(Bloomberg) – Americké verejné penzijné fondy sú na najhlbšom finančnom prepade od Veľkej recesie, keďže turbulencie na globálnych trhoch v tomto roku hrozia, že ohrozia daňových poplatníkov a vládnych pracovníkov.
Najčítanejšie z Bloombergu
Podľa newyorského neziskového inštitútu Equable Institute strmé straty akcií a dlhopisov tento rok opustia štátne a miestne dôchodky s dostatočným množstvom na pokrytie 77.9 % všetkých sľúbených výhod, čo je pokles z 84.8 % v roku 2021. To odráža takmer pol bilióna dolárový nárast rozdielu medzi aktívami a tým, čo dlhujú dôchodcom. Najväčší americký fond, California Public Employees' Retirement System, tento týždeň uviedol, že stratil 6.1 %, čo je jeho najhoršia výkonnosť od roku 2009.
Verejné prostriedky stratili v roku 10.4 v priemere asi 2022 % podľa inštitútu Equable, keďže rastúca inflácia a rastúce obavy z recesie zasiahli trh s dlhopismi a priviedli akcie k ich najstrmšiemu štvrťročnému poklesu od prvej vlny Covid-19 začiatkom roka 2020. straty znížili približne polovicu z nadmerného 25% zisku, ktorý fondy zaznamenali v priemere v minulom roku, keďže monetárne stimuly pomohli trhom zotaviť sa počas pandémie.
„Hrozbou pre štáty nie sú investičné straty,“ povedal výkonný riaditeľ Equable Anthony Randazzo. "Hrozbou sú sadzby príspevkov, ktoré sa budú musieť zvýšiť kvôli investičným stratám."
Keď dôchodky nedosiahnu svoje predpokladané ročné ciele návratnosti – približne 7 % v priemere – štáty a miestne samosprávy musia zvýšiť financovanie alebo znížiť náklady zvýšením príspevkov zamestnancov alebo zmrazením nárastu životných nákladov. Aby sa zmiernil vplyv kolísania trhu, väčšina vládnych dôchodkov postupne pridáva dodatočné príspevky, keď výnosy nedosahujú ciele.
Randazzo odhaduje, že odvody na mzdy, v súčasnosti okolo 30 %, sa v najbližších piatich až ôsmich rokoch vyšplhajú na 35 %.
Nefinancovaný záväzok verejných dôchodkov klesol v roku 933 na 2021 miliárd dolárov z 1.7 bilióna dolárov pred rokom, podľa inštitútu Equable. Predpokladá sa, že sa v roku 1.4 vyšplhá späť na 2022 bilióna dolárov.
Wilshire Associates, konzultant penzijných fondov, začiatkom tohto mesiaca uviedol, že straty v druhom štvrťroku zanechali štátne dôchodkové systémy s aktívami dostatočnými na pokrytie 70.1 % prisľúbených dávok, čo je pokles z 81.4 % v predchádzajúcom štvrťroku.
Verejné dôchodky, ktoré počítajú s ročnými ziskami na pokrytie výhod sľúbených dôchodcom, zvýšili svoje prídely na rizikovejšie investície do akcií, súkromného kapitálu a dlhopisov s vysokým výnosom, aby splnili dlhodobé ciele. Pozemná vojna v Európe, inflácia, sprísnenie menovej politiky a strach z recesie viedli na niektorých z týchto trhov k rozsiahlym stratám. Súkromný kapitál teraz podľa Equable Institute tvorí viac ako 10 % štátnych dôchodkových portfólií.
Verejný zamestnanecký dôchodkový systém v Idahu stratil 9.5 % za fiškálny rok končiaci sa 30. júna, čo je štvrtý najhorší výnos v jeho histórii. San Francisco Employees' Retirement System – ktorý bol v roku 112 financovaný zo 2021 % – sa darilo pomerne dobre a stratil skromnejších 2.8 %.
Je tu strieborná hranica, hovorí Jean-Pierre Aubry, zástupca riaditeľa štátneho a miestneho výskumu v Centre pre výskum dôchodcov na Boston College. Štátne a miestne samosprávy spomalili rast pasív od roku 2000 približne o polovicu zvýšením platieb príspevkov a zúžením dávok.
"Tento typ trhu s volatilitou vedie k vyšším príspevkom," povedal Aubry. "Ale nevystavuje skutočnému riziku celkové financie penzijných fondov ani vyplácanie dávok."
Súvisiace: Problémy s dôchodkovým financovaním sa vracajú, pretože rok 2021 sa vracia: Joe Myšák
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html