.
Hotelový priemysel bol počas pandémie koronavírusu jedným z najviac zasiahnutých odvetví. Mnoho amerických hotelov zatvorilo, najmä luxusné hotely. Na vrchole pandémie bola obsadenosť luxusných hotelov menej ako 15 % a v celom odvetví približne 40 %. V roku 670,000 sa stratilo viac ako 2020 2022 pracovných miest v prevádzke hotelového priemyslu a takmer štyri milióny pracovných miest v pohostinstve. Stále pretrvávajú silné protivietory a potenciálne narúšajúce stavy smerom k úplnému zotaveniu. Zatiaľ čo rekreačné cestovanie sa pravdepodobne úplne vráti v roku XNUMX, predpokladá sa, že služobné cesty zostanú výrazne pod úrovňami pred pandémiou.
Keďže dopyt po voľnom čase pokračuje vo svojej trajektórii smerom k úrovniam pred pandémiou, hotely čelia výzve, ktorá postihla spoločnosti s úlohami v oblasti služieb orientovaných na zákazníka v rôznych odvetviach: zamestnávať dostatok ľudí. Od októbra 2021 bolo v hotelierstve o 300,000 2019 pracovníkov menej ako v roku XNUMX. Napriek tomu je po pracovníkoch vysoký dopyt. Hotely sa snažia dosiahnuť úroveň personálu potrebnú na uspokojenie rastúceho dopytu po cestovaní v dôsledku nedostatku pracovníkov a rastúcej inflácie pracovnej sily. V snahe bojovať proti rastúcim mzdám mnohí poskytovatelia ubytovania presunuli upratovanie na model len na základe žiadosti a obmedzili vybavenie na jedlo a nápoje vrátane izbovej služby a reštaurácií.
Práca na diaľku sa pre mnohých zamestnancov stala samozrejmosťou a očakáva sa, že sa stane viac než len prechodným trendom. Bezprecedentný počet významných spoločností oznámil, že prijmú hybridný alebo flexibilný prístup k práci na diaľku s veľkými technologickými spoločnosťami ako Twitter, Facebook a Amazon.
Počas roku 2022 bude hotelový priemysel stále čeliť výzvam súvisiacim s pandémiou a zvýšenej zodpovednosti za zaistenie bezpečnosti cestujúcich a pracovníkov. Rastúca inflácia a náklady na palivo pre letecké spoločnosti patria v priebehu roka medzi hlavné obavy týkajúce sa cestovania. Oživenie cestovania sa však posilňuje a objavujú sa príležitosti na podporu pokračujúceho rastu. Aby hotely zostali konkurencieschopné, musia si uvedomiť a plánovať zníženie obchodných ciest. Stravovanie v novom pracovnom prostredí na diaľku poskytovaním lepšieho vybavenia pre obchodných a rekreačných cestujúcich by sa mohlo ukázať ako skvelá príležitosť pre hotely na rast po pandémii.
Klasifikácia hotelových akcií s AAII stupňom akcií A+
Pri analýze spoločnosti je užitočné mať objektívny rámec, ktorý vám umožňuje porovnávať spoločnosti rovnakým spôsobom. To je jeden z dôvodov, prečo AAII vytvorilo Skladové triedy A +, ktoré hodnotia spoločnosti na základe piatich faktorov, o ktorých sa preukázalo, že z dlhodobého hľadiska identifikujú akcie, ktoré porážajú trh: hodnota, rast, dynamika, revízie (a prekvapenia) odhadu zisku a kvalita.
Nasledujúca tabuľka pomocou tried akcií AAII A+ sumarizuje atraktívnosť troch hotelových akcií – Hilton, Marriott a Wyndham – na základe ich základných hodnôt.
AAII's A+ Stock Grade Summary pre tri hotelové akcie
Americká asociácia individuálnych investorov
Čo odhaľujú stupne akcií A +
Hilton Worldwide Holdings (HLT) je pohostinská spoločnosť. Spoločnosť sa zaoberá riadením, franchisingom, vlastníctvom a prenájmom hotelov a rezortov a licencovaním svojich značiek a duševného vlastníctva. Spoločnosť spravuje, franšízuje, vlastní alebo si prenajíma približne 6,832 1,073,239 nehnuteľností s približne 122 740 6,038 izbami vo viac ako 1,055,088 krajinách a územiach. Medzi jej značky patria Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts a Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton a ďalšie. Pôsobí v dvoch segmentoch: manažment a franšíza a vlastníctvo. Segment manažmentu a franšízy zahŕňa všetky hotely, ktoré spoločnosť spravuje pre vlastníkov tretích strán, ako aj všetky franšízové hotely prevádzkované alebo riadené niekým iným ako spoločnosťou. Segment manažmentu a franšízy zahŕňa približne 54 riadených hotelov a viac ako 18,151 XNUMX franšízových hotelov s približne XNUMX XNUMX XNUMX izbami. Vlastnícky segment zahŕňa približne XNUMX nehnuteľností s celkovým počtom viac ako XNUMX XNUMX izieb.
Hilton má stupeň rastu A+ B. Stupeň rastu zohľadňuje krátkodobý aj dlhodobý historický rast výnosov, zisk na akciu a Prevádzkový peňažný tok. Spoločnosť vykázala za štvrtý štvrťrok 2021 tržby vo výške 1.84 miliardy USD, čo predstavuje nárast takmer o 107 % z 890 miliónov USD v rovnakom štvrťroku minulého roka. Štvrťročný zriedený zisk spoločnosti na akciu bol 0.52 USD, čo predstavuje medziročnú stratu 0.81 USD na akciu. Prevádzkové peňažné toky dosiahli 131 miliónov USD, čo predstavuje nárast zo straty 138 miliónov USD v predchádzajúcom štvrťroku.
Hilton má Momentum Grade A na základe svojho Momentum Score 86. To znamená, že je na najvyššej úrovni všetkých akcií, pokiaľ ide o jej váženú relatívnu silu za posledné štyri štvrťroky. Toto skóre je odvodené od vysokej relatívnej cenovej sily 16.9 % v poslednom štvrťroku a 7.3 % v treťom najnovšom štvrťroku, kompenzovanej nízkou relatívnou cenovou silou 2.9 % a –5.4 % pred dvoma a štyrmi štvrťrokmi, v uvedenom poradí. . Skóre je 83, 74, 78 a 57 postupne od posledného štvrťroka. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je 7.7 %, čo znamená skóre 86. Vážená relatívna sila za štyri štvrťroky je relatívnou zmenou ceny za každý z posledných štyroch štvrťrokov, pričom posledná štvrťročná zmena ceny je váha 40 % a každému z troch predchádzajúcich štvrťrokov bola priradená váha 20 %.
Spoločnosť má hodnotový stupeň F na základe hodnotového skóre 95, ktorý sa považuje za mimoriadne drahý. To je odvodené od veľmi vysokého cena-zárobok pomer (P/E) 106.9 a pomer ceny a voľného peňažného toku (P/FCF) 608.4, čo sa radí na 100. percentil. Hilton má stupeň kvality B, ktorý vedie k výraznej zmene v celkových pasívach k aktívam –12.8 % a návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) 46.3 %.
Marriott International (Mar) je prevádzkovateľom, poskytovateľom franšízy a poskytovateľom licencie na hotelové, rezidenčné a časovo vymedzené nehnuteľnosti. Pôsobí v dvoch obchodných segmentoch: v USA a Kanade a v medzinárodnom. Medzi jeho klasické luxusné hotelové značky patria JW Marriott, Ritz-Carlton a St. Regis. Medzi jej výrazné luxusné hotelové značky patria W Hotels, Luxury Collection, Edition a Bulgari. Medzi jej klasické prémiové hotelové značky patria Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments a Marriott Vacation Club. Medzi jej výrazné prémiové hotelové značky patria Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio a Design Hotels. Medzi jeho klasické vybrané hotelové značky patria Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites a Protea Hotels. Medzi jej charakteristické vybrané hotelové značky patria Aloft, AC Hotels, Element a Moxy.
Akcie vyššej kvality majú vlastnosti spojené s rastovým potenciálom a zníženým rizikom poklesu. Spätné testovanie stupňa kvality ukazuje, že akcie s vyššími stupňami v priemere prekonali akcie s nižšími stupňami v období od roku 1998 do roku 2019.
Marriott má stupeň kvality B so skóre 72. Stupeň kvality A+ je percentilové hodnotenie priemeru percentilových hodnotení návratnosť aktív (ROA), návratnosť investovaného kapitálu, hrubý zisk k aktívam, výnos zo spätného odkúpenia, zmena celkových pasív k aktívam, časové rozlíšenie aktív, skóre dvojitého rizika bankrotu Z (Z) a F-skóre. Skóre je variabilné, čo znamená, že môže brať do úvahy všetkých osem opatrení alebo, ak niektorý z ôsmich opatrení nie je platný, platné zostávajúce opatrenia. Aby sa im však pridelilo skóre kvality, zásoby musia mať platnú (nenulovú) mieru a zodpovedajúce hodnotenie aspoň pre štyri z ôsmich mier kvality.
Spoločnosť má silné postavenie z hľadiska návratnosti aktív a F-Score. Marriott má návratnosť aktív 4.4 % a F-skóre 8. Návratnosť aktív udáva, aká je spoločnosť zisková v pomere k celkovým aktívam. Čím vyššia je návratnosť aktív, tým je spoločnosť efektívnejšia a produktívnejšia pri riadení svojej súvahy tak, aby generovala zisk. F-skóre je číslo medzi nulou a deviatkou, ktoré hodnotí silu finančnej pozície spoločnosti. Zohľadňuje ziskovosť, pákový efekt, likviditu a prevádzkovú efektivitu spoločnosti. Marriott sa však z hľadiska hrubého príjmu k aktívam radí na 29. percentil zle.
Spoločnosť má veľmi silný stupeň hybnosti A so skóre 87, poháňaný silnou relatívnou cenovou silou v troch z posledných štyroch štvrťrokov. Vážená relatívna cenová sila za štyri štvrťroky je 8.3 %, čo sa premieta do skóre 87. Marriott má priemerné skóre rastu 55, pričom štvrťročné skóre rastu zisku je 96, čo je do značnej miery kompenzované skóre 18 za päťročné obdobie. tempo rastu predaja.
Wyndham Hotels & Resorts (WH) je hotelová franchisingová spoločnosť. Spoločnosť pôsobí prostredníctvom dvoch segmentov: hotelový franchising a hotelový manažment. Segment hotelového franchisingu udeľuje licencie na svoje ubytovacie značky a poskytuje súvisiace služby tretím vlastníkom hotelov a iným. Segment hotelového manažmentu poskytuje služby hotelového manažmentu pre hotely s kompletnými a obmedzenými službami, ako aj pre dva hotely, ktoré spoločnosť vlastní. Spoločnosť spravuje nehnuteľnosti pod svojimi značkami, predovšetkým pod značkami Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days Značky Inn, Baymont a AmericInn. Spoločnosť pôsobí ako hotelový franšízér a licencuje 22 hotelových značiek s približne 9,000 813,300 pridruženými hotelmi s 95 XNUMX izbami vo viac ako XNUMX krajinách.
Spoločnosť má hodnotový stupeň D na základe hodnotového skóre 70, ktorý sa považuje za drahý.
Hodnotenie Wyndham's Value Score je založené na niekoľkých tradičných hodnotiacich metrikách. Spoločnosť má skóre 24 za výnos akcionára, 64 za pomer hodnoty podniku k zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou (EBITDA) a 58 za pomer ceny a voľného peňažného toku (pamätajte, čím je nižší skóre tým lepšie z hľadiska hodnoty). Spoločnosť má akcionársky výnos 2.4 %, pomer EV/EBITDA 15.6 a pomer ceny a voľného peňažného toku 23.1. Nižší pomer ceny a voľného peňažného toku sa považuje za lepší a pomer ceny a voľného peňažného toku spoločnosti Wyndham je nad sektorovým mediánom 15.7. Výnos akcionárov spoločnosti Wyndham je jedinou metrikou hodnotenia spoločnosti, ktorá je lepšia ako priemer v odvetví.
Stupeň hodnoty je percentilové poradie priemeru percentilov hodnotiacich metrík uvedených vyššie spolu s pomerom ceny k účtovnej hodnote, pomeru ceny k predaju a pomeru ceny a zisku.
Revízie odhadu zisku ponúkajú informácie o tom, ako sa analytici pozerajú na krátkodobé vyhliadky firmy. Wyndham má stupeň revízie odhadu zárobkov B, ktorý sa považuje za pozitívny. Stupeň je založený na štatistickej významnosti jej posledných dvoch štvrťročných ziskových prekvapení a percentuálnej zmene v jej konsenzuálnom odhade pre aktuálny fiškálny rok za posledný mesiac a posledné tri mesiace.
Spoločnosť Wyndham oznámila pozitívne prekvapujúce zisky za prvý štvrťrok 2022 vo výške 47.5 % a v predchádzajúcom štvrťroku ohlásila pozitívne prekvapenie vo výške 28.5 %. Za posledný mesiac sa konsenzuálny odhad zisku za prvý štvrťrok 2022 zvýšil z 2.005 USD na 2.071 USD na akciu v dôsledku šiestich revízií smerom nahor a troch revízií smerom nadol. Za posledné tri mesiace sa konsenzuálny odhad zisku znížil o 2.1% z 0.952 USD na akciu na základe dvoch revízií smerom nahor a štyroch smerom nadol.
Wyndham má stupeň kvality A na základe jeho skóre kvality 97, ktoré sa považuje za veľmi silné. Toto je založené na vysokom F-skóre 9 a zmene celkového skóre pasív k aktívam 89. Spoločnosť má veľmi silný Momentum Grade A so skóre 85. Spoločnosť má v súčasnosti dividendový výnos 1.5 %. ktorý je v 77. percentile všetkých akcií.
____
Zásoby, ktoré spĺňajú kritériá tohto prístupu, nepredstavujú zoznam „odporúčaných“ alebo „nákupov“. Je dôležité vykonať náležitú starostlivosť.
Ak chcete mať výhodu v tejto volatilite trhu, stať sa členom AAII.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/04/hilton-marriott-wyndham-travel-hotel-stocks/