Powell nezlomí S&P 500 Rally; Zmierňuje rast miezd

Ak majú trhy pravdu, zajtrajšie vyhlásenie o politike zo zasadnutia Fedu oznámi predposledné zvýšenie sadzieb v tomto cykle so štvrťbodovým posunom, ktorý by mal byť vyrovnaný 22. marca. Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell má však pravdepodobne iné nápady . To je dôvod, prečo S&P 500 v pondelok vycúval zo šesťtýždňového maxima, no trhy sa v utorok posilnili po tom, čo Index nákladov na zamestnanosť ukázal v 4. štvrťroku miernejší rast miezd.

X

Powell môže argumentovať tým, že úrokové sadzby možno budú musieť ísť o niečo vyššie a zostať tam dlhšie, ako investori vsádzajú. Napriek tomu Wall Street zdvojnásobila svoje presvedčenie, že zvyšovanie sadzieb sa čoskoro skončí. V skutočnosti sa podľa CME Group kurz na zvýšenie o štvrť percentuálneho bodu v marci znížil z 98 % v pondelok na dnešných 82.5 %. FedWatch str.

Aj keď sa trhy môžu ukázať ako správne, tohtoročné zasadnutie Fedu je o tom, že Fed nechá otvorené možnosti. Powell má nulový záujem poskytovať krmivo pre S&P 500, aby sa posunul vyššie a výnosy štátnej pokladnice klesli.

Dôležité bude, ako Powell charakterizuje rovnováhu rizík. Ak povie, že sú teraz v rovnováhe medzi vyššou než očakávanou infláciou a nižšou infláciou uprostred slabnúcej ekonomiky, S&P 500 vystrelí vyššie. Ale pravdepodobne tam ešte nie je ochotný ísť a bude naďalej tvrdiť, že inflačné riziká sú nahor.

Ešte jasnejší signál k oživeniu indexu S&P 500 by prišiel, ak by Fed upustil od svojich slov, keď povedal, že výbor pre politiku očakáva „pokračujúce zvyšovanie“ kľúčovej úrokovej sadzby Fedu. Väčšina očakáva, že jazyk zostane.

Varovný výstrel zo stretnutia Fedu

Zápisnica zo zasadnutia Fedu v polovici decembra zdôraznila obavy politikov z „neoprávneného uvoľnenia finančných podmienok“. Oživenie finančných trhov by mohlo „skomplikovať úsilie výboru o obnovenie cenovej stability,“ uvádza sa v zápisnici.

Táto obava môže byť hlavnou myšlienkou politikov, ktorí sa zúčastnia tohtotýždňového stretnutia Fedu. Je to preto, že meradlo národných finančných podmienok chicagského Fedu do 20. januára ukázalo, že boli jednoduchšie ako kedykoľvek predtým od začiatku zvyšovania sadzieb vlani v marci.

Napriek tomu Powellova tlačová konferencia o 2:30 zajtra po skončení zasadnutia Fedu bude sotva posledným slovom o výhľade zvyšovania sadzieb. Je pravdepodobné, že množstvo údajov o trhu práce zverejnených tento týždeň bude mať väčší vplyv na trhy ako Powell.

Kľúčové sú pracovné miesta, mzdové údaje

Index nákladov na zamestnanosť ministerstva práce v utorok ráno ukázal, že náklady na kompenzáciu vzrástli v 1. štvrťroku o 4 % v porovnaní s očakávanými 1.1 %. Kompenzácia však vzrástla o 5.1% oproti predchádzajúcemu roku, čo je mierne zvýšenie z 5% rastu v 3. štvrťroku.

Ekonómovia venujú veľkú pozornosť rastu miezd pre pracovníkov v súkromnom sektore, s výnimkou tých, ktorí majú motivačne platené povolania, ako dobrý ukazovateľ základného rastu miezd. V 4. štvrťroku sa platy v tejto kategórii zvýšili o 0.9 % alebo 3.6 % ročne. Toto opatrenie vylučuje povolania, v ktorých sa platy riadia províziami, ktoré môžu byť viac ovplyvnené cyklickými maximami a minimami.

Správa ECI zvýšila dôležitosť, keď Fed zdôraznil potrebu nižšieho rastu miezd, aby sa inflácia vrátila k 2 % cieľu. Powell povedal, že by stačilo zmiernenie rastu miezd na 3.5 %.

Keďže spotrebiteľské výdavky aj výroba vykazujú známky slabosti, piatková januárová správa o zamestnanosti poskytne viac dôkazov o tom, či posledný hlavný zdroj sily ekonomiky ustupuje. Analytici očakávajú solídny prírastok 185,000 4.4 pracovných miest, ale rast priemernej hodinovej mzdy sa spomalí na 4.6 % zo XNUMX % v decembri.

Nastavenie indexu S&P 500

V utorok akcie na akciovom trhu, S&P 500 vyskočil o 1.5% po správe ECI. Počas pondelkovej uzávierky sa index S&P 500 vzrástol o 12.3 % zo svojho minima na medvedí trh z 12. októbra, no stále bol 16.2 % pod svojím historickým maximom.

V piatok sa index S&P 500 vychýlil okolo 4094, čím dosiahol tretí beh na clearingovej úrovni 4100 od začiatku decembra. To je kľúčová úroveň, ktorú treba teraz sledovať.

Nezabudnite si prečítať IBD Veľký obrázok každý deň, aby ste zostali v synchronizácii so smerom trhu a čo to znamená pre vaše obchodné rozhodnutia.

Po údajoch ECI klesol výnos 10-ročnej štátnej pokladnice na 3.52 % z 3.55 % v pondelok.

TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:

Nová kľúčová miera inflácie Fedu sa v decembri zmiernila

Pripojte sa k IBD naživo a naučte sa najlepšie techniky čítania grafov a obchodovania od profesionálov

Chyťte ďalšiu víťaznú akciu s MarketSmith

Ako zarobiť peniaze na sklade v 3 jednoduchých krokoch

Futures: Rallye trhu do Fedu; AMD, Snap sú kľúčovými ťahúňmi neskoro