed predčasne uvoľnil menovú politiku. Toto posolstvo zopakoval v stredu a dodal, že „zostaneme v kurze, kým nebude práca hotová“.
– S pomocou Chrisa Middletona, Sophie Caronello, Liz Capo McCormick, Molly Smith, Jonnelle Marte, Matthew Boesler a Craig Torres.
(Vkladá odrážky do ekonomických prognóz)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-downshifts-half-point-hike-190001500.html