Pulte Group, Group 1 Automotive a tieto 3 akcie vykazujú hodnotu a dynamiku

To, že je akcia lacná, neznamená, že nemôže byť lacnejšia. Preto niektorí investori uprednostňujú akcie, ktoré vykazujú hodnotu aj dynamiku.

Dvakrát do roka vyzdvihnem niekoľko takýchto akcií v tomto stĺpci. Tu je niekoľko ďalších. Každá z týchto akcií prekonala index S&P 500 najmenej o desať percentuálnych bodov za posledný rok, tri mesiace a od začiatku roka. A každý z nich sa predáva za 15-násobok zárobku alebo menej.

PulteGroupPHM

PulteGroup so sídlom v Atlante je jednou z najväčších spoločností v oblasti výstavby domov v USA, ktorá pôsobí v 23 štátoch. Akcie medziročne vzrástli o 27 %, no napriek tomu sa predávajú za výhodné ocenenie blízko päťnásobku zisku.

Investori sa obávajú staviteľov domov, pretože na tento rok sa všeobecne predpovedá recesia. V niektorých predchádzajúcich recesiách boli vyvraždené akcie na výstavbu domov. Ďalšími obavami sú rastúce úrokové sadzby hypoték a vysoké ceny domov, vďaka ktorým sú domy pre mnohých kupujúcich mimo dosahu.

To je tá zlá správa. Dobrou správou je, že stavitelia domov môžu predať domy tak rýchlo, ako ich dokážu dokončiť, a že tieto vysoké ceny domov sú dobré pre zisky staviteľov domov. Pulte dosiahol v minulom roku 32 % návratnosť vlastného kapitálu akcionárov. Všetko nad 15% považujem za dobré.

Skupina 1 Automobilový priemyselGPI
(GPI)

Group 1 Automotive vlastní 203 predajcov áut a 47 kolíznych centier v USA a Spojenom kráľovstve. Spoločnosť vykazuje zisk už 14 rokov za sebou. Minulý rok bol zďaleka najlepší.

Akcie za posledný rok (do 46. februára) vzrástli o 3 %, no napriek tomu sa predávajú za veľmi mierny päťnásobný zisk. Opäť som presvedčený, že za nízky násobok sú obavy z recesie. Skupina 1 zaznamenala stratu v roku veľkej recesie v roku 2008, ale prekonala aj rok recesie Covid v roku 2020.

Skupinu 1 sleduje jedenásť analytikov z Wall Street, ale iba jeden z nich ju hodnotí ako „kúpu“. Nezašiel by som tak ďaleko ako Daniel Jones, komentátor trhu, ktorý akcie nazýva „zločinecky podhodnotené“. (Jones tiež vlastní akcie.) Ale myslím si, že analytici sú v tomto príliš pesimistickí.

Riešenia SkyworksSWKS

Riešenia SkyworksSWKS
, z Irvine, Kalifornia, vyrába polovodičové čipy a súvisiace produkty používané v bezdrôtových prenosoch. Medzi jeho zákazníkov patrí AppleAAPL
, Huawei a Samsung.

Skyworks má za sebou 16-ročnú ziskovú sériu. Za deväť rokov po sebe zaznamenala návratnosť vlastného kapitálu 19 % alebo viac. Rovnako ako väčšina technologických akcií, aj tento minulý rok utrpel veľkú stratu. Tento rok je to však zatiaľ nárast o 24 %. Akcie idú na 14-násobok zisku.

Technológia AmkorAMKR

Spoločnosť Amkor Technology, ktorá sa zaoberá balením a testovaním polovodičových čipov, predáva len za deväťnásobný zisk. Čipový priemysel sa spomalil, ale Amkor nie – aspoň zatiaľ nie. Medzi jeho zákazníkov patrí IntelINTC
, Sony a Toshiba.

Za posledných desať rokov Amkor zvýšil svoje zisky na viac ako 17% ročný klip. V minulom roku sa zisky zvýšili o viac ako 46 %.

Medzi investormi, ktorí vlastnili akcie Amkor, boli podľa nedávnych prihlášok First Eagle Investment, Chuck Royce a Jeremy Grantham, všetci veteráni na trhu, ktorých si vážim.

Množstvo oceliarskych spoločností splnilo moje kritériá Value-Plus-Momentum. Pôjdem s Nucorom, pretože vykázal zisk v 14 z posledných 15 rokov a za posledné dva roky vykázal vynikajúce zisky. Za posledné štyri štvrťroky mala návratnosť vlastného kapitálu 46 %, čo je trojnásobok úrovne, ktorú považujem za dobrú.

Akcie Nucor sa predávajú len za šesťnásobok zisku za posledné štyri štvrťroky. Vzhľadom na nízky predaj áut a recesiu, ktorá je možná až pravdepodobná, analytici očakávajú, že zisky v tomto roku výrazne klesnú. Napriek tomu akcie vzrástli medziročne o 34 %, pretože niektorí ľudia si začínajú myslieť, že recesia predsa len nebude.

Minulé predstavenie

Toto je 42^nd Stĺpec, ktorý som napísal (od roku 2000) o akciách, ktoré kombinujú hodnotu a dynamiku. Jednoročné výnosy sa dajú vypočítať pre 40 z nich a priemerný ročný výnos bol 12.3 %. To prekonalo priemerný výnos 9.6 % pre index celkových výnosov Standard & Poor's 500 za rovnaké obdobia. Dvadsaťosem zo 40 stĺpcov bolo ziskových a 21 porazilo S&P. Majte na pamäti, že výsledky mojich stĺpcov sú hypotetické a nemali by sa zamieňať s výsledkami, ktoré získam pre klientov. Minulá výkonnosť tiež nepredpovedá budúcnosť.

Môj stĺpec „Value Plus Momentum“ spred roka porazil index, ale nevykázal zisk. Moje voľby klesli o 1.6 %, zatiaľ čo S&P klesol o 6.2 %. Berkshire HathawayBRK.B
, First National Bank of Aljaška (FBAK) a LoewsL
všetky klesli z nuly na 3 %.

Zverejnenie: Moja žena Katharine Davidge, ktorá je portfólio manažérkou v mojej firme, vlastní Nucor a pre svojich klientov. Vlastním Amkor v hedžovom fonde, ktorý vediem.